证券时报多媒体数字报

  1月份共有44家拟上市企业获得了IPO核准批文。在一个月之内放行两批企业实属罕见，在这样IPO超预期的背景之下，A股后期该如何运行？节前投资者又该如何布局？

  恒泰证券首席投资顾问吴海荣做客证券时报网财苑社区（cy.stcn.com），与网友进行了深入探讨。以下为访谈实录：

  财苑网友：在新股发行超预期背景下，A股后期还能上行吗？

  吴海荣：前期市场在多重利空消息影响下连续下跌，其中就有新股发行超预期的反应，新股发行是市场常态化的事，每个月都会有，市场通过前期的下跌已经在逐渐消化。总体上看，牛市基本面并没有发生较大变化，只是杠杆增速在缩小，所以从之前的快牛变慢牛，节前更多是以宽幅震荡为主，不过3400点以下调整时候越长，调整越充分，未来的升势也会更扎实。

  财苑网友：为何创业板能新高不断？还能买进吗？

  吴海荣：创业板整体估值偏高，不过在市场资金相对紧张、慢牛震荡行情下，创业板未来还将反复活跃，可寻找低吸机会。

  财苑网友：证监会整治融资融券，后市券商股是否很难回升？

  吴海荣：券商板块是去年四季度行情起来的领头板块，多数个股去年12月9日见高点，目前调整时间接近2个月，不少股票跌幅也接近30%，如果指数调整后重新向上，金融股应该还有机会。

  财苑网友：银行股回调是否就是买点？“一带一路”的股票有反弹机会吗？吴海荣：这波行情从3400调整下来金融股跌幅较大，银行股感觉整体调整已经相对充分，毕竟估值在全球范围内也依然相对较低。“一带一路”概念股虽然跌幅也大，但是目前调整时间不够，反弹也只适合快进快出。

  财苑网友：哪些股被错杀了？

  吴海荣：可以去挖掘近期大股东定向增发的个股，部分定增个股目前价格在增发价附近或低于增发价，这种类型的个股是被错杀的。

  财苑网友：上海板块近期非常强势，上海板块的国企改革是否值得期待？

  吴海荣：上海市国资委主任徐逸波在近日召开的上海市“两会”上介绍，将分步骤将相关国有股权注入到国资流动平台，并在此基础上选择合适的时机，推动国资流动平台实质性运作。据分析，纳入运作平台的将优先考虑竞争类国企，包括主业为商业百货、食品、化工等行业的集团公司。上海国资改革板块未来应该仍有反复活跃的机会。

  财苑网友：1月汇丰PMI终值49.7，连续第二个月低于荣枯线，降准的呼声很高，您怎么看？

  吴海荣：我们认为人民币短期贬值、节前资金紧张，而外汇占款流出，种种客观条件都表明近期资金面还是相对紧张，2015年经济开局压力较大，经济仍然下行，仍需打通货币政策传导机制，加码宽松货币政策，抗击通缩风险，由此可见未来存在一定降准预期，而降准的时间点有两个，一个是春节前后，一个是“两会”前夕。

  财苑网友：春节前投资者应该如何布局？

  吴海荣：下周新股密集发行，市场更多以3100点~3300点区间箱体宽幅震荡为主，布局的话中线投资者关注调整充分的金融股，稳健者关注医药等防御型板块。

  （黄剑波 整理）