证券时报多媒体数字报

  声 明

  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺配股说明书及其摘要不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。

  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。

  证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

  重大事项提示

  公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本配股说明书的相关章节。

  一、本次配股的基本情况

  本次配股以公司２０１３年３月３１日总股本１００，０５０，０００股为基数，向全体股东每１０股配售３股，共计可配售数量３０，０１５，０００股，配股价格为４．９８元／股。配售股份不足１ 股的，按深圳证券交易所的有关规定处理。

  本次配股实施前，若因公司送股、转增及其他原因引起总股本变动，配股数量上限按照变动后的总股本进行相应调整。

  公司控股股东、实际控制人陶建伟先生以及其他主要股东陶建锋先生、陶士青女士、楼存沙先生已公开承诺按其于配股股权登记日的持股比例，以现金方式全额认购公司配股方案中的可配股票。

  二、特别风险提示

  投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本配股说明书提供的其他各项资料外，应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素依次发生。

  （一）国际市场竞争及国内市场开拓风险

  １、国际市场竞争风险

  全球范围内无缝服装行业目前已形成了以色列、意大利、奥地利、土耳其和中国五大区域性集群的分布。全球范围内前十大无缝服装制造商的产能不足全球产能的１５％，行业集中度较低，中国在国际市场中依托良好的纺织工业基础和较低的营运成本，已成为全球无缝服装中低端产品的制造基地。

  本公司作为国内无缝服装行业中的领军企业，商业模式主要定位为向国际品牌商和终端零售商提供ＯＤＭ和ＯＥＭ制造为主，而非在国际市场进行成本及风险较大的品牌运作，故主要竞争优势在于技术研发、生产质量及快速供货能力等方面。若国内无缝行业内其他竞争对手能够进一步提升技术研发和供货能力，并针对欧美品牌服装商开展大规模、有效的营销活动，本公司的市场份额将可能受到影响。

  ２、国内市场开拓风险

  由于中国消费者在内衣穿着中对于棉质、宽松型产品的传统偏好由来已久，虽然以棉氨包芯纱、莫代尔（Ｍｏｄａｌ）、竹纤维、大豆蛋白功能纤维为代表的天然纤维的开发应用，逐步替代了传统化学纤维成为无缝服装的纱线原料，能够更好的适应中国人宽体、棉质感较强的内衣消费习惯，但如何开发出具备服装修身性、时尚性和面料新颖性、功能性并兼顾国内消费者消费习惯的无缝服装，需要公司对国内市场需求变化有较强的把握能力，并及时开发出适应市场需求的产品。提请投资者关注公司在国内市场开拓上面临的产品开发风险。

  此外，在国内市场开拓上，由于纺织服装行业整体上技术门槛、行业壁垒相对较低，大量中小企业进入到该行业导致行业竞争较为激烈。首先，公司要开拓国内市场需建立自己的品牌，虽然公司已拥有“法维诗”、“丸美”等具有一定知名度的自有商标，但要借助自有品牌进一步打开国内市场，需要投入大量的人力、物力和财力，存在一定的品牌拓展风险。其次，传统销售渠道也面临电子商务的强烈冲击，公司在国内销售渠道拓展方面由传统的线下经销转向线下、线上及经销、直销相结合的模式，也存在一定的风险。再者，与国外客户相比，国内服装市场下游零售渠道多为中小企业，内销账期相对较长，存在一定的坏账风险，随着国内市场销售金额的上升，或将导致公司面临的财务风险有所上升。

  （二）存货余额较高的风险

  ２０１１年末、２０１２年末、２０１３年末和２０１４年６月末，本公司的存货余额分别为７，４２５．２６万元、１２，３３３．２１万元、１３，１２６．９４万元和１２，３３４．５７万元，占流动资产的比例分别为１７．４８％、３４．８８％、４０．４９％和４０．９５％，公司存在存货余额较高的风险。

