证券时报多媒体数字报

  一 重要提示

  1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

  1.2 公司简介

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  二 主要财务数据和股东情况

  2.1 公司主要财务数据 单位：元 币种：人民币

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  2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

  单位: 股

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  2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  三 管理层讨论与分析

  一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

  2014 年，国内工业包装纸市场低位企稳，但是，公司纸袋纸产品因受国外产品倾销，市场持续低迷，销售量、价同比上年均在底部徘徊；同时，浆粕产品属于国际大宗商品，木材资源优势国家挟原料成本优势，加上国际新增产能持续投产，并通过产能转移、规避，导致反倾销效果弱化，进口数量进一步放大，据国家海关数据，2014年浆粕进口数量突破208万吨，同比上年增加16%，市场价格继续深幅下跌，公司产品实际出厂均价同比上年下降8.55%。与此同时，因国内实体经济增幅明显下滑，进口商品木材数量严重萎缩，“三剩材”对应供给总量下降，纸材供应进一步紧张，公司纸材原料、特别是进口木片价格环比上半年上涨10%。公司医药产品通过渠道建设和机制激励，实现产销两旺；公司光电产品市场回暖，营销和效益恢复性成长。

  公司应对措施：

  一是突出改善产品质量，着力探求纸机系统的多样化和适应性新品开发，主动调整产品结构；二是突出销售机制再变革，着力解决库存和产销严重不平衡问题，努力提升主营产品盈利水平；三是深化子公司内部改革与发展，建立更加有效的激励机制，力推光电产业和医药产业实现跨越式发展；四是继续推进林业产业退出战略，灵活处置部分可供出售金融资产，缓解经营资金压力;五是努力探寻和推动企业新一轮发展的目标与途径，积极谋求战略合作和资产并购，稳步推进再融资工作。

  经营目标完成情况：

  报告期，公司全年实现营业收入189,548.85万元，比上年同期增加8,628.35万元，增幅 4.77%；实现利润总额5,761.99万元，比上年同期增加1,811.50万元；归属母公司的净利润2,734.98万元，比上年同期增加1,010.82万元，报告期末资产负债率59.17%。

  报告期，公司经营范围没有变化：

  公司属轻工业类制浆造纸行业，主营"青山牌"纸袋纸及板纸系列产品的生产和销售。公司坚持以木材和废纸为主要原料，经过不断的产品结构调整和优化，促进产品质量和技术装备达到国内同行业先进水平。报告期，公司主营业务未发生改变，主要从事纸袋纸、浆粕、本色浆板、板纸及瓦楞纸系列产品、纸制品、光电子产品、医药产品、林木产品等产品的产销及其贸易经营。

  (一)主营业务分析

  1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

  单位:元 币种:人民币

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  2 收入

  (1) 驱动业务收入变化的因素分析

  报告期内公司完成营业收入189,548.85万元，比上年增加8,628.35万元，增幅4.77%，增加的主要原因：一是子公司深圳市恒宝通光电子股份有限公司各类光器件产品销量同比增加；二是子公司深圳市龙岗闽环实业有限公司纸板、纸箱销量同比增加；三是子公司漳州水仙药业股份有限公司风油精产品销量同比增加。

  ????主要产品及市场占有率：公司主要产品纸袋纸市场占有率约为55%，浆粕产品市场占有率约为4%。

  (2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析

  报告期内公司完成各类浆、纸、纸板等纸制品营业收入147,489.82万元，比上年增加4,305.56万元，增幅3.01%，增加的主要原因是公司各类纸箱、纸板销量以及主导产品纸袋纸及浆板销量同比增加。

  ??? 报告期内公司完成各类医药产品营业收入16,401.12万元，比上年增加998.89万元，增幅6.49%，增加的主要原因是主要产品风油精销量增加。

  ??? 报告期内公司完成各类光电子产品营业收入16,933.53万元，比上年增加7,199.85万元，增幅73.97%，增加的主要原因是由于下游企业生产订单增加，各类出口加工贸易光器件销量同比大幅增加。

