证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 魏书光

  股指期货能壮大ETF市场？根据银河期货的统计显示，过去4年内，沪深300ETF基金逆势超额增长42%，重要原因就是沪深300股指期货的带动。

  日前在北京举办的一场股指期货研讨会上，与会者呼吁尽快上市中证500、上证50等指数期货产品，拓展中小板指数等其他板块产品线，努力建设全覆盖、多层次的产品体系，满足各类市场参与者的风险管理需求。

  对于推出的理由，银河期货公司总经理姚广表示，中证500相关的ETF指数基金规模现在是185亿，规模只有沪深300指数基金的十分之一多一点，但是从中证500和沪深300总市值比，这个比例关系应该是30%。“我们觉得这个就跟有没有期货是有很大关系，推出中证500股指期货，相信整个的基金规模也就会赶上来。”

  姚广表示，4年前的沪深300股指期货推出，首先是促成了沪深300ETF的推出，使得沪深300的现货持有人日益扩大，通过数据能看得到，股指期货上市之初还没有沪深300ETF，只有300指数基金，一直到2012年5月份还有两个沪深300ETF，现在A股市场上已经有了6只300ETF和30多个300ETF的连接基金和指数基金，较2010年4月份增长了17%。

  对比来看，4年多以来，国内股票型基金的总规模是从1.36万亿下降到了1万多亿，降幅达到25%。由此可见，沪深300ETF指数基金这4年，应该是逆势增长，超额增长了42%，逆势增长的背后，股指期货功不可没。没有沪深300股指期货，就不会有那么多资金有信心持有沪深300的现货，有了期货，持有人也就有了对冲工具。

  同样，2010年中期，海外上市的300ETF规模是82亿人民币，到今年的三季度规模已经达到了322亿，增长了近3倍。其他的在海外上市的ETF规模增长就没有这么明显，所以说沪深300股指期货，对于ETF市场具有良好的推广作用。

  姚广认为，中证500的市值在过去的4年多里面，从3.5万亿增长到了4.8万亿，增幅是39%。其中，创业板2009年10月开始交易，5年间已经有近400家公司上市，总市值接近了2.2万亿，流动市值1.3万亿。

  回顾4年来，沪深300的表现，当前沪深300总市值也只有16.3万亿，4年多只增长了3%。和国内几个大指数是有明显区别的，这应该是近期迫切需要推出中证500指数期货产品的实际背景。