证券时报多媒体数字报

(上接B6版)

报告期内，本公司资产的构成情况如下：

单位：万元

报告期内本公司资产质量良好，资产规模随着业务的发展和收益的增加稳步增长；资产结构合理稳定，流动资产和非流资产保持各５０％左右的比例，与公司的业务发展及经营特点相符合。流动资产主要包括：（１）维持公司正常运营的货币资金；（２）实施信用销售政策带来的应收账款；（３）满足销售需求储备的存货。非流动资产主要包括：（１）厂房设备等固定资产；（２）商标、技术专利等无形资产。

（二）负债状况分析

报告期内，本公司负债的构成情况如下表：

单位：万元

为支持资产规模扩张，增加产能、产业链向上延伸、开发新产品以及横向投资，报告期内本公司的负债规模总体上呈上升的趋势。负债结构方面，本公司的负债以流动负债为主，流动负债主要包括公司在生产经营过程中形成的短期借款、应付账款等；非流动负债为预付设备款。报告期内本公司非流动负债在总负债中的占比不足５％，公司的负债规模和负债结构与公司的经营特点和实际经营状况相符。

（三）偿债能力分析

报告期内，本公司的偿债能力评价指标如下表。

表中指标计算公式：

流动比率＝流动资产／流动负债

速动比率＝（流动资产－存货－待摊费用）／流动负债

资产负债率＝（负债总额／资产总额）×１００％

利息保障倍数＝（利润总额＋利息支出）／利息支出，其中利息支出指计入损益的利息支出

报告期内，本公司与同行业上市公司偿债能力财务指标如下：

１、流动比率和速动比率

资料来源：Ｗｉｎｄ资讯

资料来源：Ｗｉｎｄ资讯

与同行业上市公司相比，本公司的流动比率和速动比率偏低，原因在于本公司近年来主要通过借入短期资金满足营运资金需求，流动负债较高。

２、资产负债率

资料来源：Ｗｉｎｄ资讯

本公司资产负债率略高于同行业平均水平。

（四）运营效率分析

报告期内，本公司应收账款周转率和存货周转率指标如下表。

表中指标计算公式：

应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额

存货周转率＝营业成本／存货平均净值

同行业上市公司报告期内的应收账款周转率和存货周转率指标具体如下：

１、应收账款周转率

资料来源：Ｗｉｎｄ资讯

２０１１年公司应收账款的回收速度较为稳定，优于行业平均水平。由于销售收入增长，账期较长的客户占比上升，导致２０１２和２０１３年应收账款周转率有所下降。２０１３年本公司应收账款周转率下降较大的主要原因为：（１） 由于公司提供给客户的账期一般为２－４个月，所以年末应收账款余额和第四季度销售收入及主要销售客户的账期有较高关联性。２０１３年年末的应收账款的增长主要原因为：２０１３年第四季度销售收入较高，达到３８．１亿元，比上一年同期增长４０．１％；（２） ２０１３年第四季度，本公司对账期较长的客户（账期９０天至１２０天）的销售比重大幅增长，导致公司年末应收账款余额较大。公司对应收账款风险进行了严格的控制，已在中国出口信用保险公司进行了投保，保证了回款质量。

２、存货周转率

资料来源：Ｗｉｎｄ资讯

２０１１年至２０１３年期间，与同行业上市公司相比，本公司具有较强的存货管理能力，存货周转率高于行业平均水平。

２０１４年１－６月，本公司存货周转率低于同行业上市公司平均水平，主要原因为：本报告期内公司经营规模持续扩大，营业收入增长，产业链拉长，导致期末存货储备增加。

二、盈利能力分析

（一）经营成果的基本情况及变动趋势

报告期内，本公司经营业绩增长迅速，营业收入２０１２年较２０１１年增长７７．９１％，２０１３年较２０１２年增长３８．５４％；归属于母公司股东的净利润２０１２年较２０１１年增长７２．２０％，２０１３年较２０１２年增长４４．０５％。报告期内的经营成果如下列图表所示：

单位：万元

（二）主营业务收入分析

单位：万元

２０１１年末至２０１４年上半年末，本公司主营业务收入分别为３９９，９７３．９２万元、７０５，３８３．３７万元、９７４，８６７．７２万元和４５８，９８７．２８万元，占营业收入的比例分别为９８．１０％、９７．２５％、９７．０１％和９８．２２％。本公司经营业务清晰，围绕电声器件和电子配件等核心业务开展产业链的延伸，产品竞争能力和产品研发能力较强。近年来，得益于行业的高景气度和本公司自身强劲的市场保障能力，本公司经营稳健，成长稳定，年产品出货量平稳增加，市场份额不断扩大。

