证券时报多媒体数字报

  A股市场近期融资“黑天鹅”事件频现。獐子岛因扇贝失联事件连续两天一字跌停，成飞集成昨日又因重组预期落空而一字跌停，上海家化也因发布退市警示公告而盘中一度逼近跌停。更早前的*ST昌九更是因重组预期落空连续十个交易日一字跌停。

  在“两融”规模日渐增大的今天，融资“黑天鹅”事件的杀伤力也越来越大，需要投资者保持警惕。

  遭遇“黑天鹅”事件时，“两融”标的股价几乎均为一字跌停，随后股价有的会有反弹，但仍属弱势。

  如昨日一字跌停的成飞集成；稍早前的獐子岛也是如此，獐子岛因“冷水团事件”导致巨额损失近8亿元，12月8日复牌后连续两天一字跌停，12月9日早盘继续一字跌停，不过尾盘被游资巨资抄底打开跌停板，次日再度涨停，但随着抄底游资的快速获利出逃，獐子岛随后两天重回跌势，分别下跌5.01%、3.57%，后市走势似乎也并不乐观。此前的昌九生化跌势则更为凶猛，赣州稀土借壳预期落空后，其连续十个交易日一字跌停，股价随后也没有像样的反弹。

  值得注意的是，上述个股均为两融标的，在遭遇“黑天鹅”事件时，融资买入资金存在较大的被强行平仓的风险，投资者损失也会被放大。例如獐子岛一字跌停前的融资余额超过2亿元，成飞集成最新融资买入金额超过13亿元，而昌九生化当时的融资买入金额也超过3亿元。而随后这些“黑天鹅”标的股连续跌停，融资资金也上演“多杀多”。

  目前A股沪深两市的融资余额已逼近万亿元，融资“黑天鹅”事件发生的概率也在增大。对于那些融资余额占流通市值较高的个股，需要有足够的警惕。在最新的融资数据中，这些个股有燃控科技、电广传媒等；此外，投资者对融资买入绝对金额较大的个股也应警惕。