证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 胡志毅

  近日，芭田股份宣布将以1.4亿元收购新三板微生物肥料公司阿姆斯。由此，阿姆斯成为年内第7家被A股上市公司收购的新三板企业。其他6家被收购的新三板企业分别是：湘财证券、瑞翼信息、屹通信息、铂亚信息、易事达和新冠亿碳。

  今年以来，并购重组成为A股市场的主旋律，并有越来越多的上市公司将目光投向了新三板市场。至今共有7家新三板企业成为上市公司收购标的，涉及金额逾百亿元。今年8月，大智慧90亿元收购湘财证券更是引起市场强烈关注。新三板俨然成为上市公司收购标的池。

  从行业来看，7家被收购企业中，除湘财证券外，其余6家均集中在新兴行业。瑞翼信息、屹通信息以及铂亚信息均系信息技术行业公司，铂亚信息在人脸识别领域拥有多项关键技术和核心算法。

  一位不愿具名的并购基金人士告诉证券时报记者，由于缺乏行业积累和相关核心人才，上市公司进入新的行业需要付出巨大的成本，同时不确定性太大，并购已成为上市公司切入新兴行业的最佳选择。

  另一方面，在当前数百家企业排队IPO的情况，上市公司收购也为新三板企业背后的机构投资者提供了另一条退出通道。

  据证券时报记者不完全统计，目前新三板有超过30％挂牌企业具有VC/PE背景。首批参与做市商转让方式的54家企业当中，前十大持股股东当中有PE/VC的企业就达30多家。

  事实上，按照PE/VC机构最好的设想，就是将手中持有的新三板企业通过资本运作或者产业上下游资源整合将其做大做强，等待其符合上市门槛，再将其转板，从而实现曲线上市目标以便退出。

  最新的阿姆斯收购案中，收购方芭田股份以发行股份及支付现金的方式收购阿姆斯100%股权，这意味着今年9月刚刚以600万元获得阿姆斯6.87%股份的燕航创投也得以顺利退出。据公告，就上述股权双方达成的交易价格为660万元，溢价10%，芭田股份向燕航创投发行115.59万股股份支付交易对价。从股价上看，芭田股份复牌之后即迎来涨停。截至10月23日，芭田股份收盘价为6.6元/股。以此计算，燕航创投所持芭田股份股票价值达到762.89万元，两个月不到的时间里，浮盈近30%。

  联建光电收购易事达一役中，易事达背后的九鼎投资同样获益不菲。换而言之，上市公司收购新三板企业为创投机构提供了一条不错的退出路径。