  (3) 订单分析

  公司不存在订单收入占比超过50%的情形。

  (4) 新产品及新服务的影响分析

  报告期，公司致力于新品开发和产品结构调整，其中白伸性纸袋纸、精制纸袋纸等研发取得初步成效，但市场推广和规模化经营尚需时间。

  (5) 主要销售客户的情况

  报告期内，公司前五名销售客户销售金额合计54,752.37万元，占公司全年销售总额比重28.89%。

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  3 成本

  (1) 成本分析表

  单位：元

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  (2) 主要供应商情况

  报告期内，公司前五名供应商采购金额合计53,184.87万元，占公司全年度采购总额比重37.37%，情况如下：

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  4 费用

  报告期内，公司费用同比变动比例无超过30%情况。

  5 研发支出

  (1) 研发支出情况表

  单位：元

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  (2) 情况说明

  公司上述研发投入，主要系报告期公司控股子公司深圳市恒宝通光电子股份有限公司用于10G光信号收发技术及产品研究、电口SFP模块技术与产品研究、16G光收发模块技术及产品研究等。报告期该公司研发支出总额1,079.81万元，占该子公司2014年度营业收入比例6.38%，占净资产比例7.85%。

  6 现金流

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  7 其他

  (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

  报告期内，公司利润构成或利润来源同比变动比例超过30%情况如下：

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  (2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

  ①非公开发行股票

  经股东大会批准，2014年，公司拟非公开发行股票，发行股份数量不超过65,000 万股，拟募集资金总额不超过13.2亿元，计划主要用于莆田化纤木浆粕项目。报告期，因本次非公开发行募集资金应用项目工程涉及的土地、环评审批进度延后，且难以预期，非公开发行方案无法如期上报。鉴于2015年初筹划非公开发行事项，公司向股东大会提议终止上述2014年度非公开发行方案。

  2015年2月10日，公司七届三十二次董事会审议通过了2015年非公开发行股票方案及有关事宜，并与意向认购方分别签署了《附生效条件的股份认购协议》，本次非公开发行股票数量不超过109,000.00万股，拟募集资金总额(含发行费用)32亿元，募集资金拟用于年产50万吨食品包装原纸技改工程项目和补充流动资金。具体详见2015年2月12日公司在指定信息披露媒体刊登的相关公告。本次非公开发行股票方案需经公司股东大会通过后实施，相关工作正在推进中。

  ②筹划资产并购及股票停牌

  因报告期筹划重大事项，公司股票于2014年10月13日起停牌。2014年10月28日，公司判断所筹划的重大事项构成重大资产重组，并披露《重大资产重组停牌的公告》，公司股票自2014年10月28日起继续停牌。2015年1月29日，公司披露了《资产收购事项不构成重大资产重组的公告》及《关于筹划非公开发行并股票继续停牌的公告》，因筹划2015年非公开发行股票，公司股票延期至2015年2月12日复牌。

  2015年1月27日，经公司七届三十一次董事会审议通过，公司拟收购安阳华森纸业有限责任公司所有的27项、刘洁先生所有的1项与超声波制浆技术相关的专利，以及肇庆科伦纸业有限公司100%股权，并相应签订了《专利技术转让之框架协议》和《股权转让框架协议》。公司本次资产并购不构成重大资产重组，收购事项尚需形成正式协议并提交公司股东大会批准后实施。具体详见2015年1月29日公司在指定信息披露媒体刊登的相关公告。

  (3) 发展战略和经营计划进展说明

  公司没有编制和披露新年度盈利预测。

  ????公司2013年年报披露的2014年经营计划：完成营业收入23亿元，营业成本控制在20.28亿元内，三项费用控制在3.34亿元内，计划销售纸袋纸18.5万吨（含复合原纸2.5万吨）、浆粕10万吨。2014年公司实际完成营业收入18.95亿元，累计营业成本支出17.35亿元，累计三项费用支出3.29 亿元，与经营计划相比，营业收入减少比例17.61%，营业成本减少比例14.45 %，三项费用下降0.05亿元，累计销售纸袋纸15.6万吨(含复合原纸0.63万吨)，销售浆粕9.7万吨。

  说明：报告期，公司纸袋纸产品销售价格和数量同比上年均企稳小幅回升，但因新品复合原纸市场开拓低于计划，销量同比计划没有完成；浆粕产品倾销幅度持续扩大，销售价格较大幅度下降，但销售数量基本持平；医药和光电产业效益同比上年有较大幅度提升，但相对于公司纸袋纸、浆粕主营基数，占比较小。

