证券时报多媒体数字报

  基金管理人：建信基金管理有限责任公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１４年１０月２４日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年１０月２２日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１４年７月１日起至９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

  ■

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

  ２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３、本基金于２０１４年９月２９日新增Ａ类份额。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  建信稳定增利债券Ａ

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  建信稳定增利债券Ｃ

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：１、本基金于２０１４年９月２９日新增Ａ类份额，原有份额全部转换为Ｃ类份额。

  ２、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信稳定增利债券型证券投资基金基金合同》的规定。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  宏观经济方面，三季度经济数据较差。在上半年国家陆续出台保增长的措施后，对经济的拉动效果并不明显。而社会融资规模等金融数据低于预期，部分原因可能是由于信贷风险逐步暴露，银行信贷供给变得更为谨慎所致。

  投资增速在三季度放缓明显，其中房地产投资下滑较多，制造业投资持续回落，投资增速下滑是三季度经济增速回落的主要因素。三季度消费数据相对平稳，出口则表现较好。三季度物价平稳，从已经公布的数据看，七月和八月消费者物价指数均低于市场预期。

  政策面总体而言是宽松的。央行支农再贷款、定向降息、公开市场正回购利率连续下调和积极使用ＰＳＬ、ＳＬＦ等工具都释放出了宽松信号。九月底人民银行联合银监会出台《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，对房地产按揭等方面给予了一定的优惠政策。

  债券市场方面，三季度债券收益率出现下行，其中长端利率下降较快，平均下行２０ＢＰ以上，这一方面是由于市场对经济下行的确认，另一方面则是央行持续释放出宽松的信号。由于股票市场表现良好，大部分转债品种在三季度都有不错的涨幅。

  本基金在三季度部分兑现了转债和信用债的收益，总体上转债和信用债的配置有所降低。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  本报告期稳定增利Ａ净值增长率０．０８％，波动率０．０６％，业绩比较基准收益率０．２２％，波动率０．０５％；稳定增利Ｃ净值增长率４．３３％，波动率０．１２％，业绩比较基准收益率１．６２％，波动率０．１０％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望四季度，我们认为四季度经济存在一定的下行压力。首先，银行惜贷的趋势值得关注。其次，央行和银监会出台了地产方面的相关政策（包括放松限购、调整房贷利率等），但效果还需要观察。此外，出口增长态势虽相对明朗，但此次全球的复苏是较为脆弱的，而且人民币可能会跟随美元对其它货币升值，这将影响我们未来对其它地区的出口，整体上我们认为出口转好对经济的拉动作用有限。

  我们预期四季度通货膨胀压力不大，猪肉价格依然是我们关注的一个因素。

  在经济下行压力较大、政府努力降低企业融资成本的背景下，预期四季度央行依然会维持相对宽松的资金面。

  总体上，四季度经济基本面没有特别不利于债券市场的因素，但需关注股票市场进一步走好对债券市场资金的分流作用。四季度本基金将保持适当的组合久期，继续利用一定的杠杆配置信用债获取投资收益，并自下而上选择转债品种，争取在下一季度为投资者获得良好的回报。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  注：以上行业分类以２０１４年９月３０日的中国证监会行业分类标准为依据。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  ■

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  无。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  无。

  ５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  无。

  ５．９ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  ５．９．１ 本期国债期货投资政策

  本基金报告期内未投资于国债期货。

  ５．９．２ 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  无。

  ５．９．３ 本期国债期货投资评价

  本基金报告期内未投资于国债期货。

  ５．１０ 投资组合报告附注

  ５．１０．１ 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  ５．１０．２ 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。

  ５．１０．３ 其他资产构成

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  ５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  无。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：１、上述总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额；

  ２、本基金于２０１４年９月２９日新增Ａ类份额。

  §７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  ７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况

  无。

  ７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  无。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准建信稳定增利债券型证券投资基金设立的文件；

  ２、《建信稳定增利债券型证券投资基金基金合同》；

  ３、《建信稳定增利债券型证券投资基金招募说明书》；

  ４、《建信稳定增利债券型证券投资基金托管协议》；

  ５、基金管理人业务资格批件和营业执照；

  ６、基金托管人业务资格批件和营业执照；

  ７、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

  ８．２ 存放地点

  基金管理人或基金托管人处。

  ８．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

  建信基金管理有限责任公司

  ２０１４年１０月２４日