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23.91% 股基收益跑输指数 2014-12-29 来源:证券时报网 作者:
2014年股市猛刮蓝筹风,金融、建筑、钢铁、电力、交运等板块轮番上攻,带动大盘取得近50%的涨幅,但由于近年来持续重仓成长股对蓝筹股配置比例较低,主动偏股基金今年以来平均收益仅为23.91%,尚不到沪深300指数涨幅的一半,大幅跑输市场。 主动偏股基金收益不足沪深300涨幅的一半,这在主动基金历史上是从没有发生过的。统计显示,主动偏股基金整体上在绝大多数年份都跑赢了沪深300指数,展现出主动管理的优势。特别是在2004年、2005年、2010年和2013等这样的结构分化市场中,主动基金的优势表现得最为明显,这些年份沪深300指数均出现不同程度下跌,但主动偏股基金均逆势取得了正回报。 单边牛市中主动基金表现往往不及指数,如2007年的疯牛和2009年的大幅反弹行情,沪深300指数分别大涨了161.55%和96.71%,但主动偏股基金平均收益率分别只有119.75%和64.67%,分别相当于沪深300指数涨幅的74.13%和66.87%,而今年以来主动偏股基金收益率不及沪深300指数涨幅的一半,再次刷新了主动基金在牛市里对基准的跑输幅度。 从单只基金的表现看,今年以来收益率超过沪深300指数的基金只有40只,占比为6.62%,这也意味着,绝大多数基金跑输了市场指数。如果说基金在2009年大幅跑输市场基准是输在仓位较轻,那么今年以来基金大幅落败的根源就在于持股结构严重失衡,即对成长股配置过重,而对蓝筹股普遍配置过轻甚至零配置。 本版导读:
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