  (4) 其他

  ●公司目前存在的优劣势和压力、盈利能力的连续性和稳定性。

  优劣势与压力：

  一是公司纸袋纸产品具有相对竞争优势。①公司伸性纸袋纸具备品质和市场渠道优势，85-95克/平米两层纸袋用纸的品质，经过国内外用户的推广应用，获得了肯定，有望成为替代进口、三层袋用纸的主流；②涉足下游制袋业务，通过参股或控股制袋资产，延伸产业链，可进一步增强公司纸袋纸产品市场竞争力；③发挥细分市场的龙头优势，通过行业资产融合和合作，可促进纸袋纸产业健康有序发展。但是近年来受国际同类产品低价倾销影响，公司纸袋纸市场压力持续明显。

  二是公司制浆技术具有相对竞争优势。公司既有传统间歇和连续生产工艺的本色硫酸盐法制浆，又有浆粕制浆，并正在洽谈并购超声波制浆技术，力争通过工艺的先进性，提高制浆过程中的节能和环保水平。

  三是浆粕产品线原料运输半径长、成本压力突出。不同于小商品，由于浆粕产品属于国际大宗商品，对纸材原料的依赖度高，原料成本占比总成本高达70%，且材质轻、比重小，对运输敏感度高，近年来，国际原料优势区位的大型企业，正在快速增加、释放产能，产品倾销幅度持续增加，公司浆粕产品竞争能力下降。

  四是公司纸袋纸产品持续受到国外同类产品的大幅倾销，加上欧元、日元货币贬值影响，公司主营产品毛利率可能进一步走低，资产负债率持续升高，主营效益压力大。

  盈利能力的连续性和稳定性：

  一是纸袋纸产品。作为国内纸袋纸细分市场的龙头企业，尽管受到国外同类产品的倾销影响，但随着公司预期并购广东肇庆科伦有限责任公司股权项目，产品市场将进一步好转，公司纸袋纸产品市场议价能力进一步提高，纸袋纸产品有望逐步提高、并恢复其合理的利润空间；同时，随着公司纸袋纸品质提高，85-95克两层用袋纸的市场将进一步得到拓展，公司纸机产能效应也将得到持续提高。

  二是浆粕产品线。经测算，浆粕产品当前仍有边际贡献，特别是仍然具有系统规模效益贡献；但从根本上，同比国际同类产品，该产品线缺乏竞争力。为此，公司已于2014年下半年，连续研发两个新产品，可以替代国际进口，今年着重要做好新产品的市场开拓，但该两个产品的市场容量相对小，目前仍无法满足该产品线生产能力；公司计划在“小品种、高附加”的方向上，继续做好该产品线的新品研发。

  (二)行业、产品或地区经营情况分析

  1、 主营业务分行业、分产品情况 单位:元 币种:人民币

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  报告期公司主导产品纸袋纸销量及售价虽同比上升，但由于浆粕产品销售低迷产销量下降，售价下跌且成本上升，导致浆纸行业及其产品毛利率同比减少。

  报告期公司医药行业及其产品由于主导产品风油精销量上升，原料采购价格降低，导致营业收入、产品毛利率增加。

  报告期公司光电行业及其产品由于下游企业订单增加，光器件产销量增加，营业收入、营业成本及毛利率增加。

  报告期公司营林业受采伐指标限制影响，营业收入同比下降。

  2、 主营业务分地区情况 单位：元 币种：人民币

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  报告期公司光电子器件出口加工贸易销量增加，导致主营业务国外营业收入同比增加。

  (三)资产、负债情况分析

  1 资产负债情况分析表 单位：元

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  2 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明

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  公司报告期期初可供出售的金融资产为持有的 “兴业银行”股票（公允价值总额204,218,951.04元）,报告期内出售全部“兴业银行”股票20,139,936股（出售金额197,186,529.71元），报告期末无持有“兴业银行”股票。

