证券时报多媒体数字报

（上接B45版）

（１）经营活动现金流量分析

公司经营活动现金流入主要来自于收取利息、手续费及佣金的现金、交易性金融资产净增加额、可供出售金融资产净增加额、拆入资金净增加额、回购业务资金净增加额、代理买卖证券款的增加以及收到的其他与经营活动有关的现金等。经营活动现金流出主要为代理买卖证券款净减少额、回购业务支付的现金净额、支付给职工以及为职工支付的现金、支付利息、手续费及佣金的现金、增加金融资产投资、支付的其他与经营活动有关的现金等。

公司经营活动现金流量净额的变动主要是由于交易性金融资产净额、回购业务资金净额、代理买卖证券业务的现金净额变化所致。

最近三年及一期，母公司经营活动现金流量净额分别为－１０７．１２亿元、－８．７２亿元、－５３．５１元和０．３４亿元。母公司经营活动现金流量净额有所波动，主要是受证券市场波动影响，代理买卖证券支付的现金净额有所波动影响所致，扣除代理买卖证券支付的现金净额波动影响后，母公司经营活动现金流量金额分别为０．１１亿元、０．５１亿元、－４９．６６亿元和０．３４亿元。２０１３年，扣除代理买卖证券支付的现金净额波动影响后，公司经营活动现金流量净额为－４９．６６亿元，主要是由于公司增加交易性金融资产投资规模３４．９５亿元、融出资金净额增加３２．３２亿元。

（２）投资活动现金流量分析

报告期内，母公司投资活动产生的现金流入量主要是取得投资收益及处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金。投资活动产生的现金流出量主要是投资支付的现金及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。

最近三年及一期，母公司投资活动现金流入额分别为１．４７亿元、０．９９亿元、０．８４亿元和４９万元，主要是母公司取得投资收益收到的现金。投资活动现金流出额分别为５．４５亿元、２．４７亿元、１．９３亿元和６．７３亿元，主要是购建固定资产、无形资产和对外投资支付的现金。

最近三年及一期，母公司投资活动产生的现金流量净额分别为－３．９８亿元、－１．４８亿元、－１．０９亿元和－６．７３亿元。

（３）筹资活动现金流量分析

报告期内，母公司筹资活动产生的现金流入量主要是吸收投资收到的现金和取得借款收到的现金。筹资活动产生的现金流出量主要是偿还债务和分配股利、利润或偿付利息支付的现金。

最近三年及一期，母公司筹资活动现金流入量１．２０亿元、０亿元、５６．７３亿元和８６亿元。２０１３年及２０１４年１－６月，母公司因非公开发行股票、发行短期融资券和公司债筹集资金，导致当期筹资活动现金流入量大幅增长。同期，母公司筹资活动现金流出量分别为３．７５亿元、２．７０亿元、３．０５亿元和３９．２６亿元，主要是分配现金股利、利润或偿付利息所支付的现金以及偿还债务支付的现金。

４．偿债能力分析

公司主要偿债指标如下：

最近三年及一期，母公司口径的资产负债率分别为３０．７０％、３４．５７％、４９．３５％和６２．０８％，有所提高，但仍处于较低水平。主要是母公司依据业务需要，主动增加财务杠杆，扩大负债经营规模。最近三年及一期，母公司卖出回购金融资产款余额分别为２７．４６亿元、３２．７２亿元、８０．８８亿元和１２９．９３亿元。

最近三年及一期，母公司利息保障倍数分别为８．７０倍、５．９３倍、３．４４倍和２．９１倍，主要是由于报告期内母公司开展卖出回购、报价回购、转融通、发行债券等业务提高财务杠杆，利息支出增加所致。报告期内，虽然公司利息支出有所增加，但利息收入也持续增加，母公司利息净收入一直为正数，因此母公司利息保障倍数的下降不会对公司的偿债能力产生不利影响。

５．盈利能力分析

报告期内，公司经营情况如下表所示：

单位：亿元

（１）营业收入分析

公司营业收入主要由手续费及佣金净收入、利息净收入、投资净收益和公允价值变动净收益构成，报告期内，受股票市场低迷和公司调整主营业务收入构成影响，母公司代理买卖证券业务净收入占比逐渐下降，公司营业收入呈现多元化格局。

单位：亿元／％

（２）营业支出分析

公司营业支出包括营业税金及附加、业务及管理费、资产减值损失和其他业务成本，其中，营业税金及附加和业务及管理费用为公司营业支出的主要构成部分。

最近三年及一期，母公司营业支出分别为１２．６２亿元、１３．７６亿元、１６．５３亿元和８．９７亿元，其中业务及管理费用分别为１１．６５亿元、１２．８６亿元、１４．９３亿元和８．０５亿元，分别占营业支出的比例为９２．３２％、９３．４５％、９０．３２％和８９．６５％。公司管理费用主要由工资及薪金、房屋租赁费、固定资产折旧费、邮电通讯费、业务招待费、劳动保险金、咨询费、差旅费、劳务费等构成。

