证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 梁雪

  日前，大智慧公布收购新三板公司湘财证券的草案。针对此前市场上对大智慧不具备券商股东资格的质疑，知情人士告诉证券时报记者，该公司内部已做相应调整，有望获得券商股东资格。

  这是继方正证券合并民族证券、上海证券被国泰君安收编、申万与宏源证券合并、中纺投资重组安信证券之后，证券业又一起并购重组案。

  将扫除券商

  股东资格障碍

  在首家“互联网券商”呼之欲出之际，市场上也数次传出质疑大智慧股东资质的声音。

  一位资深律师表示，监管部门此前颁布的《关于修订证券公司行政许可审核工作指引第10号的通知》明确规定：持有证券公司5%以上股权的股东，净资产应不低于2亿元，最近两个会计年度连续盈利（可以扣除非经常性损益后的净利润为依据）。而大智慧的数据显示，大智慧2012年归属于上市公司股东净利润为-2.67亿元，2013年虽然扭亏为盈，实现净利润1166万元，但“扣非”后净利润也为负数。

  大智慧内部人士向证券时报记者表示，该公司考虑过作为券商股东的资质问题，并采取相关调整和措施。截至目前，大智慧在境外市场包括香港、马来西亚、新加坡、日本、泰国等国家已建立和维护了成熟的客户群体，此外，自大智慧去年收购民泰贵金属后，公司在营业收入方面有较大幅度的扭亏为盈，这些都极大地弥补了大智慧之前净资产不足的缺憾。

  据接近大智慧的人士称，大智慧有望获得券商股东资格。

  并购实现双赢

  去年8月，大智慧公告称，该公司将以增发股份和现金的方式购买新湖中宝、新湖中宝参股公司新湖控股及其他股东持有的湘财证券100%股权。

  上周四，该收购方案进一步明晰，大智慧公告称，将通过发行13.56亿股A股及支付现金2.98亿元购买湘财证券100%股权；同时，作为配套融资，拟向特定投资者定向增发募集不超过27亿元资金，用于增加湘财证券资本金及补充后者营运资金。

  “湘财证券作为老牌券商，实力不容小觑，将成为大智慧布局互联网金融的重要帮手。”上海一家大型券商负责人表示。

  深圳一位券商研究员称，2014年11月，中证协发布《关于证券公司报送资本补充规划有关工作的通知》，除了鼓励券商通过首发（IPO）、增资扩股等方式补充资本外，还降低持股5%以上入股股东及信托公司、有限合伙企业入股证券公司的要求，并可通过优先股、减记债、可转债等新型工具补充资本。目前，湘财证券面临净资本不足、融资渠道狭窄等问题，此次重组将解决湘财证券此方面的问题。

  据了解，湘财证券目前经纪业务市场份额为0.7%，两融市场份额为0.6%。对此，深圳一家大型私募基金分析师称，这些占比并不大，但大智慧看重湘财证券业务体系完整以及牌照资源。

  该私募基金分析师表示，大智慧是国内领先的互联网金融信息提供商，目前，该公司具备亿级注册用户和2000万月度活跃用户。两公司合并后，湘财证券将整合移动证券平台、投资顾问平台等现有系统平台，融合线上、线下资源。

  而在市场普遍关注此单并购案进展的同时，大智慧与湘财证券亦已开始相关业务的渗透。

  中信证券固定收益部分析师徐有俊说，大智慧客户群巨大，与湘财证券一体化发展，将为湘财证券未来创新业务发展提供基础。