  3 其他情况说明

  报告期无其他情况。

  (四)核心竞争力分析

  报告期，公司核心竞争力无重大变化。

  (五)投资状况分析

  1、对外股权投资总体分析

  报告期，公司无权证、可转换债券等证券投资情况，无持有非上市金融企业股权。公司持有其他上市公司股权及买卖损益情况见下述说明。

  (1)证券投资情况

  报告期，公司无证券投资情况。

  (2)持有其他上市公司股权情况 单位：元

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  报告期，公司已全部出售所持兴业银行股票。

  (3)持有非上市金融企业股权情况

  报告期，公司无持有非上市金融企业股权情况。

  (4)卖其他上市公司股份的情况

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  报告期内卖出申购取得的新股产生的投资收益总额0 元

  报告期，公司出售全部“兴业银行”股票20,139,936股（出售金额197,186,529.71元），截至报告期末，公司无持有“兴业银行”股票。

  2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

  (1)委托理财情况

  报告期内，公司无委托理财事项。

  (2)委托贷款情况

  报告期内，无委托贷款情况。

  (3)其他投资理财及衍生品投资情况

  报告期内，无其他投资理财及衍生品投资情况。

  3、募集资金使用情况

  (1)募集资金总体使用情况

  □适用√不适用

  (2)募集资金承诺项目情况

  □适用√不适用

  (3)募集资金变更项目情况

  □适用√不适用

  其他

  报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。

  4、主要子公司、参股公司分析

  ●各子公司主要业务性质、主要产品或服务、注册资本、总资产、净资产、净利润

  (1)漳州水仙药业股份有限公司：业务性质医药制造业,主要产品风油精、无极膏和香精，注册资本8,100万元。报告期，总资产27,794.91万元，净资产23，863.12万元,净利润4,015.11万元。

  ????(2)深圳市恒宝通光电子股份有限公司：业务性质电子制造业，主要产品光电子器件，注册资本8,000万元。报告期，总资产16,939.41万元，净资产13,761.39万元，净利润1,003.63万元。

  (3)福建省泰宁青杉林场有限责任公司：业务性质林业，经营森林培育、木竹采运，注册资本2,482.50万元。报告期，总资产3,419.51万元，净资产3,266.42万元,净利润152.14万元。

  (4)福建省明溪青珩林场有限责任公司：业务性质林业，经营森林培育、木竹采运，注册资本5,661.78万元。报告期，总资产 6,856.72万元，净资产6,603.80万元,净利润38.79万元。

  (5)福建省连城青山林场有限公司：业务性质林业，经营森林培育、木竹采运，注册资本2,000.00万元。报告期，总资产1,801.63万元，净资产1,641.18万元,净利润-49.51万元。

  (6)福建青嘉实业有限公司：业务性质为贸易，经营商品流通，注册资本4,600万元。报告期，总资产4,112.77万元，净资产3,922.84万元,净利润12.44万元。

  (7)深圳市龙岗闽环实业有限公司：业务性质纸制品加工，经营工业用纸、造纸原料，注册资本6,000.00万元。报告期，总资产20,933.25万元，净资产12,292.90万元,净利润495.56万元。

  (8)沙县青阳再生资源利用有限公司：业务性质废旧物资回收，经营废纸，注册资本100万元。报告期，总资产21.71万元，净资产0.81万元，净利润-8.75万元。

  (9)福建省青纸机电工程有限公司：业务性质机械维修，经营机械维修、制造，注册资本431.23万元。报告期，总资产645.13万元，净资产596.81万元，净利润7.78万元。

  (10)沙县青晨贸易有限公司：业务性质贸易，经营商品流通，注册资本60万元。报告期，总资产982.63万元，净资产709.17万元，净利润113.52万元。

  (11)福建莆田青山生物质纤维有限公司：业务性质化纤浆粕、粘胶纤维的制造和销售。报告期，总资产290.92万元，净资产29.27万元，净利润-0.73万元。

  ●对公司净利润产生重大影响的子公司的情况

  (1)报告期，漳州水仙药业股份有限公司完成营业收入16,419.05万元，实现营业利润5,190.96万元，净利润4,015.11万元，同比上升27.92%，主要原因一是风油精销售量同比增加；二是主要原料薄荷脑采购单价同比大幅降低。