（３）净利润分析

母公司净利润情况如下：

单位：亿元

报告期内，母公司营业外收支规模较小，公司净利润主要受营业利润的影响。报告期内公司加大传统业务转型力度，不断拓展创新业务，公司盈利能力逐步提升，净利润规模保持稳定增长。

６．未来发展规划

公司将采取如下发展战略，以抓住证券行业的发展机遇：打造四大业务条线，构建核心竞争力；明确各业务条线的客户、行业和区域发展策略；强化战略投入，推动持续增长。

７．盈利能力的可持续性分析

未来公司的盈利能力取决于宏观经济走势、证券行业整体发展状况及公司自身竞争力水平。目前国际经济形势日趋严峻，国内经济改革进一步深化。２０１３ 年中央经济工作会议指出要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，按照稳中求进的工作总基调，及时加强和改善宏观调控，把稳增长放在更加重要的位置。同时，在此重要的战略机遇期，加快经济结构调整和经济发展模式的转变。 目前经济社会发展呈现稳中有进的良好态势，为资本市场的改革推进和证券行业的持续发展提供了强劲动力。

总体而言，社会经济呈现稳中有进的态势，证券行业和资本市场处于快速发展阶段。公司抓住战略转型机遇，深化全业务链体系建设，以规范防风险，以创新促发展，以转型谋跨越，努力打造成为一流的、全国性的、集团化的综合金融服务提供商。

四、本次债券发行的募集资金用途

公司发行公司债券募集资金拟用于补充公司营运资金。公司将根据实际业务需要灵活使用资金，资金投向主要包括：（１）扩大融资融券业务规模；（２）扩大约定购回式证券交易和股票质押式回购交易业务规模；（３）增加证券投资规模（４）拓展其他创新业务等。募集资金具体使用时将根据各项业务的实际需要进行调整。

五、其他重要事项

（一）对外担保情况

１．母公司的担保事项

截至２０１４年６月末，母公司不存在对外担保事项。

２．控股子公司的担保事项

兴证（香港）证券经纪有限公司分别于２０１３年３月与交银（香港）签订为期一年、总额为２５００万港币的授信协议，于２０１３年１１月与中银（香港）分行签订为期一年、总额为１．６亿港币的授信协议，两笔授信均由兴证（香港）金融控股有限公司提供担保。其中，兴证（香港）证券经纪有限公司是兴证（香港）金融控股有限公司的全资子公司，而兴证（香港）金融控股有限公司是发行人全资子公司。以上事项均通过正常流程办理，无违法、违规行为。

截至２０１４年６月末，兴证（香港）证券经纪有限公司与交银（香港）签署的协议已失效及未向中银（香港）借款，即兴证（香港）金融控股有限公司未发生实质性担保事项。

单位：亿元币种：港元

兴证（香港）财务有限公司于２０１４年２月１９日与永隆银行有限公司签订了为期１８个月、总额为５亿港币的贷款协议，该贷款由兴证（香港）金融控股有限公司提供担保。

此外，本公司及控股子公司未向股东及其关联／连方提供担保。

公司本次拟发行公司债的事宜尚需提请公司股东大会审议。

特此公告。

兴业证券股份有限公司

董 事 会

二〇一四年十二月三日

证券代码：６０１３７７ 证券简称：兴业证券 公告编号：临２０１４－０８９

兴业证券股份有限公司

关于拟发行次级债券的公告

本公司及监事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

为进一步优化公司债务结构，提高公司抗风险能力，根据《公司法》、《证券法》、《证券公司次级债管理规定》等有关法律、法规及规范性文件规定，结合公司发展战略需要，公司拟发行次级债券。２０１４年１２月２日，公司董事会２０１４年第六次临时会议审议通过《关于发行债务融资工具授权的议案》，现将该议案中关于公司本次拟发行次级债券发行方案的主要事项公告如下：

一、发行规模

公司最高待偿还次级债券总规模为不超过２００亿元（含２００亿元），可一次或分次滚动发行。

二、发行方式及对象

按相关监管要求，本次发行次级债券以非公开方式向监管机构认可的机构投资者发行。

三、发行次级债券的期限

每期发行的次级债券期限为不超过１０年（含１０年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。具体发行期限根据发行时的市场情况确定。

四、债券利率及确定方式、展期和利率调整

每期发行次级债券的票面利率可为固定利率，也可为浮动利率。具体的债券票面利率及其确定方式、以及展期和利率调整，根据市场情况确定。

五、募集资金用途

发行次级债券的募集资金全部用于补充公司营运资金。

六、决议有效期：公司发行公司债券决议除偿债保障措施外，自股东大会审议通过之日起２４个月内有效。

七、授权事项

为有效完成次级债券的滚动发行工作，提请股东大会授权董事会并同意由董事会转授权经营管理层依照有关法律、法规、规范性文件的规定以及公司章程等制度，并根据届时的市场条件，在股东大会审议通过本议案的内容、框架与原则下，从维护公司股东利益最大化的原则出发，全权办理发行次级债券的相关具体事宜，包括但不限于：

