证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 童璐

  历经三个多月的停牌谈判后，巢东股份（600318）正式公布了“水泥+类金融”的双主业重组计划。公司拟以现金16.82亿元收购新力投资等46名交易对象持有的五家类金融公司股权。巢东股份控股股东、实际控制人均不会发生变化，不构成借壳上市。

  根据预案，巢东股份将向新力投资等交易对象购买德润租赁60.75%股权、德善小贷55.83%股权、德合典当68.86%股权、德信担保100%股权、德众金融67.5%股权。此前巢东股份的主营业务主要为水泥系列产品的生产与销售，交易完成后，公司主营业务将扩展至小额贷款、融资租赁、融资性担保、典当和P2P网贷等类金融业务。

  资料显示，上述5家企业均由新力投资发起或控制，是安徽省供销社系统旗下金融板块的主要构成部分。德润租赁、德善小贷、德合典当、德信担保和德众金融的100%权益的预估值分别为10.1亿元、6.53亿元、4.6亿元、3.47亿元、0.6亿元，增值率分别为76.03%、61.94%、73.69%、50.26%及 1129.24%，其中增值率最高的德众金融主要从事P2P网贷业务，去年4月才刚设立，目前尚未实现盈利。

  巢东股份相关负责人向证券时报记者表示，水泥产能过剩导致巢东股份主营业务的持续增长存在一定不确定性。目前，巢东股份共有水泥产能320万吨，熟料产能540万吨，产能规模较小。去年三季报中，公司实现营业收入9.09亿元，实现净利润1.13亿元，现有业务未来发展空间有限。

  与水泥主业相比，拟收购的类金融公司盈利状况相对较好。预案显示，2014年前三季度，德润租赁、德善小贷、德信担保和德合典当分别实现5787.86 万元、3810.93万元、3233.02万元和 2446.85万元的利润，较2013年均有所增长。

  新力投资承诺，本次交易完成后标的资产2015年~2017年度实现的经审计的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于1.9亿元、2.4亿元、3.1亿元，不足部分将由新力投资以现金方式补齐。

  巢东股份相关负责人认为，随着国内金融体系改革的推进，中国多层次金融市场体系将逐步建立，拟购买标的资产涉及到的小额贷款、担保等业务面临较为广阔的发展空间。本次收购将改善公司的经营状况和资产质量，增强公司的持续盈利能力和发展潜力，实现上市公司股东的利益最大化。

  值得注意的是，此前巢东股份曾表示考虑将水泥资产出售给第三方，此前市场也曾滋生新力投资“借壳上市”的预期。但最终公布的方案仍保留了公司的水泥业务，实行双主业运营。

  对此，上述公司相关负责人表示，出售水泥资产仅为初步意向，最终确定的方案为现金购买，本次交易不涉及新增股份及原有股份的变化，巢东股份控制股东及实际控制人将不会变化。

  但本次交易或许仍然为巢东股份后续的资本运作留下了空间。预案显示，巢东股份将通过银行并购贷款和寻求海螺水泥的资金支持的方式，举债筹措收购资产的款项。仅此一项，就将为巢东股份每年新增约1.34亿元的利息支出。巢东股份表示称，本次交易完成后，公司将积极通过发行股份、债券及处置资产等多种方式降低财务费用及成本。