  (2)报告期，深圳市恒宝通光电子股份有限公司完成营业收入16,948.20万元，实现营业利润 1,048.81万元，净利润1,003.63万元, 同比增加983.44万元，主要原因系受IT产业市场复苏、光器件需求增加的影响，销售订单增加，光电产品营业收入同比上升74.02%，且产品综合毛利率上升3.63个百分点。

  (3)报告期，深圳市龙岗闽环实业有限公司完成营业收入25,732.08万元，实现营业利润525.46万元，净利润495.56万元, 同比增加14.73%，主要原因系受纸箱及纸板销量增加的影响。

  5、非募集资金项目情况

  √适用 □不适用

  单位:元 币种:人民币

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  2014年8月26日,公司七届二十六次董事会审议通过《关于投资入股浙江兆山包装材料有限公司的议案》。公司本次股权投资金额1500万元，旨在为稳定和提高浙江片区的伸性纸袋纸销售市场，尝试延伸产业链，搭建公司纸袋纸新品研发、应用和推广平台，加快推进产业转型升级。报告期，公司已完成全部1500万注资，工商登记手续已经办理，公司目前持有浙江兆山包装材料有限公司33.33%股份。

  (六)公司控制的特殊目的主体情况

  本报告期内，公司无控制的特殊目的主体情况。

  (七)其他

  报告期，公司无其他事项。

  一、董事会关于公司未来发展的讨论与分析

  (一)行业竞争格局和发展趋势

  ●纸袋纸产业

  ??? 造纸行业从大类上划分，主要包括文化用纸、包装用纸、生活用纸和工业用纸四大类，公司系列伸性纸袋纸产品属于包装用纸产业。

  总体上讲，造纸行业作为一个传统、开放、充分竞争的产业，民营资本挟机制优势，外国资本凭原料优势，经过近10多年来的迅猛扩张，整个产业已经走过了发展期，进入了成熟、甚至于产能过剩阶段，获取超额利润已没有可能性。尤其是国家生态文明重要性日益提升，国内纸材供应量严重萎缩，特别是近一年来，由于国内实体经济事实上态势低迷，进口商品木材数量大幅下降，导致边角料“三剩材”数量也严重减少，纸材价格反而出现同比上涨的局面。同时，用水、排污、排气指标明显收紧，造纸产业的环保治理成本明显上升。

  就公司纸袋纸产品而言，属于细分产业中的小商品，目前国内市场需求总量仅30万吨左右，公司纸袋纸国内市场占有率约50%，主要集中在广东和浙江两省，市场需求总量基本稳定、增量有限，且也受到国外产品的倾销冲击。2015年，公司计划并购纸袋纸企业广东肇庆科伦纸业股份有限公司股权，以发挥行业龙头作用，优化产业经营环境，努力促进行业稳定健康发展。

  ●浆粕产业

  浆粕产品下游应用于粘胶纤维生产占到约85%，粘胶纤维性能优异、价格低廉，是棉花良好的替代品，预计随着终端纺织服装行业的平稳增长，粘胶纤维替代棉花的趋势将长期存在，并推动我国粘胶纤维产业的快速发展。但是，由于浆粕产品原料为木材，而木材是长周期植物，也是维护良好生态环境的最重要群落之一，当前，正值国内木材资源匮乏、生态环境保护呼声日浓，木材采伐量也逐年减少，所以，浆粕产品生产所需纸材，绝大部分需要从北美、澳洲进口。而由于纸材材质轻、比重小，所以运输敏感度高，运费高昂。因此，国内浆粕生产目前尚不具备竞争能力。

  就公司浆粕产品线而言，尽管同比国内同行，具有投资少、品质高的优势，但仍无法与国际同行竞争。从去年下半年起，公司已根据该产品线的适应性，开发出了两个新产品，目前正在开拓市场；2015年，公司将继续按照“小品种、高附加值”原则，继续开展新品开发，以实现该产品线的产能结构优化。

