证券时报多媒体数字报

  新股难阻多头脚步

  股海十一少（财经名博）：过去的一周是进入2015年第一个交易周，从当周的走势来看，全周沪指上涨1.57点，保持了向上的攻势，只不过冲高回落留有长长的上影线。

  个人认为，新股首次公开募股（IPO）对市场的影响微不足道，虽然这一周新股申购家数较多，对市场的资金可能形成一定的抽水作用，但是并不能影响市场前进的脚步。因为现在的市场容量可以应对当下新股申购，两融资金中的信用账户是可以打新股的，所以市场中并不缺少资金，更没有必要抛旧申新。 杠杆化魔咒

  是否中断当前牛市？

  爱橤：当前中国股市已经进入融资杠杆化的市场，投资者可以通过融资融券获得购买股票的资金及卖出借来的股票。这是2014年中国股市之所以能够上涨53%的最大推动力。2015年这种杠杆化的工具更是会超常发挥与利用，但股市投资的杠杆化，是一把双面利刃。对于从来没有经历过这种杠杆化风险的中国投资者来说，2015年可能要经受一次极大考验。因为，股市的大起大落会把这些杠杆化投资者的神经绷得紧紧的。

  上周五国内股市所表现的疯狂，就是当前时代中国股市特征最为经典的表现。当天，短短4小时上证综合指数先升4%，再由高位跌近4%。如此股市波幅，不仅表现为股市预期转向如此之快，快得令投资者只能迅速调整，同时，市场杠杆化也让投资者的羊群效应一而再、再而三地放大。在这种情况下，股市指数的疯狂震荡也就更平常了。

  可见，当前杠杆化的中国股市，特别是在中国当前这种社会心理环境下，投资者一定会把两融杠杆化发挥得淋漓尽致，所以当前中国股市既容易出现疯狂，也容易导致剧烈震荡。如此，过度的杠杆化是否会中止当前的牛市，就得看监管者权衡与用心，相信上周五的市场已经给投资者上了一堂极好的投资风险课。

  股指有望挑战3478点

  恒泳爱你：虽然上周五股指在经过快速拉升并且创出行情新高点后，尾盘出现猛烈杀跌行情，但从日线指标分析，在没有彻底改变20日均线上升趋势以前，股指随时都有再次向上，并继续挑战3478的五年高点的能力。但从分时指标上看，由于上周五股指在快速冲高后，并在创出新高的同时，立马呈现出快速杀跌，从而形成分时上的第三次背离高点，本周上半周分时指数或将回补开年形成的高开缺口。

  （刘雯亮 整理）

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