证券时报多媒体数字报

  本周券商、银行股再度疯涨，背后逻辑何在？后期还有哪些板块值得关注？上海大智慧股份有限公司执行总裁洪榕在做客证券时报网财苑社区（cy.stcn.com）时认为，这轮行情的启动和经济的关系不大，券商是牛市中的大龙头，这轮牛市得益于改革制度性红利推动，哪个领域变革力度大哪个行业板块就会比较强，金融领域、国企改革概念都属于这种类型。

  财苑网友：券商股暴涨的逻辑何在？它们当前的估值合理吗？

  洪榕：估值需要动态地看，牛市初中期可以少关注估值。再说券商板块比较特殊，它们已经蜕变了，用过去的经验给他们估值不是太合理。拿它们和海外投行比较也不是很合理，因为我们的金融是分业经营的，而且又处于金融变革的大浪潮中。

  券商是牛市中的大龙头，但牛市中板块轮动特征是很明显的。这轮牛市属改革制度性红利推动型，哪个领域变革力度大哪个行业板块就会比较强，金融领域、国企都属于这种类型。还有就是此次牛市还有恢复性上涨的特征，过去跌幅较大，目前涨幅不多的也会成为阶段性的热点龙头。

  财苑网友：银行、券商等蓝筹板块后期还会是A股上涨的主力吗？它们能带动指数涨到哪里？

  洪榕：银行属重回牛市大部队，目前仍属恢复性上涨，但因为权重大，对指数推动力大，容易引起关注。沪指冲上3000点，券商功不可没，冲4000点靠银行？我不知道，但券商不应该拖后腿。

  财苑网友：2015年怎样抓住A股的主要矛盾？

  洪榕：2015年和2014年主要矛盾还没有本质变化，还是处在改革红利释放阶段，在国内制度变革层面，一些制度变革的落地速度及初步效果会影响股市的走势。期间一些次要矛盾，比如国际环境变化（比如近期海外股市出现持续大的跌幅）如果出现极端情况会让A股阶段性承压。

  财苑网友：明年还是以银行股和券商股为龙头引领大盘吗？

  洪榕：个人认为，上海板块、国企改革、中字头的一些公司、互联网已及股市走牛带来的一些新型消费领域的股票都应该会阶段性引领大盘。

  （黄剑波 整理）

  （更多内容请访问http://cy.stcn.com）