证券时报多媒体数字报

  本周A股大盘起起落落，个股更是振幅巨大。

  周五收盘后统计了一下，本周振幅超过30%的股票有61只，在40%以上的有13只。幅度摇摆最大的是券商板块，本周的振幅都超过30%。至于振幅在20%以上的股票，有400多只。

  这么大的振幅下，板块轮动频率极高，券商、一带一路、自贸区乃至军工、环保、钢铁、建材、房地产等都出现过集体大面积涨停的行情，但大部分板块行情持续性变弱，特别是在本周振幅巨大的情况下，追涨杀跌减弱了很多投资者的盈利、扩大了亏损，使得本轮牛市拉升以来，出现了不少投资者大盘涨时不赚钱、大盘跌时亏更多的现象。

  一种声音现在特别响亮：“踏准牛市的节奏”。以本周行情看，去找A股的节奏，总是被市场揍。本周特点是跟随A股节奏更容易亏钱。券商本周一继续强势，大面积涨停，一个声音说别等了，周二就冲进去吧，结果周二开始连续大幅度调整；没选券商，选的和券商一样强的军工板块？那也是周二大跌。周二最强是传媒板块，大面积涨停，涨停板是买不到了，那周三冲进传媒股，于是你又被套了。周四是各板块都起来了，钢铁股大面积涨停，券商股排在A股跌幅第一名，割了券商，周五去追钢铁股吧，那就再挨一套，钢铁股冲高回落。

  根据各路分析师推荐的主流板块去踏A股的节奏，那也不行。比如一致推荐的金融股，除了券商一度连续调整外，人们在本周见到了保险大盘股中国人寿周二跌停、周三盘中一度下挫9%的极端跌势。

  到底什么是牛市的节奏？

  从投资逻辑和市场趋势上看，分析师们并没有错，因为细致到每一个交易日或每个交易周的走势是谁也无法预料的，所以只能指出方向，但不能指出节奏。A股的特点是，向来是涨多了要调整，跌多了要反弹，再强势的板块和个股，短期积累了100%甚至200%的涨幅，总要休息一阵再往前走，至少中短线不能把“以天空为尽头”当真。每次在网上看到有号召力的股票论坛人士大声喊某牛股某牛板块“天空才是尽头”，就明白这个股价应该是已经涨到令人发晕、红到发紫要转黑的程度，那也意味着短时间就积累了巨大的获利盘，获利盘的回吐将很快把人打蒙。在牛市，轻仓操作很难成为主流，长时间重仓很难逃过调整，经常去找市场的节奏追逐当日热点，容易被一个小回调就套住，割肉再追下一个热点，次数多了可能还会遇到高位被套。关键在于，往往多次割肉后发现，居然大部分品种都可以持股静待解套，甚至割在半山腰上，后面的涨幅还大得很。

  最近一个月来，大家都在谈论牛市。我相信，如果是一波大牛市，那按照A股一向的性格，各个板块都有机会。不管是深具价值的金融股，还是新兴行业成长股，或者传统行业低价股，在牛市中都能靠持股而获得中长期收益。君不见，在国际油价拼命下跌时，中国石油这样的超级大盘股还能连续两个涨停。但是这种大涨的主要收益归属于之前已经持股的投资者，如果依据该股连续冲击涨停而后知后觉买进，少不了短线忍受被套的痛苦。

  今年快结束了，在这一波行情中，还有很多基本面不错、估值不高的板块没有大涨过，包括有色金属特别是稀有矿产、化工等，对照上轮牛市等之前行情，物色一些下一阶段的牛市潜力股，比冒着追高短线站岗的风险要好。毕竟，在A股生存，炒股讲究的是持股成本，看的是获利空间，在牛市中期，如以一年为区间，年度涨幅低的比年度涨幅高的，一般好操作些，前者需要补涨，而后者需要休整。