  报告期内，由于占公司营业收入７５％以上的外销业务均采用订单方式，且出口客户基本上是与公司长期保持合作关系的国外知名服装品牌商或渠道商，其信用情况良好，订单违约率较低。此外，２００８年金融危机后，公司向中国出口信用保险公司对公司全部外销订单投保了出口信用保险，以降低因客户订单违约带来的相关风险。因此，公司外销业务因客户订单违约造成存货积压并由此产生重大风险的可能性较小。

  但如果公司针对国内市场进行的生产备货不能及时实现销售，将可能造成存货积压，进一步导致存货跌价损失，并最终对本公司的利润和现金流等方面产生不利影响。

  （三）国际市场经营风险

  公司产品以出口为主，包括通过外销的直接出口以及通过外贸商的间接出口。公司主要面临以下国际市场经营风险：

  １、汇率波动风险

  公司内销包括通过外贸商间接出口的产品是以人民币计价，而外销的产品主要是以美元计价。外销的产品其外币价格自接受订单时即已确定，但在接受订单后，投料生产、发货物流、收取货款等均需经过一定时间，该期间人民币对美元汇率的变动将对公司经营业绩带来一定程度的不确定性。

  报告期内，公司外销收入分别为２５，８１６．５８万元、２６，２４４．６７万元、２９，９８０．０３万元和１６，０８５．３１万元，占同期主营业务收入的比例分别达７５．２２％、７６．０５％、８０．７０％和９０．５８％，主要以美元计价。

  自２００５年７月２１日起，我国建立了以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度后，人民币汇率总体上呈现出长期升值趋势。根据中国人民银行公布的人民币对美元中间价，２０１１年末、２０１２年末、２０１３年末和２０１４年６月末，人民币对美元中间汇率分别为６．３００９、６．２８５５、６．０９６９和６．１５２８，较各期期初的升值幅度分别为５．０９％、０．２３％、３．１６％和－０．９１％。报告期内，人民币与美元中间汇率变动情况如下图所示：

  ■

  数据来源：中国人民银行

  人民币汇率变动对公司的影响主要表现在以下两个方面：第一，产生汇兑损益，直接影响公司业绩；第二，影响公司以外币计量的出口产品价格，人民币升值可能缩小国外客户的利润空间，使公司的出口产品与其他出口国的同类产品相比，价格竞争力有所削弱，进而影响公司产品的外销收入和盈利能力。

  报告期内，公司汇兑损益金额及占当期净利润的比例如下表所示：

  单位：万元

  ■

  ２、国际市场需求波动风险

  公司产品以外销为主。２０１１、２０１２、２０１３年度及２０１４年上半年，公司外销收入分别为２５，８１６．５８万元、２６，２４４．６７万元、２９，９８０．０３万元和１６，０８５．３１万元，占主营业务收入的比例分别为７５．２２％、７６．０５％、８０．７０％和９０．８５％。因此，全球宏观经济波动、进口国贸易保护主义等因素将对公司经营成果产生影响。

  （１）全球宏观经济波动导致的需求变动风险

  自２００８年下半年以来，全球金融体系的危机影响到实体经济，美国、欧洲等海外市场经济整体下滑、消费需求疲软，我国纺织产品的出口增幅出现了明显的波动，２００８～２０１３年度我国纺织品服装出口额及历年增速情况如下图所示：

  ■

  资料来源：２００８～２０１２年的数据取自中国纺织品进出口商会《２０１２／２０１３中国纺织品服装对外贸易报告》，２０１３年的数据取自中国行业研究网ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｉｒｎ．ｃｏｍ。

  虽然美国和欧洲经济出现复苏迹象，但全球经济仍处于相对低谷，不排除未来受全球或者区域性经济波动影响，导致全球或局部地区无缝服装市场需求存在增长放缓或需求降低的风险。

