证券时报多媒体数字报

2015年1月6日 按日期查找: < 上一期 下一期 >

证券时报网络版郑重声明

经证券时报社授权,证券时报网独家全权代理《证券时报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非证券时报网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与证券时报网联系 (0755-83501827) 。

库存重回升势 螺纹钢积弱难返

2015-01-06 来源:证券时报网 作者:刘秋平

  节前期螺主力1505合约大幅反弹,反弹高位重回2600元/吨上方,目前受多条均线支撑,走势尚属稳健;而从基本面来看,螺纹钢淡季需求减弱、钢厂生产高位、社会库存重回上升通道,基本面诸多利空仍需消化,对期钢造成下行压力。

  淡季需求减弱

  从终端采购量来看,去年12月份各地大幅降温,中下旬后工地停工增多,加之年底资金紧张、工地回款缓慢因素,整体需求表现相当疲弱。而接下来的1、2月份是国内钢材需求最低迷的月份,大部分地产及基建项目已经停工,新开工项目几乎没有,所以后期下游需求加速萎缩成为定局。

  而从投资数据来看,去年前11个月固定资产投资同比增速下滑至15.8%,增速连续5个月下滑,创下近13年来新低,其中房地产开发投资增速继续回落0.5个百分点至11.9%;基建投资增速也由上月的23.2%回落至14.9%,反映出受财政支出制约,基建投资增速也在放缓。

  粗钢产量上升

  中钢协数据显示,去年12月中旬我国重点企业粗钢日均产量为178.19万吨,环比上涨1.86%,日均生铁172.08万吨,环比增0.30%。随着APEC会议结束,钢厂开工率持续回升,日均粗钢产量已连续三旬维持在170万吨以上的水平,供给压力明显加大。

  而钢厂利润持续好转。统计局数据显示,去年1-10月,钢铁行业实现利润1450亿元,同比下降8.2%。其中,黑色金属矿采选业利润639亿元,下降16.7%;钢铁冶炼及加工业利润740亿元,增长6.8%,炼钢行业利润继续好转。

  钢材库存重回升势

  截至1月4日,全国螺纹、线材、中板、热轧和冷轧五大品种库存总量1028.28万吨,周环比涨幅为5.29%,同比降幅为25.95%;全国主要城市螺纹钢库存为423.36万吨,周环比涨幅为8.04%,同比降幅为26.09%;全国热轧库存总量为242.30万吨,周环比涨幅为2.32%,同比降幅为33.71%。

  现阶段由于需求持续回落,而钢厂开工率居高不下,社会库存压力在接近一年下降之后重回升势;但由于此前持续去库,目前的库存水平较去年同期仍下降了28%左右,所以整体社会库存压力仍不是太大。

  而从钢厂库存来看,根据我们调研显示,近期各地钢厂库存都出现了一定上升,尤其是山东地区钢厂库存上升最为明显,为了应对库存上升的压力,山东主要钢厂近期召开会议联合限产,各钢厂下月均有一定检修计划,估计影响产量26万吨左右,但限产减压能否跑赢供需失衡尚需观察。

  含硼钢材

  出口退税取消

  去年12月31日,财政部和国家税务总局下发通知,决定自2015年1月1日起正式取消含硼钢出口退税。据统计,去年1-11月份我国四个税则号项下的含硼钢合计出口2620.4万吨,占全部钢材出口量的31.3%,其中含硼合金钢线材占线材出口量的90.5%,含硼合金钢条杆占棒材钢筋出口量的71.4%。

  从出口订单来看,由于担心1月出口退税调整,很多钢厂都在加紧生产前期出口接单资源,赶在政策出台前报关出口,并暂缓接新的出口订单。而1月1号起,取消含硼钢材出口退税政策突然落地,且没有缓冲期,尽管钢厂可以通过加入其他元素进行调整,或者提高出口报价来应对政策的变化,但这都是需要增加成本以及有效的时间磨合,所以1-2个月的出口下滑不可避免。

  钢坯价格大幅走低

  近期唐山方坯价格继续大幅下挫,接连刷新历史新低,截至1月4日,唐山方坯报2140元/吨,节日期间累计跌幅达到70元/吨。年末钢厂和贸易商资金压力陡升,成品材价格连续下跌,再加上含硼钢材出口退税取消,钢坯需求急转直下,导致价格暴跌。