１、主营业务收入产品结构分析

报告期内，本公司主营业务收入的产品结构情况如下表所示。

单位：万元

报告期内，受智能终端产业快速增长的影响，本公司主营业务收入增长迅速，２０１１至２０１３年的年复合增长率为５６．１２％。

２、主营业务收入区域结构分析

报告期内，本公司主营业务收入按地区分类如下表所示。

单位：万元

本公司的产品销售以国外市场为主，国外市场占比在８０％左右，国内市场业务占比相对较小。

（三）主营业务成本分析

报告期内，本公司主营业务成本的产品结构情况如下表所示。

单位：万元

如上表所示，随着主营业务收入的逐年增长，报告期内本公司主营业务成本稳定增长。２０１１年末至２０１４年上半年末，本公司主营业务成本分别为２８５，９７２．７２万元、５２５，４９３．６０万元、７１７，５２９．７６万元和３３０，９１０．１７万元，２０１１年至２０１３年的年复合增长率为５８．４０％。

（四）毛利率的变动情况分析

报告期内，本公司主要产品毛利额及其比重如下表：

单位：万元

近年来，得益于行业的高景气度和本公司自身强劲的市场保障能力，２０１１年末至２０１４年上半年末，本公司分别实现主营业务毛利１１４，００１．２０万元、１７９，８８９．７７万元、２５７，３３７．９６万元和１２８，０７７．１１万元，２０１１至２０１３年的年复合增长率为５０．２４％。２０１２年，本公司主营业务毛利为１７９，８８９．７７万元，较上年同期增加５７．８０％。２０１３年，本公司主营业务毛利为２５７，３３７．９６万元，较上年同期增加４３．０５％。

２０１１年末至２０１４年上半年末，电声器件业务的毛利率分别为２９．７５％、２５．６８％、２６．６８％和２９．０６％，本公司２０１２年毛利率下降的原因为公司电声器件板块人工成本占主营业务成本从２０１１年的８．６４％上升至２０１２年的１０．４７％，随着公司自动化程度的不断提高及高附加值产品的不断投入，电声器件业务毛利率从２０１２年以后逐步保持稳定回升。

２０１１年末至２０１４年上半年末，电子配件业务的毛利率分别为２５．２４％、２４．７９％、２４．９７％和２２．８２ ％，其毛利率水平基本保持稳定。

（五）期间费用分析

报告期内，本公司的期间费用情况如下：

单位：万元

２０１１年末至２０１４年上半年末，本公司账面期间费用合计４７，６２７．４４万元、７５，５２２．６５万元、１０８，３２１．５５万元和５９，３５３．９８万元，期间费用率（期间费用合计在当期营业收入中的占比）分别为１１．６８％、１０．４１％、１０．７８％和１２．７０％。

（六）投资收益分析

报告期内，本公司投资收益构成情况如下表所示。

单位：万元

本公司投资收益主要是由参股公司安捷利实业有限公司和歌崧光学精密有限公司实现净利润按比例确认形成。报告期内，本公司投资收益对其的盈利能力影响较小。

２０１１年末至２０１４年上半年末，本公司实现的投资收益分别为０万元、－４４．４１万元、５３０．４２万元和１２．８８万元。２０１２年、２０１３年本公司投资收益主要来自于歌崧光学精密有限公司，２０１４年上半年本公司投资收益主要来自于安捷利实业有限公司。

单位：万元

（七）营业外收支分析

报告期内，本公司的营业外收入和归属母公司净利润占比情况如下：

单位：万元

（八）非经常性损益对本公司盈利能力影响分析

本公司报告期内的非经常性损益具体情况参见“第三节 财务会计信息，三、最近三年一期主要财务指标，（三）非经常性损益明细表”。本公司２０１１年、２０１２年和２０１３年的非经常性损益主要是非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）和计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外），相比较本公司各期利润规模，非经常性损益对其盈利能力影响不大。

