证券时报多媒体数字报

  中建投信托研究员 陈梓

  随着全面深化改革的不断深入，我国国民经济发展逐渐步入“新常态”。金融机构服务实体经济发展，促进经济结构调整和优化，实现国民经济可持续适度增长已成为业内共识。信托公司作为金融体系的重要组成部分，在服务实体经济方面具有天然的制度优势。

  从中建投自身所积累的经验以及尝试来看，除了直接发放贷款外，未来中远期则围绕企业股权整合等业务领域，为企业提供全方位的综合金融资源支持。

  此外，在经济“新常态”大背景下，如何顺应产业结构调整的要求，整合各种资源大力拓展并购重组业务以及探索土地信托新模式，更好服务三农发展等也将是行业的主要发力点。

  发挥信托制度优势

  服务实体经济发展

  在服务实体经济方面，由于天生具有的“全牌照”优势，信托公司也有了天然的制度优势。因此，如何更好地发挥这种制度优势，有效发挥信托经营业务范围广、产品设计灵活、融资速度快等独特优势，为实体经济发展提供综合金融服务，是行业的主要关注点之一。

  在这方面，中建投信托也进行了一些积极、有益的尝试。如在与浙江森禾种业开展的业务合作中，中建投信托除了通过直接发放贷款用于满足企业日常经营所需外，还积极针对企业在业务开展中形成的应收账款、土地使用权等实物资产，采取买断、买入返售或联合摘牌等方式，全面优化企业资产结构及现金流。未来中远期则围绕企业股权整合、行业收购兼并等业务领域，为企业提供全方位的综合金融资源支持。上述业务模式受到了业内的广泛关注，所发行的信托产品也受到了投资者的积极响应，取得了良好的社会效果。

  拓展并购业务

  发展新的切入点

  经济新常态下，产业结构的调整和升级是实体经济发展的典型特征。在此背景下，可以积极利用信托公司自主发行并购重组类信托产品，还可以有效地整合银行、证券，私募投资机构资源的优势，大力拓展并购重组业务。

  正是看中了这一发展趋势，2013年起，中建投信托先后发起实施了“盾安实业产业并购基金”、“陕西省某水泥企业并购项目”等并购重组信托项目。2014年公司发行了“中建投·天堂硅谷·基金化投资集合资金信托计划”。通过发起设立产业并购信托计划的方式，有效地助推了产业结构的调整和升级，服务和推动实体经济发展。

  探索土地信托新模式

  服务三农发展

  农业是实体经济的重要组成部分，而与经济新常态相伴而生的是新型城镇化及农业现代化的不断推进。在此过程中，激发了巨大的土地流转需求。作为最早开展土地流转信托的三家信托公司之一，在积极推进土地流转信托业务发展，创新业务发展模式上，中建投信托也积累了一定的经验，可供业界参考。

  2014年7月与10月，由中建投信托发起的前两期1750亩与5000亩土地流转信托项目分别在江苏镇江和四川龙泉驿落地。在此基础上，为了进一步创新土地流转信托业务模式，未来在项目推进中，中建投信托将积极参与和介入土地的前期归集和整理，提升在项目运行过程中的主动管理职能，全力打造涵盖融资服务、受托服务、产业导入、管理服务乃至终端消费者金融服务的完整产业链条，发展目标应定位于“基于土地的产融平台”。(CIS)