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黑色系空头踩踏 螺纹铁矿尾盘涨停

2014-11-28 来源:证券时报网 作者:沈宁
  吴比较/制图

  证券时报记者 沈宁

  昨日,国内商品市场临近尾盘出现一波反弹,尤其黑色系螺纹钢与铁矿石期货强势涨停,空头大幅减仓,惊现空头踩踏行情。分析人士认为,短期市场走强更多是心理因素,后期反弹空间可能有限。

  截至周四收盘,螺纹主力rb1505合约大涨97元至2539元/吨,涨幅为3.97%,当日减仓45.6万手至332.1万手,成交量明显放大;铁矿主力i1505合约收报481元/吨,较前日结算价上涨18元或3.89%,当日减仓10102手至107.2万手。钢材现货市场方面,上海地区HRB400螺纹钢现货报价为2830元/吨,较上一交易日持平。进口铁矿石现货价格较前日也基本持平,国产矿成交清淡,价格下跌。

  国泰君安期货分析师刘秋平指出,近期螺纹钢震荡走高,本周四螺纹主力涨停收盘,各合约全面减仓,其中主力合约05合约减仓达到46万手,发生空头踩踏行情;而从基本面来看,尽管目前已经进入到建筑钢材销售淡季,但是由于钢材社会库存和钢厂库存双双处于低位,市场供需尚可,对期钢形成支撑。

  相关数据显示,截至11月21日,全国螺纹、线材、中板、热轧和冷轧五大品种库存总量997.10万吨,周环比降幅为2.66%,同比降幅为25.37%;全国主要城市螺纹钢库存为401.10万吨,周环比降幅为4.93%,同比降幅为22.07%;全国热轧库存总量为256.30万吨,周环比降幅为1.88%,同比降幅为32.69%。各大主要品种钢材库存自今年3月以来持续下降,目前社会库存已经处于2009年以来新低水平。而从钢厂库存来看,据中钢协统计,11月上旬重点钢企库存1399.8万吨,旬环比下降14.5万吨,降幅1.03%。

  西本新干线分析师邱跃成认为,昨日螺纹钢与铁矿石期货涨停有多方面原因:一是期货价格和南方现货价差一直过大,与北方现货价差在北京、天津近两日价格大涨后也明显拉大,钢厂后期套保意愿将继续减弱,对空头心态形成影响;二是近日巴西、澳大利亚等地非主流矿山相继传出停产,国内矿在亏损及冬季因素停产也出现增多,周三铁矿石掉期率先反弹,对市场走势也形成影响;三是传神华将全面上调12月份煤炭价格,对市场也形成利多影响。

  从盘面上看,空头主动砍仓导致了昨日期价尾盘飙升。“2015年螺纹钢低库存高升水,假设矿石跌到50美元/吨,钢价也应该在2430元/吨左右,所以这本来就该是底部区域了。”中银国际期货分析师吕肖华称。在她看来,目前价格本身就是底部了,再加上降息存在利好,市场又传将要降准,宏观面好消息不断,而持仓迟迟没有下降,从期货盘面来看不是大涨就是大跌,在这势头下只能是空头率先砍仓。铁矿石同理,2015年矿石均价会下跌,但不意味着只是跌没有反弹,一旦出现意料之外的利好政策或是供应削减都会引起超跌反弹。从盘面看,矿石减仓比较小,意味着空头砍仓带来上涨幅度可能更大。

  刘秋平还表示,尽管上周现货钢价下跌较多,但贸易商多是以降价出货为主,且去库状态良好。换言之,钢价下跌过程中贸易商并没有造成库存累积,而钢厂目前也是维持低库存管理。这也意味着在需求没有进一步恶化之前,钢价下跌空间已经不大,叠加上周五晚间央行宣布降息对经济带来的刺激效应,螺纹钢在修复价差和宏观利好的综合作用之下,本周再现涨停行情。不过,考虑到冬季需求转弱、春节成交停滞以及库存上升的压力,后期进一步上涨空间已经不大,建议多单逐渐减仓,空单可择机入场。

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