证券时报多媒体数字报

  面对较大经济下行压力，中央政府出手稳增长力度不断增强。据不完全统计，在10月以来的两个月时间里，国家发改委密集批复了35个基建项目，包括28个铁路、6个机场和1个深水港项目，总投资约9761.71亿元。

  当前我国经济确实处于艰难时期，从国家统计局最新公布的数据看，大型、中型和小型企业新出口订单指数均低于50%，低于临界点，指数在44.4%-49.8%之间，表明出口整体仍处于收缩期，反映市场需求仍然偏弱，也说明依靠扩大出口、增加净出口来促进经济增长的传统发展空间日益压缩。且11月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，较上月回落0.5个百分点，为9个月来最低。如何推动经济回升？消费受一系列不利因素的制约暂时难当大任，中国经济因此需要投资出手托底，拉动才能走出目前徘徊不前状态。

  但笔者要说的是，无论经济处于何种颓势，基建投资项目一定要符合客观经济发展规律，尤其要与现实需求相一致，要把效益放在优先位置，这样的投资才算是有效投资，才能发挥提振经济的作用。否则，如果单纯为了完成政府制定的经济增长目标而投资，使投资的项目不能发挥作用和效益，虽可暂时刺激经济发展，但从长远来看，会造成社会资源更加浪费，甚至使经济陷入更加被动局面。

  这么说，原因有三个方面：一是35个基建项目，投资总额近万亿元，项目巨额资金投资一定有不小缺口，虽然政府财政可拿一部分，银行信贷可支持一部分，而且国务院已出台了进一步向民资开放的相关产业政策，可吸引民资参与投资，在资金保证方面应该不是大问题。但我们要注意，这样的投资必须要保证项目有稳定的收益，否则不少项目会成为低效工程，甚至是“僵尸工程”，一旦形成这种结局，不仅财政资金遭受损失，银行信贷难以收回，而且也会使民资陷入泥潭。

  二是我国现有的一些铁路、公路和机场利用率不高，发挥作用不大，有些甚至是亏损，给国家造成了较大负担。如果不进行全面权衡和认真论证分析，再增加数量，难免会使一些投资基建项目更难派上用场，闲置率上升，既增加国家、银行和民资后期其他项目资金投入压力，也增加了这些投资项目维护费用，“偷鸡不成反蚀把米”，落得个不划算局面。这种可能不是没有，如2008年经济危机时，4万亿投资刺激经济，就有很多项目没有发挥应有效益，成了摆设工程甚至是“垃圾工程”，加剧了产能过剩和严重资源浪费。

  三是基建项目投资巨大，回收周期长，把民资引入这些项目后，如果因政策或其他因素影响，无法保证投资效益和投资按时收回，则会造成“夹生饭”局面，不仅会让政府丧失信用和失去投资引导力，最终会使民资对国家开放的投资项目失去信心，从而影响民资后期参与重大工程建设的积极性和主动性，产生长远的不利影响。

  因此，国家批复项目应从社会效益和经济效益、长远目标和经济增长目标等方面通盘考虑，防止急躁冒进，避免资金浪费和投资项目“过剩”。而且应适当把资金投资引向民生领域，如健康服务业中的老年公寓、养生保健等项目倾向，这些领域既能发挥惠及民生作用，又能保证资金投资效益。