  ●林业产业

  公司林业资产将继续退出。近年来，林业经营的外部环境发生了重大改变，采伐政策重大调整，林业采伐方式重大变化，加上生态公益林及重点生态区位的林木限制利用等种种因素影响，公司林业基地(林纸一体化工程)建设障碍重重，举步维艰。作为资源性的林木资产虽然具有较大的增值空间，但目前经营环境导致森林资源管理的矛盾已日益凸现，作为制浆造纸企业原料"第一车间"的供材功能已难以实现。鉴于当前林业产业陷入困境，经营效益不高，资产沉淀大等矛盾现状，公司实施了"优化盘活、逐步处置、择机转让"的战略措施，以逐步退出该行业，所变现资金用于改善公司财务状况，提高资产效率，以满足公司战略调整和浆纸主业发展升级的需求。

  ●医药产业

  公司医药产业主导产品为水仙牌风油精和无极膏，产品需求平稳，但也面临着各自不同的发展压力：传统风油精的购买和使用群体正在逐步老年化，年轻一代的使用需求习惯尚未形成；无极膏产品原料供应出现“垄断”现象，供应价格和数量无法保障，影响到无极膏产品产销及赢利能力。因此，传统产品的市场巩固，建立健全原料保障体系已成为当前迫切任务，同时，实施营销模式的改革创新，加强新产品和新兴市场开发，推动规模扩大和产业升级，实现企业跨越式发展并最终达到上市目标，已列入企业中长期发展战略规划。

  ●光电产业

  国家“三网融合”政策和“宽带中国”战略的发布以及4G商用的启用，给光通信市场的增长带来了新的契机，可以预见，新一轮经济发展模式必将带动光通信产业实现新一轮的发展。受到IT行业景气拉动效应，公司光电产业2014年经济效益恢复性回升。随着公司自有品牌的进一步深耕和OEM/ODM业务16G 、40G光模块研发、提升、优化和推广，加上企业预期在全国中小企业股份转让系统(“新三板”)挂牌，企业有望加快结构调整进程，实现新一轮增长。

  (二)公司发展战略

  着力构建公司三大产业支柱：

  1、立足浆纸主业，发挥长纤制浆优势，延伸产业链，推进产业升级。

  2、做大医药产业，构建药超营销模式和新品体系，推升品牌价值。

  3、做强光电产业，加快产品和客户两个结构调整，推动规模发展。

  (三)经营计划

  2015年，公司计划销售纸袋纸18.5万吨，浆粕9.5万吨（含浆板2.5万吨），全年公司计划完成营业收入21.48亿元，营业成本控制在18.89亿元内，三项费用控制在3.29亿元内。

  主要应对措施及重点工作：

  1、加强内部管理和风险控制

  (1)持续加强质量管理和新品研发。质量是企业的生命线，2015年，公司要严格各生产线的产品质量检验，深度挖掘伸性纸袋纸质量性能提升的潜能，努力做好漂白伸性纸袋纸、精制纸袋纸、复合原纸的等新品研发和稳定批量生产。继续推进浆粕生产线的新品开发，坚持在“小品种”上做文章，逐步解决浆粕系统的效益制约。

  (2)把新品营销和出口营销作为创新点。做好已研发成功的新品市场推广和引导，优化公司产品结构，提高创利水平；进一步稳定提高主导产品质量控制体系，提升2号机产品质量稳定性，促进出口业务的有效开展。

  (3)加强设备管理和维护投入，提高主体设备运行效率，解决公司生产组织和运行成本制约瓶颈。同时，要抓好3号机技术改造，持续优化公司主导产品结构。

  (4)建立灵活可靠的原料保障体系。努力扩大国内外木材采购渠道，构建顺畅稳定的原料供应链。同时，要想方设法提高设备运行效率，控制生产成本，降低辅料消耗，开源节流，杜绝浪费。

  (5)强化财务风险管控。要提高公司资金管理环境的适应能力和应变能力,提高资金风险控制能力。创新融资渠道，优化融资结构，抵抗融资风险，降低融资成本，提高资金使用效率，减少财务费用。

  (6)完善内控体系建设，完善物资采购与监督机制。2015年，公司内控体系建设要通过调查梳理、制度完善、跟踪落实等步骤，加强监督与检查，着实提高企业经营风险防范水平。要进一步完善物资采购决策和公开招投标机制，建立合格供应商名录及物资使用情况跟踪分析制度，确定合理库存量，减少资金占用，有效降低采购成本。要进一步加强原、辅材料验收监管，落实违规责任追究制度。