单位：万元

三、现金流量分析

报告期内，本公司的现金流量情况如下：

单位：万元

（一）经营活动产生的现金流量分析

单位：万元

２０１２年本公司经营活动产生的现金流量净额为５５，１９０．４５万元，与上年同期基本持平。２０１３年本公司经营活动产生的现金流量净额为８４，６４０．８９万元，较上年同期增加２９，４５０．４４万元，增长５３．３６％，主要原因为：本报告期销售规模扩大，营业收入增长，销售商品、提供劳务收到的现金大幅增加。

（二）投资活动产生的现金流量分析

２０１１年至２０１４年上半年，本公司账面投资活动产生的现金流量净额分别为－１４６，２８１．４１万元、－２０５，２７０．８８万元、－１０１，０２７．２１万元和－７５，３５１．８２万元。２０１２年，本公司投资活动现金净流出增加５８，９８９．４７万元，主要原因为非公开发行募集资金投资项目建设，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅增加。２０１３年，本公司投资活动现金净流出减少１０４，２４３．６７万元，主要原因为随着募集资金投资项目逐步投产，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。

（三）筹资活动产生的现金流量分析

２０１１年至２０１４年上半年，本公司筹资活动产生的现金流量净额分别为１２６，８０７．４５万元、２１５，７６５．６０万元、４７，７５４．７０万元和１７，８１１．３８万元。２０１２年，本公司筹资活动现金流入净额较上年增加８８，９５８．１５万元，增长７０．１５％，主要原因为公司非公开发行募集资金到位。２０１３年，本公司筹资活动现金流入净额较上年减少１６８，０１０．９０万元，下降幅度为７７．８７％。公司根据经营及投资活动资金需求安排融资，报告期内融资活动现金流与经营及投资活动现金流相匹配。

第五节 本次募集资金运用

一、本次募集资金投资项目概况

根据本公司第三届董事会第九次会议决议，并经２０１４年第一次临时股东大会批准，公司本次拟公开发行不超过人民币２５亿元（含２５亿元）可转换公司债券，募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：

若实际募集资金净额少于拟利用募集资金数量，则不足部分由公司自筹解决。在募集资金到位前，公司董事会可根据市场情况及自身实际情况以自筹资金择机先行投入项目建设，待募集资金到位后予以置换。

二、募集资金投资项目具体情况

（一）智能无线音响及汽车音响系统项目

１、项目概况

本项目由本公司负责实施，总投资金额１１０，０１６万元，建设期为２４个月。项目建成达产后，将形成年产智能无线音响产品９２０万只，汽车音响系统产品１，２５０万只的生产能力。

本项目建设地点位于潍坊高新区梨园街以南，潍安路以西，将在本公司拥有的潍国用（２０１１）第Ｅ１１３号《国有土地使用证》项下的土地上投资建设，新建厂房等生产设施６０，０００平方米。

２、项目投资概算

本项目总投资估算为１１０，０１６万元，其中，建设投资９０，８３０万元，铺底流动资金１９，１８６万元。建设投资中土建工程投资１７，５００万元，设备购置及安装投资６６，００６万元，其他费用投资３，１４９万元，预备费４，１７５万元。

本项目总投资１１０，０１６万元，拟通过募集资金方式筹集资金１００，０００万元，剩余部分由公司自筹解决。

３、项目实施进度

该项目的建设期计划为２４个月，自该项目立项后立即着手施工前的准备工作。设计单位立即组织工程设计，通过招标，选定招标公司和材料供应厂家，保证工程进度，力求高速、优质地完成该项目的建设。

项目计划于２０１４年７月份开工建设，期间完成项目的设备购置安装调试等项工程，２０１６年６月工程验收并投入试生产。

４、经济效益分析

该项目建成后正常年份新增销售收入３０２，９６７万元，正常年份实现税后利润３８，４２２万元，项目内部收益率２７．４％（税后），投资回收期５．６年（含建设期２年），项目财务状况良好。

５、项目审批进展

本项目已获得潍坊高新技术产业开发区经济发展局备案（登记备案号１４０７０６００３４）、潍坊市环境保护局高新技术产业开发区分局《关于歌尔声学股份有限公司智能无线音响及汽车音响系统项目环境影响报告表的批复》（潍环高审字［２０１４］０７１５号）。