  （２）出口国贸易保护导致的需求变动风险

  ２００８年国际金融危机以来，各主要经济体贸易保护主义升温，纷纷采取措施刺激出口、扩大内需，维持本国国内经济持续稳定发展，同时利用各种技术标准、绿色壁垒等手段实施贸易保护，保护本国产品的市场份额，全球范围的贸易保护主义威胁增大，发生贸易摩擦的可能性增加。我国作为纺织大国，近年来遭受的贸易摩擦、贸易壁垒不断增多。虽然公司已经通过采取完善拥有自主知识产权的产品研发与设计机制，通过多项提升公司国际认同度的国际资质等措施来降低贸易摩擦风险。但国际政治经济环境复杂多变，若公司主要客户所在国家强行推出贸易保护政策，将对公司的盈利能力和偿债能力产生一定的影响。公司将密切关注主要客户所在国家的经济形势及贸易政策，及时掌握相关资讯，防范可能面临的非关税贸易壁垒和贸易摩擦。

  （四）成本控制风险

  １、原材料价格波动风险

  ２０１１年、２０１２年、２０１３年和２０１４年１～６月，本公司营业成本中原材料成本占比分别为６１．１２％、５５．５８％、５４．９６％和５１．８３％，因此原材料价格变动将对营业成本产生较大的影响。公司主要原材料为锦纶、氨纶、包覆纱及棉纱，其中包覆纱的主要原材料为锦纶、氨纶，上述材料采购价格受多种因素的影响而出现波动。

  公司针对外销客户采用的是成本加成的定价模式，具有较强的议价能力，一定程度上可以将原材料价格上涨的影响转嫁至外销的下游客户，因此原材料采购价格上升主要影响之前已经签订的外销订单及内销市场。若所需原材料采购价格上升，将提高公司营业成本、影响公司经营业绩。

  假设其他条件不变，公司最近三年内营业利润对主要原材料锦纶、氨纶、包覆纱和棉纱采购价格变动的敏感性分析如下表所示：

  ■

  注：鉴于公司无缝服装生产、销售旺季一般集中在每年下半年，为减少业绩周期性波动的影响，上表中的敏感性分析以年为单位进行测算。

  从上表可见，营业利润对于主要原材料锦纶ＤＴＹ采购价格上升的敏感度最高，而对棉纱、包覆纱、氨纶采购价格上升的敏感度相对较低。本次募投项目投产后，本公司对锦纶ＤＴＹ、氨纶包覆纱的需求将完全实现自产供应，这将帮助本公司对冲原材料价格波动风险，有助于提高经营业绩的稳定程度。

  ２、劳动力成本上升风险

  近年来我国劳动力成本不断上升，国家统计局数据显示，２０１０年度、２０１１年度和２０１２年度全国制造业就业人员年平均工资分别为３０，９１６元、３６，６６５元和４１，６５０元，同比分别增长了１５．３２％、１８．６０％和１３．６０％。２０１１年度、２０１２年度、２０１３年度和２０１４年上半年，本公司支付的职工薪酬总额分别为４，６３１．１９万元、７，３３４．５１万元、８，７５５．０１万元和４，４０３．７７万元，职工薪酬总额总体呈现一定的上升趋势。

  与传统纺织服装企业相比，本公司所处的无缝服装行业自动化程度高，资本及技术投入更为密集，对于劳动力需求的总量相对较低。同时，本公司劳动力中负责无缝纺织机编程、操作及维护工作的设备技术人员较多，此类员工的平均工资已处于较高水平。因此，劳动力成本上升对本公司的影响要小于对传统纺织服装企业的影响，但仍不能够排除劳动力成本上升对本公司经营成果的不利影响。

  假定其他条件不变，报告期内，公司人工成本合计金额上升１％，对当期营业利润、净利润的影响金额及占营业利润、净利润的比例如下表所示：

  单位：万元

  ■

  注：公司人工成本合计金额为应付职工薪酬的本期计提数，同时假设人工成本的变动全部影响损益，所得税费用按照１５％测算。

  由上表可知，在其他条件不变的情况下，２０１１、２０１２、２０１３年度及２０１４年１～６月，公司人工成本合计金额上升１％，对当期营业利润的影响金额占营业利润的比例分别为０．９５％、１．８８％、２．８７％及２．２５％。