  (7)落实公司中长期发展规划，推进子公司做强做大。

  水仙药业推行管理创新，营销渠道再造，促进产业跨越发展。

  光电产业要完成高端模块研发并实现批量销售，探索通过技改或技术引进方式实现自有品牌的壮大发展，着力解决大客户门槛、研发能力不足等制约要素，同时在年内完成在全国中小企业股份转让系统挂牌上市(“新三板”)。

  深圳惠州闽环要以新厂搬迁及新设备投入为契机，争取在短期内实现业务衔接及增量产能的市场开拓。

  2、落实并购事项，优化资产结构

  为实现公司发展战略规划目标，推进技术革新，积极推进市场的战略整合布局，进一步提升公司在浆纸制造行业的竞争优势，提升和巩固公司主营纸袋纸产品的市场引领地位，2015年1月29日，公司召开七届三十一次董事会，并相应签署了《专利技术转让框架协议》和《股权转让框架协议》，拟以现金方式收购超声波制浆技术相关专利及肇庆科伦纸业有限公司100%股权。2015年，公司董事会将上述收购作为工作重点，扎实开展后续各项有关工作，收购事项尚需分别签署正式协议并履行股东大会决策程序后实施。

  3、推进再融资工作，促进企业再发展

  公司2015年非公开发行股票方案已由公司七届三十二次董事会审议通过，拟非公开发行股票不超过109,000万股，募集资金总额为32亿元，拟主要用于技改工程项目建设及补充公司流动资金。本次非公开发行项目是公司今年工作的重中之重，其中融资方案国资部门核准及募投项目有关立项与环评等审批工作已经在全力推进，争取上半年完成所有前期准备工作并上报方案，年底完成非公开发行目标。

  本次募集资金拟用于投资建设年产50万吨浆纸项目，总投资219,677万元，项目建成并达产后，公司将新增年产20.23万吨普通食品包装原纸和30.6万吨涂布食品包装原纸生产能力。届时，将进一步强化公司的浆纸核心业务，有利于拓宽产品线，实现产品结构的优化升级，提升主业的规模和竞争实力。

  (四)因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

  公司所属行业为资金密集型和资源约束型行业，规模经济性特征显著。为实现公司中长期发展战略目标，加快实现产品结构调整和产业升级，确保项目建设,同时维护当前业务正常运营，完成2015年度生产经营、技改技措、项目建设及权益性投资工作计划和目标，公司将采取有效措施保证资金供应。

  根据有关项目建设进度安排，以及维护经营业务需要，资金需求如下：??

  1、2015年，预计投入技改技措和项目建设资金约1.3亿元(含固定资产零购、非公开发行股票、拟建年产50万吨食品包装原纸技改工程项目的相关前期费用)，来源渠道主要是公司生产经营回笼资金、优化盘活资产变现资金、银行贷款等。

  2、为保证公司生产经营目标的实现和项目建设的顺利进行，公司将采取以下有效措施保障资金的供应：

  (1)积极发展主营业务，拓宽销售渠道，加大货款回笼力度，缩短存货及应收账款周转周期，减少资金占用，提高资金利用率。制订更加灵活的销售价格策略，引导或鼓励客户多采用现金结算。

  (2)积极尝试金融创新产品，灵活运用金融品种和金融工具，优化融资结构，努力降低资金成本，提高资金使用效率。

  (3)择机处置继续变现部分资产(林木资产等)。

  (4)强化生产经营过程中的成本费用控制，提高产品盈利能力。

  (5)提高建设项目管理水平，加大责任考核力度，严格控制项目费用支出。

  (6)加强资金预算与配置管理，通过加强应收、应付账款管理，加大对销售部门的绩效考核，继续保持稳定的现金流，以增强公司的偿债能力。

  (7)利用资本市场实现再融资，以非公开发行股票募集资金投入项目建设，促进企业发展。

  (五)可能面对的风险

  1、政策风险

  一是国家财政、货币政策调整，融资成本上升，通胀压力以及宏观经济形势尚存在不确定因素；二是国际供材价格波动将直接影响公司主营产品的原料保障能力；三是人民币汇率波动或利率调整直接影响公司生产、投资、融资成本；四是国家生态建设规划、福建省林业产业政策、人工林资源管理及采伐政策变化阻碍了林纸一体化工程建设，同时经营环境变化导致森林资源管理困难与矛盾突出；五是新《环保法》的实施，制浆造纸企业将面临较大的环保压力。

