证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  欧版量化宽松的亮相，让原本暗度陈仓的全球货币战开始肆无忌惮地浮出水面，特别是美国经济成为全球经济的一抹亮色，拥有加息预期的美元也成为投资者的避风港。随着全球央行货币大战开打，美联储能否“独善其身”？

  降息俱乐部

  不断扩容

  在欧洲央行推出过万亿欧元的量化宽松前后，诸如瑞士、丹麦、加拿大等不少央行纷纷降息应对，丹麦央行更在一周内两次降息，波兰、英国、日本等央行则释放进一步宽松信号。“降息俱乐部”不断扩容，让2015年本就波动剧烈的全球金融市场更加扑朔迷离。

  对于投资者而言，全球央行的种种举动目前来看都是利好举措，宽松政策、低利率以及货币贬值都是推动股市和债市上涨的秘诀。不过，令人担心的是，“货币战争”的结局将走向何方？

  “货币战争”是巴西财长曼特加在2010年针对美联储等发达国家央行通过量化宽松政策让本币贬值的做法而提出。高盛总裁兼首席运营官Gary Cohn此前在达沃斯论坛上表示，为了促进经济增长，全球多个国家已经参加货币战争。“现在流行的观点是，刺激经济增长最简单的方法是让货币贬值。”Gary Cohn如是说。不过，瑞银首席经济学家卡西表示，全球货币战争注定是一场谁都会输的战争，极低的借贷成本将让央行丧失控制能力，进一步扭曲金融市场。

  美联储本周会议

  料不会有大事宣布

  在全球央行纷纷开启宽松模式之际，本周的美联储货币政策会议格外引人关注。

  最近一次公布的货币政策会议纪要显示，在美联储2014年12月16日至17日召开的货币政策例会上，绝大部分官员认为美联储至少在未来两次例会期间即4月初以前不会加息。

  丹斯克银行预计，美联储本周的会议不会有什么重大宣布事项。与市场普遍预期一致，丹斯克银行预计美联储会在2015年中期首次加息25个基点。不过，随着全球央行的货币战争开打，美国能否“独善其身”，按计划在年中开始加息进程？

  路透在文章中提到，如果在其他主要经济体的政策更加扩张，美联储却选择加息，美元可能进一步走强，从而对大宗商品价格进一步施压，进而加剧通缩威胁。由于薪资增长疲软，再加上油价徘徊在五年低位，市场已经开始怀疑美联储是否会更改加息路径。有分析人士表示，对于美联储主席耶伦而言，薪资增长情况可能是能否如期加息的重要因素之一。尽管美国失业率数据和2009年底的峰值相比大幅改善，但美联储官员依然对核心通胀和薪资增长的低迷感到担忧，甚至有官员认为这可能导致加息节点延后。亚特兰大联储主席丹尼斯曾表示，强劲的就业数据并不是提前加息的理由，目前所有的薪资指标都远低于历史正常标准。