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钢厂限价托市 螺纹钢震荡调整

2014-12-10 来源:证券时报网 作者:刘秋平

  上周期螺震荡上行,从日线来看,目前走势偏离10日及20日均线较大,短期内有一定的回调压力;而从基本面来看,目前建筑钢材进入到淡季,钢厂库存开始上升,年末资金趋于紧张,现货面难以支持钢价大幅反弹。

  中钢协数据显示,11月下旬重点钢企粗钢日产171.33万吨,旬环比增4.34%;重点企业库存1431.4万吨,旬环比减少14.5万吨。目前由于铁矿石价格的持续走弱,多数钢厂生产均有一定的利润空间,部分钢厂吨钢利润能保持在200-300元/吨,所以钢厂开工率依旧维持高位,几乎没有减产限产计划。由于11月华北地区产量受限,随后逐步释放,预计12月总体产量较11月会有一定幅度上升。而北方由于天气转冷需求基本停滞,北材南下资源陆续增加,预计12月南方市场供给压力会有明显加大。

  西本新干线数据显示,上周沪市终端线螺每周采购量环比下跌11.69%,终端采购量连续三周下降,且环比有逐步扩大的趋势。由于上周我国多地寒潮来袭,对工地施工产生较大负面影响,进一步制约了市场需求。

  截至12月5日,全国螺纹、线材、中板、热轧和冷轧五大品种库存总量975.44万吨,周环比降幅为0.72%,同比降幅为26.87%;全国主要城市螺纹钢库存为385.67万吨,周环比降幅为1.52%,同比降幅为25.99%;全国热轧库存总量为242.40万吨,周环比降幅为2.34%,同比降幅为35.86%。从上周的数据来看,社会库存降幅大幅收窄,其中华东、华南、华东市场库存都已经出现上升迹象,北货南下导致的供给矛盾转移效果开始体现。

  上周唐山方坯价格小幅上涨,幅度为30元/吨。上周河北地区钢坯资源较少,对价格形成了一定程度的支撑,不过随后由于需求的乏力,钢坯上涨空间不大。上周铁矿石国产矿价格继续小幅下行,进口矿止跌企稳,小幅反弹。钢厂采购需求继续走弱,观望气氛依旧较浓。目前市场对于外矿减产预期强烈,连铁价格出现大幅反弹修复,但是现货价格跟涨有限,钢厂采购极为理智。

  海关数据显示,11月我国出口钢材972万吨较上月增117万,进口钢材113万吨较上月增4万,进口铁矿6740万吨较上月减1199万吨。11月钢材出口再创新高,显示在冬季国内订单减弱的背景下,国内钢厂出口接单仍较为积极。但一线调研显示,12月由于国外钢价下滑、国外订单减弱,钢厂出口接单出现回落。而从铁矿石市场来看,一方面是铁矿石进口减少,另一方面11月钢厂集中减产,供给和需求同样疲弱,导致矿价始终难有明显起色。

  上周国内钢价小幅下跌,各区域主导钢厂出厂价格也普遍以小幅下调为主。值得注意的是,河北地区河钢出台最新政策:自12月5日起,北京建材价格维稳政策,所有品种及规格均不低于2700元/吨销售,且本月结算亦不低于2700元/吨。本月北京建材投放量减少15万吨,敬业、新兴铸管、凌钢等其他钢厂减少北京地区建材投放量5万吨,以便维护北京区域价格。河钢限价政策一出,北京市场价格马上止跌反弹,但成交难以有效跟进。

  上周由于河钢限价政策,北京钢价反弹至2650元/吨以上,折合过磅价格加天津库交割贴水130元/吨,与目前的1501合约价差还在200元/吨左右,使得1501价格维持震荡偏强格局。受此影响,在1月合约正式仓单未有效形成之前,主力合约1505螺纹或将维持震荡调整格局。  (作者系国泰君安期货分析师)

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