证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 唐立

  近两个交易日，上证指数、深成指、沪深300、中小板指、创业板指等各大指数均放量上涨，被认为是增量资金主要来源之一的融资资金也因此受到各方关注。

  从融资端数据来看，10月28日的行情大反弹整体上并未过于依赖融资资金的推动。更准确地说，应该是融资资金的“妙手生花”令市场热点涌出，进而带动投资者的做多热情高涨。

  融资余额不增反降

  金融地产皆受冷落

  10月10日至10月27日，虽然A股行情步入向下调整的格局，但融资资金的入场热情并未减退。相反，两市的融资余额却与日俱增，由10月10日的6427亿元逐级增至27日的6947亿元。因此，以融资余额的动向作为做多操作的不少投资者普遍认为，10月28日的行情大反弹将会造成融资余额暴增的景象，或者说是融资余额暴增推动了行情的此次反弹。

  不过，实际情况并非如此。数据显示，28日行情爆发当天，两市融资余额不增反降，由27日的6947亿元降至6916亿元，下降了31亿元。可见，本次行情的大幅反弹并非来自于融资资金的直接推动。当然，融资资金的作用也并不能视而不见，前期不断堆量的融资资金显然已为反弹奠定了基础。另外，行情反弹当日，融资资金发挥四两拨千斤的作用，通过精准出击热门题材股，为提高市场的做多氛围释放能量。至于融资余额整体上的下降，分析人士认为，不排除之前错误抄底而被套的资金趁反弹解套后暂时离场的可能。

  在近两日向好行情中，尽管券商、地产等大市值板块的较好表现有目共睹，但证券时报数据部的统计显示，这些板块中的融资融券标的却受到了融资资金的明显抛筹。10月28日，19只券商股中，仅有光大证券、山西证券、招商证券3股获得融资资金小幅增持，剩下的海通证券、东吴证券、长江证券等16股则均遭到了融资资金净流出，中信证券和宏源证券的融资资金净流出最为明显，分别为2.8亿元、1.2亿元。19只券商股的融资资金净流出合计6.68亿元，平均净流出0.35亿元。

  银行板块的融资状况也与上述情形类似。10月28日，16只银行股的融资资金净流出合计5.24亿元，平均净流出0.33亿元，招商银行的融资净流出最大，为1.73亿元。

  精准狙击热门题材股

  多股融资增幅超10%

  与金融、地产板块形成反差的是，铁路基建、核电核能、军工航天等热门题材则受到了融资资金的特别关照。

  统计数据显示，中国铁建、中国中铁、特锐德、中核科技、沃尔核材、航天科技、航天动力等多只标的均在10月28日收盘后出现了融资余额较上一交易日增加10%以上的状况。由于融资资金大步入场抢筹，也使得这些标的当天携手大涨，如中国铁建、中国中铁、特锐德、航天科技均告涨停。中国铁建当天新增2.08亿元融资资金，占该股当日成交总额的11.44%，中核科技、航天科技的这一比例也在7%左右。

  融资资金快、准、狠的出手，往往令相关个股隔日再发后力，这是因为投资者一般都以融资盘的大肆介入作为看多依据，并借此操盘。比如，昨日收盘中国中铁、中核科技、航天科技等均大涨5%以上，同时价涨量增的格局非常明显。

  不过，单纯地以融资盘的大肆介入来指导做多操作，并不能保证投资者的收益，个中风险其实并不小。统计数据显示，10月28日融资净流入幅度最为明显的标的是上海普天，该股当天融资余额为10185.98万元，较上一交易日增加3341.64万元，增幅达到48.82%。但融资资金的猛增并未给上海普天的股价带来强劲推力，该股当天仅涨1.69%，次一交易日则收跌1.92%，均大大落后于同期的大盘。另一标的欧比特也与上海普天情形相似。

  因此，投资者在跟踪两融标的时候，除了密切关注相关标的的两融数据变化之外，同时关注个股基本面变化以及同类个股的联动强弱也非常有必要。

  10月28日融资余额增加居前个股一览表

代码 简称 27日融资余额（万元） 28日融资余额（万元） 增额（万元） 增幅（%） 所属行业

601186 中国铁建 92816.72 113671.68 20854.97 22.47 建筑装饰

601390 中国中铁 79503.75 93591.51 14087.76 17.72 建筑装饰

601318 中国平安 1240277.03 1251563.71 11286.68 0.91 非银金融

600887 伊利股份 241480.00 252661.14 11181.13 4.63 食品饮料

600717 天 津 港 64921.80 75265.80 10344.00 15.93 交通运输

600343 航天动力 57348.60 65727.39 8378.80 14.61 国防军工

601727 上海电气 25665.38 33978.32 8312.94 32.39 电气设备

600557 康缘药业 46508.78 54104.69 7595.90 16.33 医药生物

600755 厦门国贸 56586.92 63447.22 6860.30 12.12 商业贸易

600315 上海家化 126191.97 132883.95 6691.99 5.30 化工

600495 晋西车轴 110066.16 116679.00 6612.84 6.01 机械设备

600150 中国船舶 279350.38 285868.52 6518.15 2.33 国防军工

000897 津滨发展 32652.90 39150.34 6497.44 19.90 房地产

300053 欧 比 特 15726.80 21901.40 6174.60 39.26 电子

600391 成发科技 61363.76 67487.93 6124.17 9.98 国防军工

  10月28日融资余额减少居前个股一览表

代码 简称 27日融资余额（万元） 28日融资余额（万元） 增额（万元） 增幅（%） 所属行业

600030 中信证券 775293.71 746977.91 -28315.80 -3.65 证券

600036 招商银行 572433.55 555150.41 -17283.13 -3.02 银行

000061 农 产 品 102330.28 85644.24 -16686.04 -16.31 商业贸易

600277 亿利能源 74253.36 57643.37 -16609.99 -22.37 综合

000562 宏源证券 268239.10 256383.27 -11855.84 -4.42 证券

000825 太钢不锈 65958.82 56861.00 -9097.83 -13.79 钢铁

601766 中国南车 185101.47 176045.91 -9055.57 -4.89 机械设备

002252 上海莱士 53617.59 45412.67 -8204.92 -15.30 医药生物

300059 东方财富 180211.92 172020.49 -8191.43 -4.55 传媒

600010 包钢股份 241471.59 234872.13 -6599.46 -2.73 钢铁

600016 民生银行 626153.51 619703.82 -6449.69 -1.03 银行

600000 浦发银行 903509.97 897261.73 -6248.24 -0.69 银行

002440 闰土股份 106888.64 100771.51 -6117.13 -5.72 化工

600518 康美药业 348419.84 342483.08 -5936.77 -1.70 医药生物

000001 平安银行 232940.55 227266.42 -5674.13 -2.44 银行

  唐立/制表