  第一节 本次发行概况

  一、发行人基本情况

  公司名称： 浙江棒杰数码针织品股份有限公司

  英文名称： ＺｈｅＪｉａｎｇ ＢａｎｇＪｉｅ Ｄｉｇｉｔａｌ Ｋｎｉｔｔｉｎｇ Ｓｈａｒｅ Ｃｏ．，Ｌｔｄ．

  成立时间： １９９３年８月３日

  上市时间： ２０１１年１２月５日

  股票上市地：深圳证券交易所

  股票简称： 棒杰股份

  股票代码： ００２６３４

  法定代表人：陶建伟

  注册资本： １００，０５０，０００元

  注册地址： 浙江省义乌市苏溪镇镇南小区

  办公地址： 浙江省义乌市苏溪镇镇南小区

  电 话： ０５７９－８５９２２００１

  传 真： ０５７９－８５９２２００４

  邮政编码： ３２２００９

  网 址： ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｂａｎｇｊｉｅ．ｃｎ／

  电子邮箱： ｂａｊ＠ｂａｎｇｊｉｅ．ｃｎ

  经营范围： 服装、服装辅料、领带制造、销售；货物进出口、技术进出口；针织内衣、机织纯化纤面料织造、销售。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目。）

  二、本次发行基本情况

  （一）本次发行审批情况

  本次配股方案已经公司２０１３年７月１５日召开的第二届董事会第十四次会议审议通过，并已经２０１３年７月３１日召开的２０１３年第二次临时股东大会审议通过，有效期限为股东大会审议通过该配股议案之日起十二个月内有效。

  公司２０１４年５月２５日召开的第二届董事会第十九次会议、２０１４年６月１１日召开的２０１４年第一次临时股东大会审议通过了《关于延长公司配股发行方案决议有效期的议案》，将配股相关决议有效期延长１２个月。

  本次配股发行已经中国证券监督管理委员会证监许可［２０１４］１３１４号文核准。

  （二）配售股票的种类和面值

  本次配售股票种类为境内上市的人民币普通股（Ａ股），每股面值为人民币１．００元。

  （三）配股基数、比例和数量

  本次配股以公司２０１３年３月３１日总股本１００，０５０，０００股为基数，向全体股东每１０股配售３股，共计可配售数量３０，０１５，０００股。配售股份不足１ 股的，按深圳证券交易所的有关规定处理。

  本次配股实施前，若因公司送股、转增及其他原因引起总股本变动，配股数量上限按照变动后的总股本进行相应调整。

  公司控股股东、实际控制人陶建伟先生以及其他主要股东陶建锋先生、陶士青女士、楼存沙先生已公开承诺按其于配股股权登记日的持股比例，以现金方式全额认购本次配股方案中的可配股票。

  （四）配股价格及定价原则

  １、定价原则

  本次配股价格的定价原则为：（１）采用市价折扣法进行定价；（２）配股价格不低于发行时公司最近一期经审计后的每股净资产值；（３）综合考虑发行时公司二级市场股票价格、市盈率状况及公司的实际情况等因素。

  ２、配股价格

  本次配股价格为４．９８元／股。

  （五）配售对象

  本次配股的配售对象为配股股权登记日２０１４年１２月２２日收市后在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的公司全体股东。

  （六）募集资金金额和用途

  本次配股募集资金总额不超过人民币１４，９５２．２８万元，该等募集资金在扣除发行费用后计划用于以下项目：

  单位：万元

  ■

  本次发行的募集资金到位后，如实际募集资金净额少于项目拟投入募集资金总额，募集资金不足的缺口部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。若因经营需要或市场竞争等因素导致上述募集资金项目在本次发行募集资金到位前必须进行先期投入的，公司将根据项目进度的实际需要以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后以募集资金置换先行投入的自筹资金。