（二）可穿戴产品及智能传感器项目

１、项目概况

本项目由本公司负责实施，总投资金额１０１，０８６万元，建设期为２４个月。项目建成达产后，将形成年产可穿戴产品８７２．５万只，智能ＭＥＭＳ传感器５亿只的生产能力。

本项目建设地点位于潍坊高新区梨园街以南，潍安路以西，将在本公司拥有的潍国用（２０１１）第Ｅ１１３号《国有土地使用证》项下的土地上投资建设，占地面积３５，０００ 平方米，建筑面积３１，０００平方米。

２、项目投资概算

该项目总投资估算为１０１，０８６万元，其中，建设投资８５，２７６万元，铺底流动资金１５，８１０万元。建设投资中土建工程投资１１，２２０万元，设备购置及安装投资６７，０８０万元，其他费用投资３，０６１万元，预备费３，９１５万元。

本项目总投资１０１，０８６万元，拟通过募集资金方式筹集资金９０，０００万元，剩余部分由公司通过自有资金解决。

３、项目实施进度

该项目建设期为２４个月，计划于２０１４年７月份开工建设，期间完成设备购置、安装调试等项工程，２０１６年６月工程骏工验收并投入生产。

４、经济效益分析

该项目建成后正常年份新增销售收入２４７，８０６万元，正常年份实现税后利润３３，１３８万元，项目内部收益率２９．１％（税后），投资回收期５．４年（含建设期２年），项目财务状况良好。

５、项目审批进展

本项目已获得潍坊高新技术产业开发区经济发展局备案（登记备案号１４０７０６００３３）、潍坊市环境保护局高新技术产业开发区分局《关于歌尔声学股份有限公司可穿戴产品及智能传感器项目环境影响报告表的批复》（潍环高审字［２０１４］０７１４号）。

（三）智能终端天线及扬声器模组项目

１、项目概况

本项目由本公司负责实施，总投资金额７１，０７４万元，建设期为２４个月。项目建成达产后，新增智能终端天线１１，４９０万支／年，年产扬声器模组１１，０００万只／年的生产能力。

本项目的建设地点位于潍坊高新区梨园街以南，潍安路以西，将在本公司拥有的潍国用（２０１１）第Ｅ１１３号《国有土地使用证》项下的土地上投资新建厂房。该项目新建厂房等生产设施３５，０００平方米。

２、项目投资概算

本项目总投资估算为７１，０７４万元，其中建设投资６０，０５９万元，铺底流动资金１１，０１５万元。建设投资中，土建工程费用１１，０００万元，设备购置及安装费用４４，１０５万元，其他费用２，１９９万元，预备费２，７５５万元。

本项目总投资７１，０７４万元，拟通过募集资金方式筹集资金６０，０００万元，剩余部分由公司通过自有资金解决。

３、项目实施进度

该项目建设期为２４个月，计划于２０１４年７月份开工建设，期间完成设备购置、安装调试等项工程，２０１６年６月工程骏工验收并投入生产。

４、经济效益分析

本项目建成后正常年份新增销售收入１６７，５９２万元，正常年份实现税后利润２６，３４５万元，项目内部收益率３５．２％（税后），投资回收期４．７年（含建设期２年），项目财务状况良好。

５、项目审批进展

本项目已获得潍坊高新技术产业开发区经济发展局备案（登记备案号１４０７０６００３５）、潍坊市环境保护局高新技术产业开发区分局《关于歌尔声学股份有限公司智能终端天线及扬声器模组项目环境影响报告表的批复》（潍环高审字［２０１４］０７１６号）。

第六节 备查文件

一、备查文件

（一）公司最近三年的财务报告及审计报告和最近一期的财务报告；

（二）保荐机构出具的发行保荐书；

（三）法律意见书和律师工作报告；

（四）注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；

（五）资信评级报告；

（六）中国证监会核准本次发行的文件；

（七）其他与本次发行有关的重要文件。

二、备查文件查阅地点和时间

（一）查阅地点

１、歌尔声学股份有限公司

地址：潍坊高新技术产业开发区东方路２６８号

电话：０５３６－８５２５６８８

传真：０５３６－８５２５６６９

联系人：贾军安

２、高盛高华证券有限责任公司

地址：北京市西城区金融街７号英蓝国际金融中心大厦１８层

电话：０１０－６６２７３３３３

传真：０１０－６６２７３３００

联系人：李星、周泽剑

（二）查阅时间

每周一至周五上午９：３０－１１：３０、下午１：３０－３：３０。

歌尔声学股份有限公司

二零一四年十二月九日