证券时报多媒体数字报

  基金管理人：南方基金管理有限公司

  基金托管人：招商银行股份有限公司

  报告送出日期：2014年10月24日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年7月1日起至2014年9月30日止。

  §2 基金产品概况

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  注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方安心”。

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金建仓期为自基金合同生效之日起6 个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方安心保本混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为2次，是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  三季度中国经济略显疲弱，PMI在7月份到达阶段性高点后，结束了连续几个月的上升。不过9月份PMI与8月份持平，同时9月底的微观济活动显示终端需求有所复苏，表明经济似乎已在弱势中企稳。结构上，外需仍然好于内需，大企业好于中小企业，分化依然明显。政策方面，政府延续了稳增长的举措，放松首套房认定、鼓励银行降低按揭利率以及发行MBS等措施有利于鼓励和释放房地产刚需。虽然难改变房地产长周期的趋势运行，但有助于实现经济软着陆。另外，国务院于9月底发布了《关于加强地方政府性债务管理的意见》，加上之前的预算修正案，为地方政府举债融资、债务管理和运作建立了新框架，为存量债务重组和置换奠定了基础，有助于降低金融体系面临的系统性风险。总之，我们认为政府以稳增长、调结构、促改革为主要特点的经济政策，能兼顾稳增长和防风险的中短期目标，对于权益类资产的中期回报有明显的提升效应。

  安全资产方面，三季度债券市场走出了季节性的魔咒。从数据来说，PMI和工业增加值都体现了内需不足，而在二季度政策层面较为温和的微刺激，证明从宽货币向宽信用的传导不是很顺畅。所以一方面银行间的资金较为宽裕，即使在打新股的时候也并没有出现资金特别紧张的情况，另外一方面国内有效需求不足和银行信用供给意愿下降都是制约宽货币向宽信用传导的重要因素。从信用需求端来看，当前的利率水平对于房地产市场和实体经济来说仍然偏高，政府部门加杠杆的意愿也并不强烈。从信用供给端来看，不良贷款率的明显上升加大了银行的惜贷情绪，商业银行开始主动收缩风险较高的小微和民企的贷款业务。从市场来看，8月份的经济出现了超预期的下滑，加上央行降低了正回购的利率，短端利率的下行，为平坦的收益曲线的陡峭化下行打开了空间，整体债市走出了一波较为可观的行情。

  从操作层面，安心保本基金三季度进行了一波利率债的波段操作，购买了5-10年的政策性金融债，在获得资本利得之后，兑现浮盈，更换为配置2-3年的信用产品。信用债还是严控信用风险，继续选择高等级的信用产品。

  报告期内，安心保本基金的权益投资一方面延续了对于低估值优蓝筹股的配置风格，在市场利率下行和经济预期好转的双重趋势下，抓住了银行、公用事业、家电等低估值、高股息率行业的反弹机会，尤其关注顺应国企改革的投资标的。另一方面进一步挖掘节能环保、医疗保健、信息技术、新能源等新兴产业投资机会，主动依据经济转型期的变化，对新经济中的代表性企业，以及主动谋求转型的传统企业进行了战略布局。与此同时，我们抓住IPO的新股申购机会，利用债券类资产的优势积极参与申购，为基金净值做出了一定贡献。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  2014年第3季度，本基金净值增长率为5.97%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望未来，我们对中国经济的企稳复苏和结构改善抱有坚定的信心。短期来看，政府的托底政策有助于房地产市场销量回升，从而带动内需，使经济进一步企稳，实现软着陆。中长期来看，李克强总理提出“宁愿用改革来刺激，释放更多市场红利”，表明政府对于结构转型和市场化改革的坚定立场。随着经济转型不断深化，龙头企业的国际竞争力不断提高，我们相信中国经济将在不久的将来走出下滑态势，焕发出更加旺盛的活力。对于证券市场而言，经济结构比经济增速更重要，更能够决定企业的利润增速。而随着“沪港通”的临近，市场环境进一步向国际资本开放，也有助于证券资产定价更快与国际接轨，低估值、高分红、稳定增长的行业龙头公司的估值中期內仍有提升空间。

  债券资产方面，展望四季度，由于各地持续放开限购，以及银行对房贷利率的放开，房地产市场将会带来阶段性恢复，从而对债市带来一定的压力；同时，四季度的供给较往年是偏低的，从而又给债市带来机会。多空因素交织，使得四季度不具备趋势性行情的条件，更多的是以持有收益为主，所以我们将会保持中性的仓位，采取更加灵活的操作方式。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  注：本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  注：本基金本报告期内未投资股指期货。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资策略，主要采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

  （1）利用股指期货调整风险资产的比例和投资组合的β值

  本基金管理人将根据TIPP策略与市场的变化不断调整风险资产和安全资产之间的比例。在需要调整风险资产的头寸时，本基金将适当通过买卖股指期货对风险资产头寸进行调整。当需要增加风险资产头寸时，通过做多股指期建立多头头寸；反之，当需要降低风险资产头寸时，通过做空股指期货建立股指期货空头头寸。另一方面，本基金管理人还将利用股指期货调整投资组合的β值，利用股指期货在弱市中降低风险资产组合的β值，在强市中提高风险资产组合的β值，以提升组合的业绩表现。

  （2）α策略

  在投资组合中分离出系统风险，寻求具有长期稳定的超额收益的投资品种,并利用股指期货规避股票市场的系统风险。

  本基金的股指期货投资将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  注：本基金本报告期内未投资国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1

  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2

  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他资产构成

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  注：基金可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

  注：基金管理人未持有本基金份额。

  7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、《南方安心保本混合型证券投资基金基金合同》。

  2、《南方安心保本混合型证券投资基金托管协议》。

  3、 南方安心保本混合型证券投资基金2014年3季度报告原文。

  8.2 存放地点

  深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼

  8.3 查阅方式

  网站：http://www.nffund.com