证券时报多媒体数字报

  去年年底因业绩排名压力，不少持有成长股的基金“扛住”没有调仓，上周基金重仓股频现高换手，二线蓝筹股成为目前基金加仓的重点。

  基金集中调仓

  “去年年底基金持有中小板、创业板的比例很高，不少基金超过50%的仓位持有小盘股。由于年底有业绩考核的压力，他们不敢砸盘换股，今年一季度很可能是基金集中调仓的时候。”华南区一家基金公司的股票型基金经理对中国基金报记者说。

  从交易所披露的数据来看，今年以来，金证股份、科泰电源、银之杰、赢时胜、高能环境、雷曼光电等基金重仓股的买入、卖出席位中均同时出现多个机构席位，其单日或三日换手率均在20%以上。此外，卫宁软件、四创电子等基金扎堆的成长股也出现机构高换手迹象。

  1月6日，创业板指以5.12%的涨幅收涨，此后几个交易日，创业板指也持续走强，但从记者采访的情况来看，基金经理对成长股短期表现的预期并不高。

  前述基金经理表示，去年三季度调仓“卖小买大”后，他一直在等待重新买入成长股的机会，但考虑到成长股没有跌透，目前仍然不是介入成长股的好时机。他说：“这些股票的估值高到看不下去，一季报马上要披露，预计业绩没法兑现，届时又是一地鸡毛，现在还不是调仓到成长股的时候。”

  华南区一位绩优的权益类基金经理说：“1月份开年是股票基金经理面临业绩压力最小的时候，基金组合可以‘扛住’并继续持有短期表现平庸的品种。市场短期走向‘大盘股全面回调、小盘股普遍反弹’这另一极端行情的可能性不大。创业板重仓股短期仍有可能出现踩踏，个股短期并不存在很好的买入时点，投资仍然以蓝筹股为主。”

  博时基金宏观策略部认为，对于前期涨幅较大的行业，部分市场参与者会因其短期风险加大，选择落袋为安，确认收益。

  二线蓝筹成加仓重点

  超跌的二线蓝筹股成为基金加仓的重点方向之一。从交易所披露的信息来看，2015年开年以来，部分机构扎堆买入五粮液、洋河股份、格力地产、长安汽车、铜陵有色、西山煤电等个股。另外，记者从采访中获悉，机构对海康威视、大华股份、歌尔声学、国电南瑞、长城汽车等个股的买入意愿也较强。

  大华股份是2014年跌幅最大的个股之一，累计跌幅46.11%。数据显示，2014年，南方绩优成长、上投摩根内需动力、泰达宏利市值优选、博时新兴成长等基金都曾减持大华股份。

  海康威视在2013年底曾是基金重仓股，但截至2014年三季度没有一只公募基金进入其前十大股东名列。

  而歌尔声学、国电南瑞、长城汽车截至去年三季度的基金持仓比例仍然较高。歌尔声学去年全年股价也跌去29.82%，国电南瑞全年股价微跌2%，而长城汽车全年微微收涨。

  此外，机构对军工、互联网板块的预期也较好。前述股票型基金经理表示：“从板块来看，军工、互联网医疗、互联网金融等细分板块也会有机会，但是目前很多个股估值太高没法看了，市场空间也不大，除非股价调整到位否则不适合买入。”

  摩根士丹利华鑫基金基金投资部卞亚军认为，应当特别关注互联网医疗、互联网金融、车联网、大数据、去介质化、军工、创新药等领域，择时少量参与权重股的阶段性行情。

  值得一提的是，记者留意到，尽管最近机构不断唱多地产股，但是交易所披露的信息却显示机构集体卖出包括金融街在内的个别地产股。