  （七）募集资金专项存储账户

  本次募集资金将严格按照《浙江棒杰数码针织品股份有限公司募集资金管理制度》的规定，存放于董事会决定的专项账户集中管理。

  （八）配股前滚存未分配利润的分配方案

  本次配股实施前公司滚存的未分配利润由配股实施完成后的全体股东依其持股比例共同享有。

  （九）承销方式及承销期

  本次配股承销方式：由保荐机构（主承销商）以代销方式承销。

  本次配股的承销期：本次配股说明书刊登日（２０１４年１２月１８日）至发行结果公告日（２０１４年１２月３１日）。

  （十）发行费用

  单位：万元

  ■

  以上部分发行费用系预计费用，根据实际发行情况可能需要有所调整。

  （十一）本次配股发行日程安排

  本次配股股权登记日为２０１４年１２月２２日（Ｒ日），本次配股发行期间的主要日程安排如下：

  ■

  上述日期为工作日，如遇重大突发事件影响本次发行，保荐机构（主承销商）将及时公告，修改本次发行日程。

  （十二）本次配股的上市流通

  本次配股完成后，本公司将尽快向深交所申请本次发行的Ａ 股股票上市流通。具体上市时间将另行公告。

  三、本次配股的有关当事人

  （一）发行人：浙江棒杰数码针织品股份有限公司

  法定代表人：陶建伟

  办公地址：浙江省义乌市苏溪镇镇南小区

  联系电话：０５７９－８５９２２００１

  传真：０５７９－８５９２２００４

  董事会秘书：刘朝阳

  证券事务代表：林明波

  （二）保荐机构（主承销商）：齐鲁证券有限公司

  法定代表人：李玮

  住所：山东省济南市经七路８６号

  办公地址：上海浦东新区花园石桥路６６号东亚银行金融大厦１７楼

  联系电话：０２１－２０３１５０３６

  传真：０２１－２０３１５０９６

  保荐代表人：司万政、嵇志瑶

  项目协办人：刘少波

  项目组成员：吴彦栋、孙洪强

  （三）律师事务所：国浩律师（杭州）事务所

  法定代表人：沈田丰

  办公地址：浙江省杭州市西湖区杨公堤１５号国浩律师楼

  联系电话：０５７１－８５７７５８８８

  传真：０５７１－８５７７５６４３

  经办律师：汪志芳、孙建辉

  （四）会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

  法定代表人：朱建弟

  办公地址：上海市南京东路６１号４楼

  联系电话：０２１－６３３９１１６６

  传真：０２１－６３３９２５５８

  经办注册会计师：童冰薇、金小花

  （五）申请上市的证券交易所：深圳证券交易所

  注册地址：广东省深圳市深南东路５０４５号

  联系电话：０７５５－８２０８３３３３

  传真：０７５５－８２０８３９４７

  （六）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

  注册地址：广东省深圳市深南中路１０９３号中信大厦１８楼

  联系电话：０７５５－２５９３８０００

  传真：０７５５－２５９８８１２２

  （七）保荐机构（主承销商）收款银行：中国工商银行济南经十一路支行

  户名：齐鲁证券有限公司

  账号：１６０２－００１２－２９０２－０１４２－５０６

  第二节 主要股东情况

  截至２０１４年６月３０日，本公司股本总额为１００，０５０，０００股，其中有限售条件股份为６２，０５１，２５０股，占总股本的６２．０２％；无限售条件股份为３７，９９８，７５０股，占总股本的３７．９８％。公司的股本结构如下表所示：

  ■

  截至２０１４年６月３０日，本公司前十名股东持股情况如下表所示：

  ■

  注：本公司前十名股东中，陶建锋系陶建伟之弟，陶士青系陶建伟之姐，楼存沙系陶建锋之岳父。

  第三节 财务与会计信息

  以下引用的财务数据，非经特别说明，均依据公司经立信会计师事务所审计的最近三年财务报表及最近一期未经审计但公开披露的财务报表。公司提醒投资者关注相关财务报表和审计报告全文，请查阅巨潮资讯网ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ以获取全部的财务资料。

  一、公司最近三年及一期财务报告审计情况

  立信会计师事务所接受公司委托，对公司２０１１年度、２０１２年度、２０１３年度的财务报告进行了审计，并出具了信会师报字［２０１２］第１１１２６８号、信会师报字［２０１３］第１１２３５４号、信会师报字［２０１４］第１１０６９７号标准无保留审计意见的《审计报告》。公司２０１４年上半年度财务数据未经审计。

