证券时报多媒体数字报

  基金管理人：融通基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：2015年1月20日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额

  本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：同期业绩比较基准以人民币计价。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：任职日期根据基金管理人对外披露的任职日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关工作的时间为计算标准。

  4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

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  4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。

  4.4 公平交易专项说明

  4.4.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。

  4.4.2 异常交易行为的专项说明

  本基金本报告期内未发生异常交易。

  4.5 报告期内基金投资策略和运作分析

  回顾过去三个月，全球市场可谓风起云涌，非常反复波动。首先资本市场在10月经历了惊心动魄的一个月。欧美日香港及澳洲等全球主要市场大幅下挫10%-15%，创下2014年以来的最大跌幅。全球股票市场的动荡降低了投资者的风险偏好，反映金融市场波动的VIX指数一度大幅上升170%至31的水平，创出2011年12月以来的最高点，大量资金涌向政府债券寻求避险

  导致十年期美债的收益也一度下跌至1.87%，创下自2013年5月以来的最低点。导致各个市场大幅下跌的主要原因是投资者担忧全球增长失去动力，大幅抛售股票和做空。此外，还有一些其他负面因素，如埃博拉病毒可能在美国扩散，美国结束QE后利率走势的不确定性，中东及香港地缘政治问题等都对投资者的情绪产生了负面影响，加剧了市场的不稳定性和下行风险。

  从十一月起，海外市场都出现了大幅度V型反弹，欧美中日等主要市场全线上扬2%-11%，当中以中国A股表现最好，创下近３年以来的最大涨幅，按月沪深300和上证指数都涨超过10%。美国几个主要指数都再次创下历史新高。全球股票市场突然好转和变得活跃主要是因为美国企业３季报业绩强劲。加上日本央行意外宣布扩大宽松力度和中国央行意外降息都大幅刺激市场表现，推动市场大幅反弹。反映金融市场波动的VIX指数也大幅回落至2014年的平均水平12-13，资金再次涌向风险资产。

  然而

  到了十二月全球市场再次变得反复波动。12月上旬国际市场因为油价持续走低以及俄罗斯局势动荡、货币贬值和资金流出的拖累下，引发市场恐慌式下跌。然后到了中旬，美联储在议息会议后传递鸽派信号，并表示不急于加息，使得市场快速而大幅V型反弹，基本收复所有失地。 接近下旬，希腊再次出现动荡政治局势，在最后一轮关键选举中未能选出新总统，随后议会被解散市场担心希腊被迫退出欧元区使得欧债危机再次爆发导致发达市场如欧美日都全线下跌，当中以欧洲和美国的纳斯达克的跌幅较为多，普遍下跌２－３％。 新兴市场方面，受到俄罗斯动荡局势的影响大部分都大幅走低，当中以印度和泰国的跌幅较多，普遍下跌３－６％。中国A和H股并没有跟随其他新兴市场一起回调。相反，中国A股和H股都在宽松政策和充裕资金的影响下，延续十一月的涨势。上证，沪深300和香港H股指数再创下2014年以来单月最大涨幅。

  在报告期内，我们采取了谨慎的投资策略并透过灵活仓位配置严格控制风险。这些措施都有助组合降低总风险和提高风险调整后的表现。截至4季度末，基金的运作情况如下：

  资产类别占净值比例

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  投资区域分布情况

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  持仓前十名证券

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  过去三个月，海外市场经历了较大幅度的震荡，而踏入新的一年我们预计市场波动性仍会持续一段时间。按历史经验来看一月总会是比较反复的月份，实际上2015年开市后全球市场特别是欧美日都已经出现较大幅度的回调。反映市场波动的VIX指数反弹到20的水平和美国国债利率再次跌破2%和日元短暂走强都提供了要注重风险的警号。短期内能加剧全球风险和不确定性仍将无疑继续取决于两大因素：1）希腊政治局势的进展会否迫使希腊离开欧元区而再次引发欧债危机；2）原油价格继续暴跌会否触发新一轮新兴市场金融危机。未来需要重点关注欧洲央行会否推进和加码宽松，使得欧元区能避开衰退风险。同时也需要关注OPEC成员国会否继续响应不减产量和提出调低原油出口价。

  展望2015年，我们维持对美国，中国和日本乐观的看法，估计年内波幅会比去年高但全年来看仍有增长动力。我们特别看好中国A和H股市场，目前中国央行政策放松的大方向已经非常清晰，进一步降息降准以及房地产行业政策回归正常化都有助进一步推高股市表现。此外，中央政府推动和推出的改革措施以及一带一路等主题性发展计划将释放长期增长潜力并会成为推动市场上涨的主要动力。香港H股去年表现大幅低于A股，因此今年大有机会追落后。

  美国方面，虽然已经结束QE，并且开始进入货币政策正常化时期，但我们维持推迟加息的预期。暂时看不到美国宏观数据上显示有需要急于加息的压力。我们继续认为美国经济和企业盈利会复苏仍将延续。美股走势表现仍会上升，但估计由于利润率扩张空间不大，因此涨幅将不会超出过去几年的幅度。

  4.6 报告期内基金的业绩表现

  本报告期基金份额净值增长率为2.06%，同期业绩比较基准收益率为-2.78%。

  4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  无。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

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  5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

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  注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

  5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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  注：本基金所用证券代码均采用当地市场代码。

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末未持有金融衍生品。

  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。

  5.10.3 其他资产构成

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  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  （一）中国证监会批准融通丰利四分法证券投资基金设立的文件

  （二）《融通丰利四分法证券投资基金基金合同》

  （三）《融通丰利四分法证券投资基金托管协议》

  （四）《融通丰利四分法证券投资基金招募说明书》及其更新

  （五）《融通基金管理有限公司开放式基金业务管理规则》

  （六）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

  （七）报告期内在指定报刊上披露的各项公告

  8.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  8.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

  或登陆本基金管理人网站www.rtfund.com 查询。

  融通基金管理有限公司

  二〇一五年一月二十日