  上周铁矿石国产矿价格继续弱势下行,其中国产矿跌幅较大,目前国产矿停产幅度不断加大。今年铁矿石价格下跌幅度大大超出市场预期,截至去年12月31日,普氏62%铁矿石指数报收71.25美元/吨,尽管受到铁矿进口量和港口库存双降影响,进口矿价格存在一定支撑,但由于钢厂多无加大补库意愿,导致铁矿依然反弹无力。

  尽管节前期螺出现大幅反弹,但反弹多是靠宏观利好预期推动,难以得到基本面支撑。目前来看,年关临近资金回笼压力较大,钢厂贸易商资金链较为紧张,1月和2月也是传统消费最淡的季节,需求将持续低迷。此外含硼钢材出口退税取消的消息无疑是雪上加霜,短期内期螺将延续弱势调整的态势,建议轻仓操作,或是背靠2600尝试沽空。

发表评论:

财苑热评:

   第A001版:头 版(今日116版)
   第A002版:要 闻
   第A003版:评 论
   第A004版:环 球
   第A005版:机 构
   第A006版:2014券商资管业务盘点
   第A007版:公 司
   第A008版:公 司
   第A009版:市 场
   第A010版:动 向
   第A011版:期 货
   第A012版:基 金
   第A013版:数 据
   第A014版:信息披露
   第A015版:信息披露
   第A016版:信息披露
   第A017版:信息披露
   第A018版:信息披露
   第A019版:信息披露
   第A020版:信息披露
   第A021版:信息披露
   第A022版:信息披露
   第A023版:信息披露
   第A024版:信息披露
   第A025版:信息披露
   第A026版:信息披露
   第A027版:信息披露
   第A028版:信息披露
   第A029版:信息披露
   第A030版:信息披露
   第A031版:信息披露
   第A032版:信息披露
   第A033版:信息披露
   第A034版:信息披露
   第A035版:信息披露
   第A036版:信息披露
   第A037版:信息披露
   第A038版:信息披露
   第A039版:信息披露
   第A040版:信息披露
   第A041版:信息披露
   第A042版:信息披露
   第A043版:信息披露
   第A044版:信息披露
   第A045版:信息披露
   第A046版:信息披露
   第A047版:信息披露
   第A048版:信息披露
   第A049版:信息披露
   第A050版:信息披露
   第A051版:信息披露
   第A052版:信息披露
   第B001版:B叠头版:信息披露
   第B002版:信息披露
   第B003版:信息披露
   第B004版:信息披露
   第B005版:信息披露
   第B006版:信息披露
   第B007版:信息披露
   第B008版:信息披露
   第B009版:信息披露
   第B010版:信息披露
   第B011版:信息披露
   第B012版:信息披露
   第B013版:信息披露
   第B014版:信息披露
   第B015版:信息披露
   第B016版:信息披露
   第B017版:信息披露
   第B018版:信息披露
   第B019版:信息披露
   第B020版:信息披露
   第B021版:信息披露
   第B022版:信息披露
   第B023版:信息披露
   第B024版:信息披露
   第B025版:信息披露
   第B026版:信息披露
   第B027版:信息披露
   第B028版:信息披露
   第B029版:信息披露
   第B030版:信息披露
   第B031版:信息披露
   第B032版:信息披露
   第B033版:信息披露
   第B034版:信息披露
   第B035版:信息披露
   第B036版:信息披露
   第B037版:信息披露
   第B038版:信息披露
   第B039版:信息披露
   第B040版:信息披露
   第B041版:信息披露
   第B042版:信息披露
   第B043版:信息披露
   第B044版:信息披露
   第B045版:信息披露
   第B046版:信息披露
   第B047版:信息披露
   第B048版:信息披露
   第B049版:信息披露
   第B050版:信息披露
   第B051版:信息披露
   第B052版:信息披露
   第B053版:信息披露
   第B054版:信息披露
   第B055版:信息披露
   第B056版:信息披露
   第B057版:信息披露
   第B058版:信息披露
   第B059版:信息披露
   第B060版:信息披露
   第B061版:信息披露
   第B062版:信息披露
   第B063版:信息披露
   第B064版:信息披露
期指突破3630点 气势如虹
警惕投资盛宴演变为“超级黑天鹅”
CAFI指数和CIFI指数系列 即将进行权重调整
库存重回升势 螺纹钢积弱难返
美国取消原油出口禁令 加快市场探底

2015-01-06

期 货