证券时报多媒体数字报

  基金管理人：华富基金管理有限公司

  基金托管人：招商银行股份有限公司

  报告送出日期：2015年1月22日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。   

  本报告财务资料未经审计。   

  本报告期间为2014年10月1日至2014年12月31日。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：根据《华富成长趋势股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置范围为：股票60%～95%，债券资产的配置比例为0-35%，权证的配置比例为0-3%，现金或者到期日在1年以内的政府债券的配置比例不低于基金资产净值的5%，本基金建仓期为2007年3月19日至9月19日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富成长趋势股票型证券投资基金基金合同》的规定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：这里的任职日期指公司作出决定之日，证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。

  本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2014年第四季度国内经济景气程度持续低迷，内需不振一如既往，外需增长动能放缓以及库存周期回落，整体经济复苏动能较弱。时隔两年之后，央行全面启动降息，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。当前中国经济面临较大下行压力，实体经济面临融资难、融资贵难题，此次全面、非对称性降息有助于降低企业融资成本，缓解企业融资贵困境，同时也将减轻“月供族”还贷压力，刺激楼市回暖，进而稳定经济增长。预期政府未来仍会采取各种措施促使社会融资成本下行，提振羸弱不振的实体经济。考虑到国务院不断出台的各种刺激政策，全年的经济增长走势趋于平稳，无大幅下行的风险。但经济增长结构中，投资的需求依然是有所下滑的，尤其是房地产的投资需求在边际上具有较大的影响。A股投资者更加重视经济的转型前景，改革和“一路一带”为主线的向外的国家战略逐步推进，上证指数大幅上行，四度上涨了36.84%，四季度本基金的投资操作中更多关注市场上的结构性机会，仓位方面未做大的变化，净值表现较差。行业的市场表现方面，金融，地产和建筑等行业受益降息和改革预期推动涨幅居前，而电子，医药和轻工等行业受行业基本面弱化影响，表现较差。四季度本基金减持了军工、电子等相关行业个股，增持了金融、地产、医药等行业,总体效果一般。由于随着降息和国家“一路一带”战略的推进，未来经济结构的转型雏形越来越明显，投资组合的配置更需要着重考察行业基本面和估值水平。未来配置上需要兼顾成长和价值的匹配，短期伴随着价值股的大幅上涨，成长股的大幅下跌，配置策略上平衡低估值价值股和成长股的配置权重，力争持续取得超额收益。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  本基金于2007年3月19日正式成立。截止2014年12月31日，本基金份额净值为0.7812元，累计份额净值为1.0712元。报告期，本基金份额净值增长率为1.86%，同期业绩比较基准收益率为32.23%。

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2014年是改革元年，上半年定方案，下半年到2015年改革攻坚，重点在后面。预期国内2015年宏观经济仍然低迷，在这一背景下，虽然原材料下跌和利率下行对盈利增长构成一定的正面支撑，但整体上未来企业盈利增速仍将下行。整体而言，行业盈利趋势展望是上游低迷，中游回升，下游平稳，金融分化。近期，改革提速迹象越来越明显，叠加“一路一带”的国家外向型战略，市场热度急剧提升。在市场流动性环境尚未出现显著变化和市场整体估值尚未显著高估之前，以蓝筹股估值修复为主线的市场逻辑并未改变，市场行情短期依然可以延续。在经济持续下行而通胀压力较小的背景下，货币政策定向宽松基调依然可以延续，年初季节性特征也使得流动性环境相对宽松。而整体经济疲弱使得企业盈利超预期的可能性较小，市场上涨仍主要体现为估值水平的提升，而蓝筹股板块则仍然主要是估值的洼地，因此整体市场仍然朝着以蓝筹股估值提升的最小阻力方向迈进。本基金管理人维持对市场相对乐观的判断，向上空间主要看改革推进的强度和速度，向下恐慌仍旧来自于经济持续疲弱和美国QE退出带来的全球流动性收紧。未来本基金将主要关注两条主线上的投资机会：一方面是改革和转型预期，重点关注农业、军工、环保新能源、互联网、计算机等行业板块；另一方面是稳定增长的确定性收益板块，重点关注金融、地产、医药、食品饮料和汽车等行业板块。

  4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  注：本基金本报告期末未持有债券。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  注:本基金本报告期末未持有债券.

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  注：本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  注：本报告期内本基金无股指期货投资。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  注：本基金本报告期内未投资国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  5.11.3 其他资产构成

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券.

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  单位：份

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  注：基金管理人投资本基金的费率按照基金合同及招募说明书的规定确定，符合公允性要求，申购买入总份额里包含红利再投、转换入份额。赎回卖出总份额里包含转换出份额。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

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  注：基金管理人投资本基金的费率按照基金合同及招募说明书的规定确定，符合公允性要求

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、华富成长趋势股票型证券投资基金基金合同

  2、华富成长趋势股票型证券投资基金托管协议

  3、华富成长趋势股票型证券投资基金招募说明书

  4、报告期内华富成长趋势股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

  8.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处

  8.3 查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。