证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 梁雪

  股市大涨缘于多方合力

  申万宏源研究所分析师刘靖：16日股市行情的出现是多方面合力造成的结果。首先，伴随着股市对投资者的相对吸引力增加，吸引了以前投入债权、货币、另类投资的资金流入股市。

  再者，前天总理答记者问也对诸如与互联网相关的板块有助推作用。互联网对传统行业的改造非常明显，未来投资的想象空间也十分巨大。

  互联网行业将承载中国经济转型的重任，中小创业板目前的估值虽然较高，但仍存在大量的结构性机会。此外，上周参与打新股的资金这周开始回流，也是其中的一个助推原因。

  市场转换风格近期加强

  深圳某大型私募分析师肖维龙：昨日大盘以普涨态势顺利突破3400点并成功站稳，主要缘于打新资金的回笼以及上周末两会答记者问上一些利多资本市场的发言。创业板在众多怀疑中再创新高，主要缘于主板进攻步伐稍显犹豫，市场风格转换预期近期有所增强，但3个主要条件目前只具备了两个。首先，创业板站上2000点以后，整体估值过高引来市场担忧；其次，地方政府债务置换为标志的银行资产质量改善的预期。而第三个还未具备的主要条件则是市场期待的地产销售数据的实质性回升从而解除对银行坏账的担忧。

  至于后市，主要关注两个角度。首先，市场风格转换预期近来逐渐强烈，创业板高估值引担忧，政府债务置换提升银行资产质量，后市关注点落在了坎坷中恢复的地产销售数据，3月楼市小阳春值得期待。其次，国企改革，一带一路，环境保护，工业4.0等持久性较强的概念在两会之后的相继铺开也会带来相关板块的业绩与景气度的戴维斯双击效应。

  预计年内冲到3700点

  上海证券策略分析师王芬：昨日股市行情表现主要与前天两会答记者问上总理的回答有着紧密的相关性。总理针对经济数据、经济转型的回答使得经济托底的预期稳住了。此外，总理在答记者问中提及的电商、互联网，以及“站在互联网风口上”把中国经济吹起来等观点，强化了市场偏好。再者，加之此前的股市上涨逻辑在眼下依然没有改变。之前，市场普遍担心经济数据不好、经济下滑等问题，现在可谓是吃了定心丸。

  接下来不会每天涨几十个点，而是慢慢往上走，预计今年年内上证指数冲到3700点。

  对于后市，“站在互联网的风口上顺势而为，会使中国经济飞起来”。这也是李克强总理在答记者问的时候提到的，可见“互联网+”对中国经济转型和保增长的重要性，继续看好互联网相关概念股。同时，国企改革带来的“炒地图”效应有从上海、北京向全国扩展趋势，生物医药、环保、“一带一路”等有政策预期的个股也值得继续关注。

  大分化 新成长

  国泰君安首席策略分析师乔永远：大分化逻辑下新成长性行业，以及改革主题性投资具备更强的进攻性特征。大市值蓝筹行业的机会更多体现波动性特征，具备短期投资的进攻属性，但缺乏明显、可持续的超额收益机会。A股整体将在15%的区间内波动（3100点到3600点），但以创业板为代表的成长性股票和板块存在30%以上收益的可能性。

  推荐在新成长逻辑下受益的行业，驱动逻辑由三条主线形成。第一，工业化与互联网的融合、商业模式驱动与创新驱动共同催生的工业互联网，受益行业包括通信、电子、计算机、机械以及新能源。第二，由政府驱动叠加创新驱动、制度红利释放，最为受益的是大环保，包括环保、环保设备、新能源等。第三，由互联网与改革共同带来的传统行业转型升级的机会，受益行业包括家电中的黑电、汽车、农业和医药。

  推荐改革图强系列的主题机会，产业政策重大拐点打开行业空间的“群众战争”主题（以环保为核心包括天然气、新能源领域及因环保标准提高导致行业集中度提升而受益的污染行业的一些龙头公司）、进入政策落地大年的国企改革主题、拉动内需促进东西部产业梯度转移的“长江经济带”主题，以及有望在低基数下实现跨越式发展的体育主题等。