证券时报多媒体数字报

  基金管理人：鹏华基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期：2015年1月22日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。

  §2 基金产品概况

  2.1 基金基本情况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  注：业绩比较基准=MSCI明晟世界指数（MSCI World Index RMB）×50%＋MSCI明晟新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index RMB）×50%

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注：1、本基金基金合同于2010年10月12日生效。

  2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

  2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

  4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

  ■

  4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

  4.4 公平交易专项说明

  4.4.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

  4.4.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为2次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。

  4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  回顾4季度全球主要资产的表现，以美元计价，MSCI中国指数上涨了7.18%，标普指数上涨了4.93%， 欧洲Stoxx50下跌了 6.08%， MSCI新兴市场股票指数下跌了4.55%，MSCI发达国家股票指数上涨了1.16%，巴克莱美国7-10年期国债指数上涨了3.12%，巴克莱欧元区7-10年期国债指数下跌了1.04%.

  从各大资产四季度的收益率来看，表现最好的是中国股票市场，虽然4季度初中国股市受到疲软的宏观经济数据的影响，出现了较大的波动。但随着中国货币政策通过减息及量化工具的使用终于出现了实质性放松，以金融、地产为龙头的低估值大盘蓝筹出现了较大幅度的上涨，带动了中国股票市场走出了超越全球其他地区的较好表现。我们在四季度延续了对中国股票超配的策略，并进一步增加了中国股票资产的配置比例。

  4季度欧美市场的情况较为复杂，欧洲经济数据的持续疲软以及油价在期间的快速下跌，引发了投资者在4季度初对全球经济增长预期的大幅向下修正。 由于三季度末基金配置美国股市的比例很轻，因此利用美国股市调整的机会，增加了在科技和医疗两个板块的股票配置并取得了不错的效果。

  4季度除中国外，基金仍然对新兴市场国家的股票采取了比较大幅度低配的策略，受美元走强、油价、地缘政治等因素的影响，新兴市场国家在4季度是表现最差的一个资产类别，因此基金配置的新兴市场国家的股票也出现了比较大幅度的回调。但由于基金总体配置的新兴市场仓位较轻，因此这些头寸对组合整体的负面影响也相应较小。

  总体上来说，我们维持了三季度超配中国的策略、相对三季度我们主要减持了欧洲及越南股票，并增加了美国股票的配置，阶段性持有了部分对冲产品以防范市场的调整风险。由于预期市场的波动性会增加，我们在4季度末将仓位降低到了70%的水平，对一些获利较多的欧美股票进行了减持，基金净值的总体表现大幅好于基准。

  4.5.2 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末，本报告期内基金份额净值增长率为9.29%，同期业绩比较基准收益率为-0.72%，基金表现领先业绩基准10.01%。

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  中国的宏观数据在上半年反弹后，3季度开始出现了明显的下滑，由于目前中国宏观环境的不确定性仍然较高，且中国的通胀率仍维持低位，央行为了保证经济稳定运行在货币政策上通过减息及量化工具的使用给予了实体经济及资本市场期盼已久的实质性的放松。4季度中国股市整体上涨幅度较大，基金目前主要配置的大盘蓝筹的估值修复行情也已基本接近尾声。一方面在2015年1季度，我们虽然仍维持超配中国的策略，但会增加操作的灵活性以及进行配置结构的调整；另一方面我们也会密切关注经济数据出现近一步下滑带来的调整风险和政府进一步出台刺激政策带来的投资机会。

  从美国所处的经济周期发展阶段以及其宏观数据来看，美国的复苏在加速。但我们也认为由于受估值较高、美联储退出政策以及全球增长不确定性的影响，美国股市2015年存在反复调整，区间震荡的风险和可能性。美国股市是基金需要配置的重要资产类别，但基金需根据市场因素甄别美国股市的配置品种和买入时机。

  虽然欧洲目前的增长前景较为暗淡，但欧央行的宽松货币政策使得欧元持续贬值的情况，对欧洲出口型的企业将带来提振，欧央行如果能实现实施QE的突破，欧洲股票也会存在较好的配置机会。

  美国货币政策的变化，美元近期的走强，传统上新兴市场的表现会受到海外资本流动冲击的负面影响。我们还会主要考虑配置受自身发展影响大的新兴市场进行配置，以应对相应的风险。

  整体上我们对市场仍保持谨慎乐观态度，我们将密切关注宏观形势的变化，谨慎灵活地调整组合，并继续看好具有长期投资价值的行业和地区。

  4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内，本基金出现过连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元情形；截至报告期末，本基金资产净值仍低于五千万元。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

  注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

  5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

  5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  注：本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有债券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

  注：本基金本报告期末未持有金融衍生品。

  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1

  本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

  5.10.2

  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.10.3 其他资产构成

  ■

  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  注：本基金本报告期末未持有股票。

  5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  本基金托管人2014年2月7日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。本基金托管人2014年11月03日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  （一）《鹏华环球发现证券投资基金基金合同》；

  （二）《鹏华环球发现证券投资基金托管协议》；

  （三）《鹏华环球发现证券投资基金2014年第4季度报告》（原文）。

  9.2 存放地点

  深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司。

  北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行股份有限公司。

  9.3 查阅方式

  投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

  鹏华基金管理有限公司

  2015年1月22日