证券时报多媒体数字报

  停牌近两个月之后，三五互联（300051）的资产重组方案于上周末出炉，公司拟通过发行股份及支付现金购买道熙科技100%股权，借此进入网络游戏行业。公司方面表示，通过此次并购，双方可在云平台、移动互联、游戏开发等技术合作上实现优势互补，进一步提升公司整体技术实力和产品竞争力，为未来长远发展奠定坚实根基。

  据了解，道熙科技主营页游和手游。截至目前，公司研发并推出了十多款游戏，其中《城防三国》累计充值流水超过1.1亿元。2015年，道熙科技预计将有7款游戏陆续上线。道熙科技在本次交易中承诺，2015年、2016年、2017年的扣非净利润分别不低于6000万元、7800万元和1.01亿元。

  发行报告书显示，本次交易道熙科技100%股权评估值为7.1亿元，三五互联为此支付的股份和现金对价比例为54.35%和45.65%。同时，三五互联拟定向发行股票募集不超过7000万元配套资金。

  据悉，三五互联在原有的移动办公平台业务中已经累积了大量的推广渠道、存量客户以及丰富的平台经验，拥有基数巨大的潜在游戏玩家群体。此外，三五互联所从事的虚拟运营商业务不但可以通过线上直接推广、降低流量成本等方式显著降低游戏推广成本，更可通过一系列的流量免费、套餐优惠等措施吸引潜在用户群体并全面提升玩家在线时长和和用户活跃度，本次收购将形成较强的协同效应。

  事实上，作为首批登陆创业板的公司，三五互联上市后主营业务增长乏力。近年来公司虽然外延式扩张改善经营状况的意愿强烈，但在具体实施过程中，不论是收购从事企业邮箱业务的亿邮通，还是并购移动电子商务企业中亚互联，最终结果均不如人意。不仅如此，公司最近一次并购中金在线的失败案例，更是被市场所诟病。此次并购道熙科技将是三五互联在外延式扩张方向的再次尝试，能否达到上述预期仍有待观察。（陈勇）