  二、公司最近三年及一期财务会计资料

  （一）合并财务报表

  １、合并资产负债表

  单位：元

  ■

  ２、合并利润表

  单位：元

  ■

  ３、合并现金流量表

  单位：元

  ■

  ４、合并所有者权益变动表

  单位：元

  ■

  ■

  （二）母公司财务报表

  １、母公司资产负债表

  单位：元

  ■

  ２、母公司利润表

  单位：元

  ■

  ３、母公司现金流量表

  单位：元

  ■

  ４、母公司所有者权益变动表

  单位：元

  ■

  三、合并财务报表范围及变化情况

  （一）报告期内合并报表子公司情况

  ■

  （二）报告期内合并范围变化情况

  ２０１１年，公司合并报表子公司为义乌市姗娥针织有限公司一家。

  ２０１２年，公司投资设立义乌市棒杰物业服务有限公司， ２０１２年纳入合并报表范围。

  ２０１３年和２０１４年上半年，公司合并报表范围与２０１２年度相同。

  上述合并范围变化未对公司当期财务状况产生重大影响。

  第四节 管理层讨论与分析

  公司管理层根据２０１１年、２０１２年、２０１３年和２０１４年上半年的合并财务报表，对公司最近三年及一期的财务状况、盈利能力和现金流量情况进行了详细的讨论和分析，主要情况如下：

  一、财务状况分析

  （一）资产状况分析

  公司最近三年及一期的资产构成情况如下表所示：

  单位：万元

  ■

  上表显示，２０１１年末、２０１２年末、２０１３年末和２０１４年６月末，公司流动资产占总资产的比重分别为６２．５６％、５２．６２％、４６．２０％和４５．３３％，总体呈下降趋势；非流动资产占总资产的比重分别为３７．４４％、４７．３８％、５３．８０％和５４．６７％，呈上升趋势；公司资产总额总体保持平稳。

  报告期内，从资产构成上看，流动资产占总资产的比重逐年下降，而非流动资产占总资产的比重则逐年增长，主要是因为公司２０１１年１１月首次公开发行股票募集资金到账，导致２０１１年末货币资金较大，随着募集资金约１．４亿元陆续投入项目建设并转固及使用９，０００．００万元投资棒杰小贷，货币资金逐年减少，相应的非流动资产则逐年增长。

  （二）负债结构及变化情况

  报告期，公司流动负债和非流动负债期末如下表所示：

  单位：万元

  ■

  从负债结构上看，报告期内公司流动负债占比较高，２０１１年末、２０１２年末、２０１３年末和２０１４年６月末，流动负债占负债总额的比重分别为６９．０６％、８６．２３％、９７．４５％和９７．２１％。公司２０１１年首次公开发行股票募集资金到账后，货币资金较为充裕，故２０１２年部分长期借款到期归还后公司未续贷，随着公司生产经营规模扩大，经营性流动负债有所增加，导致报告期内流动负债占负债总额比重逐年增加。

  （三）股东权益分析

  报告期内，公司所有者权益结构如下表所示：

  单位：万元

  ■

  公司报告期内归属于母公司股东权益逐年增加，得益于公司各期实现的净利润转为未分配利润所致。

  ２０１２年，根据公司２０１１年度股东大会决议，以２０１１年１２月３１日总股本６，６７０万股为基数，以股本溢价形成的资本公积向全体股东每１０股转增５股，共计转增３，３３５万股，转增后公司股本总额变更为１０，００５万元，资本公积相应减少为２４，１３４．６５万元。同时，以２０１１年末总股本６，６７０万股为基数，按每１０股派发现金股利人民币３元，共计派发现金股利２，００１．００万元。

  ２０１３年，根据公司２０１２年度股东大会决议，以２０１２年末总股本１０，００５万股为基数，按每１０股派发现金股利人民币２元，共计派发现金股利２，００１．００万元。

  ２０１４年，根据公司２０１３年度股东大会决议，以２０１３年末总股本１０，００５万股为基数，按每１０股派发现金股利人民币２元，共计派发现金股利２，００１．００万元。已于２０１４年５月３０日支付完毕。

