证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 姜隆

  “以互联网为代表的信息产业正在成为经济发展的必要条件，和人们生活中的水、空气、食物一样成为必需品。”建信信息产业股票基金拟任基金经理邵卓如是说。

  邵卓，2014年以来，互联网企业不断创造奇迹，数据资产已经被越来越多的企业所认同，大数据、云计算、云存储等开始服务于信息产业之外的行业，这为信息产业带来了前所未有的投资机会。

  注册制是长期利好

  邵卓对注册制带给信息产业的长期影响持乐观态度。他认为，注册制的推出将降低信息科技行业创新型中小企业的融资门槛，让更多优秀企业获得与资本市场直接对接的渠道；对资本市场投资者而言，选择余地更充分。不过，短期来看，注册制的推进会给市场情绪带来一些压力，这给建信信息产业基金提供了建仓时机。

  邵卓认为，注册制真正给市场带来的压力，是未来融资规模加大以后的流动性压力，但2015年内这一压力还不会特别大。

  对于投资者担心的信息产业上市公司估值偏高的问题，邵卓表示，注册制推出后，长期来看会有更多优质的信息产业标的出现，那时正是信息产业投资的春天。

  此外，对于2014年的蓝筹行情，邵卓认为，传统行业利润下滑导致蓝筹股的股息率收益相对更有吸引力，所以资金通过各种渠道投资蓝筹股，这也表明传统的以制造业为主的经济模式已经走到尽头；与此相对应，以互联网为代表的信息产业正在改造各行各业，互联网金融对银行业的影响、3D打印技术对制造业的影响、智能家居对家电行业的影响、打车APP对租车行业的影响等，都在改变人们的生活。

  信息产业投资三大标的

  建信信息产业股票基金主要投资信息产业相关行业，包括电子元器件、计算机、传媒、通信行业以及各种从传统行业向信息产业转型的上市公司。

  从具体投资标的来看，邵卓表示主要有三类。

  第一类是具备轻资产行业重资产化能力的上市公司。轻资产行业被复制模仿的壁垒很低，纯轻资产的互联网小企业很容易被具备资本优势的巨头后发制人，因此壁垒也可能来自线下业务的整合能力，复杂繁琐的线下业务反而能形成进入壁垒。

  第二类是具备线上整合线下能力的上市公司，即O2O模式。邵卓重点关注能够将线下资源网络化和平台化、同行聚合形成影响力并降低成本进而提升竞争力和业绩的上市公司。

  第三类是对数据资源进行二次挖掘的上市公司。大数据、云计算、云存储解决了数据资源挖掘的基本问题，原本沉淀在企业的静态数据可以动态起来，使上市公司实现跨行业、跨领域的交叉合作，形成金融征信、O2O消费等新商业模式。这类公司获得新的利润增长点，提升了业绩弹性与估值弹性。