１．依据国家法律法规、证券监管机构的有关规定和股东大会决议，制定和实施发行的具体方案，包括但不限于具体的发行时机、发行规模、债券期限、债券利率及其确定方式、展期和利率调整、募集资金用途、发行对象、发行价格、发行方式、上市安排、担保安排、评级安排、还本付息的期限和方式、回售条款、赎回条款、利率上调选择权、投资者回售选择权等与发行条款有关的全部事宜；

２．决定和办理向有关监管机构、交易场所等机构的发行申报、核准、备案、债券转让、兑付、登记、托管及结算等相关事项，包括但不限于制订、签署、执行、修改、完成所有必要的文件、合同／协议、合约（包括但不限于募集说明书、相关协议、各种公告及其他法律文件等）及根据适用法例进行相关的信息披露等与发行及后续债券转让等有关的各项具体事宜；

３．决定聘请中介机构以办理发行的申报等相关事宜；

４．如监管机构对次级债券的政策发生变化或市场条件发生变化，除涉及有关法律、法规及本公司章程规定须由股东大会重新表决的事项外，根据监管机构的意见对发行次级债券的具体方案等相关事项进行相应调整；

５．办理与发行有关的其他具体事项；

八、偿债保障措施

为有效完成次级债券的发行工作，提请股东大会授权董事会在次级债券存续期间，如公司出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，将至少采取如下措施：

１．不向股东分配利润；

２．暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；

３．调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；

４．主要责任人不得调离。

公司本次拟发行次级债券的事宜尚需提请公司股东大会审议。

特此公告

兴业证券股份有限公司

董 事 会

二〇一四年十二月三日

证券代码：６０１３７７ 证券简称：兴业证券 公告编号：临２０１４－０９０

兴业证券股份有限公司

关于拟发行短期融资券的公告

本公司及监事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司２０１３年第一次临时股东大会审议通过了《关于发行证券公司短期融资券的议案》，决议有效期为自该议案经股东大会审议通过之日起２４个月，即自２０１３年６月７日起至２０１５年６月６日止。鉴于前次股东大会对公司发行短期融资券的授权将于２０１５年６月６日到期，为保证相关融资工作的顺利开展，公司于２０１４年１２月２日召开董事会２０１４年第六次临时会议，审议通过《关于发行债务融资工具授权的议案》，现将该议案中关于公司本次拟发行短期融资券发行方案的主要事项公告如下：

提请股东大会授权公司董事会并由董事会转授权公司董事长确定并办理发行公司每期短期融资券的相关事宜，包括但不限于发行时机、发行规模、债券期限、债券利率、发行方式等。授权有效期内公司待偿还短期融资券余额不超过公司净资本的６０％，且不超过中国人民银行核定的最高余额。公司发行短期融资券相关决议有效期为自前次授权到期后的２４个月，即自２０１５年６月７日起至２０１７年６月６日止。

公司本次拟发行短期融资券的事宜尚需提请公司股东大会审议。

特此公告。

兴业证券股份有限公司

董 事 会

二〇一四年十二月三日

证券代码：６０１３７７ 证券简称：兴业证券 公告编号：临２０１４－０９１

兴业证券股份有限公司

关于拟发行证券公司短期公司

债券的公告

本公司及监事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

为满足公司业务发展的资金需求，有效改善公司负债结构，降低公司流动性风险，公司于２０１４年１２月２日召开董事会２０１４年第六次临时会议，审议通过《关于发行债务融资工具授权的议案》，现将该议案中关于公司本次拟发行证券公司短期公司债券发行方案的主要事项公告如下：

根据《关于证券公司试点发行短期公司债券有关事宜的通知》（证券基金机构监管部部函﹝２０１４〕１５２６号），公司已获得在上海证券交易所、深圳证券交易所、机构间私募产品报价与服务系统发行证券公司短期债的试点资格，证券公司短期债待偿还余额不得超过净资本的６０％。

提请公司股东大会授权董事会并由董事会转授权公司董事长确定并办理发行证券公司短期债的相关事宜，包括但不限于：发行地点、时机、发行规模、债券期限、债券利率。授权有效期内公司待偿还证券公司短期债余额不超过公司净资本的６０％。公司发行证券公司短期债相关决议有效期为自股东大会审议通过之日起２４个月。

公司本次拟发行证券公司短期公司债券的事宜尚需提请公司股东大会审议。

特此公告。

兴业证券股份有限公司

董 事 会

二〇一四年十二月三日