  （四）偿债能力分析

  报告期，公司主要偿债指标如下表所示：

  ■

  注：息税折旧摊销前利润＝本期利润总额＋本期财务费用中的利息支出＋本期计提的固定资产及投资性房地产折旧额＋本期计提的无形资产摊销额＋本期计提的长期待摊费用；利息保障倍数＝息税折旧摊销前利润／本次财务费用中的利息支出。

  公司相关偿债能力指标与同行业可比上市公司比较情况如下表所示：

  ■

  注：上表中的资产负债率均为合并口径计算的资产负债率；

  资料来源：同行业可比上市公司财务报告。

  （五）资产周转能力分析

  最近三年，公司资产周转能力指标如下表所示：

  ■

  最近三年，公司资产周转能力指标与同行业上市公司比较情况如下表所示：

  ■

  资料来源：同行业可比上市公司财务报告。

  二、盈利能力分析

  报告期内，公司简要利润表情况如下表所示：

  单位：万元

  ■

  报告期内，公司经营情况变动趋势如下图所示：

  ■

  （一）营业收入分析

  １、营业收入构成

  报告期内，公司营业收入构成情况如下表所示：

  单位：万元

  ■

  公司营业收入由主营业务收入和其他业务收入构成。报告期内，公司主营业务收入占营业收入比重均为９８％以上；其他业务收入主要来自废料销售、投资性房地产的租金等。

  ２、按业务类型列示的主营业务收入构成及其变动分析

  报告期内，公司主营业务收入按业务类型划分如下：

  单位：万元

  ■

  公司主营业务收入主要由无缝服装销售收入构成，无缝服装销售收入为公司最主要的收入来源。服务业收入系棒杰物业向员工提供物业服务收取的服务费，亦是公司全资子公司棒杰物业的主营业务收入，公司将其计入合并报表的主营业务收入。

  ３、按地区列示的主营业务收入构成及其变动分析

  报告期内，公司按地区列示的主营业务收入构成如下表所示：

  单位：万元

  ■

  注：上表中“外销”是指公司将产品直接出口至国外，以外币结算；“内销”是包括直接销售给国内客户和通过国内贸易商销售给国外客户，内销产品以人民币结算。

  （二）营业成本分析

  １、营业成本构成及其变动

  报告期内，公司营业成本构成情况如下表所示：

  单位：万元

  ■

  ２０１１年、２０１２年、２０１３年和２０１４年１～６月，公司营业成本分别为２４，８１１．６８万元、２５，６９６．９６万元、２８，０５２．９１万元和１３，４２５．４５万元，营业成本变动趋势与营业收入基本一致，主营业务成本占营业成本比重分别为９９．９９％、９９．９４％、９９．３０％和９９．１４％。

  ２、主营业务成本构成及其变动分析

  报告期内，公司主营业务成本按业务类型划分如下表所示：

  单位：万元

  ■

  （三）营业毛利及毛利率分析

  报告期内，公司营业毛利构成情况如下表所示：

  单位：万元

  ■

  报告期内，公司营业毛利构成相对稳定，且其变动趋势与营业收入总体保持一致。

  １、主营业务毛利构成分析

  （１）按行业划分

  单位：万元

  ■

  报告期内，公司主营业务毛利中超过９９％是由销售主营产品无缝服装提供的。

  （２）按销售区域划分

  单位：万元

  ■

  报告期内，公司产品以出口为主。２０１１年度、２０１２年度、２０１３年度和２０１４年１～６月外销业务毛利贡献率分别为８３．４０％、８５．１８％、８５．３０％和９１．７９％，呈逐年上升趋势。

  ２、毛利率变动分析

  报告期内，公司主营业务及主营产品无缝服装毛利、毛利率如下表所示：

  单位：万元

  ■

  报告期内，公司主营业务、无缝服装毛利率保持基本稳定。

  ３、主营业务毛利率区域构成

  报告期内，公司主营业务毛利率按区域构成情况划分如下表所示：

  (下转B7版)