证券时报多媒体数字报

  基金管理人:易方达基金管理有限公司

  基金托管人:中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期:二〇一四年十月二十五日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年7月1日起至9月30日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

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  注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  易方达双债增强债券A

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  易方达双债增强债券C

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达双债增强债券型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  (2011年12月1日至2014年9月30日)

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  注:1.按基金合同和招募说明书的约定,本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同(第十二部分(三)投资范围和(七)投资限制)的有关约定。

  2.自基金合同生效至报告期末,A类基金份额净值增长率为25.33%,C类基金份额净值增长率为23.81%,同期业绩比较基准收益率为7.39%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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  注:1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日,“离任日期”为公告确定的解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。

  4.3.2异常交易行为的专项说明

  本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有5次,为指数增强组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

  本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  2014年三季度,宏观经济反弹趋势受阻,各项基本面数据显示经济增速重新放缓。固定资产投资在地产投资回落的带动下持续下行,进出口同比增速继续回落,出口增速则继续反弹,显示内需仍弱于外需。社会零售消费维持在低位。重要的先行指标PMI回落,各分项指标全面下降,显示企业信心不足。工业增加值同比增速下降。人民币贷款,尤其是中长期贷款大幅下降,货币增速明显回落。总体而言,经济数据全面低于预期。通胀继续维持低位运行的局面,通胀压力较轻。

  债券市场总体继续上涨。经济基本面数据强化了市场对货币政策放松的预期,同时央行维持宽松的资金环境,市场收益率在长端利率债引领下持续下行,中高等级信用债和城投品种也受到市场追捧;出于对信用风险的担忧,市场对低等级信用债仍相对谨慎。权益市场方面,低于预期的经济数据并未对市场构成阻力;相反,较差的基本面数据令市场对刺激政策的推出产生强烈预期。同时,沪港通政策的推出,也让市场改变了存量资金博弈的格局,出现了包括权重股在内的普涨。各市场参与机构也体现了充分的参与热情。转债市场继续跟随正股上涨。

  本基金在三季度的债券投资维持了较低的债券久期和组合杠杆,以获取持有期收益为主要目标,维持组合流动性。同时提升转债和股票仓位,通过权益投资获取超额收益。

  4.4.2报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末,本基金A类基金份额净值为1.219元,本报告期份额净值增长率为6.74%;C类基金份额净值为1.204元,本报告期份额净值增长率为6.55%;同期业绩比较基准收益率为2.73%。

  4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  从基本面数据看,政府托底措施效果边际下降,经济反弹明显放缓。可能是前期政府财政支出的压力过大,目前已经后继乏力;而中长期贷款并未跟进,企业投资的信心仍不足。央行维持了较为宽松的资金面,但也并未如市场期待的启动降息、降准等全面宽松的政策。从较宽松资金面看,债券市场总体风险较小,收益率存在继续下行的动能。从央行的逻辑看,维持流动的宽松,主要是为了配合托底的微刺激政策,并非刺激实体经济继续加杠杆。但是短期实体经济尚难以出现趋势性改善,预计资金面的宽松格局可以持续。央行在三季度已经两次小幅下调回购利率,体现了降低社会融资成本的意愿。我们将继续维持债券仓位水平,以获取持续、稳定的回报为主要目标,并维持组合的流动性水平。

  经过三季度的大幅反弹,股票市场风险有所累计,分歧开始出现。同时基本面数据已经将经济复苏的预期证伪,在缺乏基本面因素配合的环境下,市场波动的风险正在增加。但是我们也注意到,此轮股票市场上涨的逻辑并不主要来自于基本面的改善,流动性、政策预期的改善以及由此带来的市场情绪的推动是更为重要的因素。随着稳增长的微调措施不断推出,改革进程的深入,市场可能逐渐从普涨行情过度至结构性行情。我们将继续关注并积极参与部分行业和主题投资可能出现的机会。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

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  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.11投资组合报告附注

  5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3其他资产构成

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  5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

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  §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

  §8备查文件目录

  8.1备查文件目录

  1. 中国证监会核准易方达双债增强债券型证券投资基金募集的文件;

  2.《易方达双债增强债券型证券投资基金基金合同》;

  3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;

  4.《易方达双债增强债券型证券投资基金托管协议》;

  5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

  8.2存放地点

  广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

  8.3查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一四年十月二十五日