  2、市场或业务经营风险

  造纸行业属资金密集型，公司主营持续亏损，公司面临日常经营资金周转紧张的困难。一是国内经济形势仍将处于持续低迷态势，公司纸袋纸国内外竞争趋势未实质性改变，产品产销仍有压力；公司高强瓦楞原纸生产线设备闲置，拟实施改造转产。二是浆粕"反倾销"裁定并实施保护措施后的市场预期尚未显现。具体应对措施详见上述"经营计划"之"拟采取的主要措施"

  3、财务风险

  (1)因实施发展战略项目的投资，借款总量较大，银行借款利率提高，财务成本增加。公司为此将继续加强与金融机构的沟通联系，保持良好的信誉与紧密合作关系，积极争取银行等金融机构的支持。同时，积极探索拓宽融资渠道，为公司的持续稳定发展提供资金支持。

  (2)我国人民币汇率机制改革，汇率的波动将对公司进出口业务的成本、利润产生一定的影响。对此，公司加强与各结算银行的密切合作，持续关注外汇市场与汇率变化，有效控制汇率波动的风险。

  (3)应收账款数额仍较大，公司应收账款存在发生呆坏账的风险。针对这一风险，公司主要采取：一是加强客户的信用管理，建立客户信用档案；二是加大应收账款管理力度，建立应收账款预警制度，跟踪落实，责任到人，努力提高货款回笼率；三是根据信用风险特征，预计实际损失率进行减值测试，并对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，提取足额的坏账准备。通过上述措施有效地防控应收账款风险对公司效益产生的不确定性影响。

  二、董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  (一)董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  √适用 □不适用

  报告期，公司财务审计机构福建华兴会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2014年度财务报告出具了"标准无保留"的审计报告。

  (二)董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明

  √适用 □不适用

  2015年3月18日，公司七届三十三次董事会审议通过《关于会计政策变更的议案》，根据财政部 2014 年修订及颁布的《企业会计准则第 2 号—长期股权投资》、《企业会计准则第 39 号—公允价值计量》等会计准则(以下简称“新会计准则”)。公司按照新会计准则相关规定拟对公司原会计政策及相关会计科目核算进行调整和变更，并按照规定时间开始执行。本次变更前公司执行财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他相关规定。变更后公司采用的会计政策为财政部在2014年1月26日起陆续发布的企业会计准则第2号、第9号、第30号、第33号、第37号、第39号、第40号、第41号等八项准则和2014年7月23日修改的《企业会计准则—基本准则》。其余未变更部分仍采用财政部在2006年2月15日颁布的相关准则及有关规定。

  本次会计政策变更的原因、变更内容及其对公司的影响详见2015年3月20日公司在上海证券交易所网站刊登的《福建省青山纸业股份有限公司董事会关于会计政策变更的说明》。

  (三)董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明

  √适用 □不适用

  三、利润分配或资本公积金转增预案

  (一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

  1、《公司2012-2014年股东回报规划》经公司2012年度第一次临时股东大会审议批准。《公司章程》规定的有关利润分配政策及现金分红制度，能充分保护中小投资者的合法权益。为进一步规范公司现金分红，增强现金分红透明度，根据中国证监会印发的《上市公司监管指引第3号-上市公司现金分红》(中国证监会公告[2013]43号)之规定，2014年3月18日，经公司召开的2014年第一次临时股东大会审议通过，公司结合实际情况对《公司章程》有关利润分配和现金分红政策再次进行相应修改，具体修订内容及《章程》全文详见公司于2014年2月26日在上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn/)上刊登的《福建省青山纸业股份有限公司关于修改公司章程的公告》和《福建省青山纸业股份有限公司章程》(2014修订)。报告期，公司严格履行了章程所规定的相应分红政策。

  2、2015年2月10日，根据中国证券监督管理委员《关于进一步加强投资者保护工作的通知》(证监发[2012]37号)、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》(证监会公告[2013]43号)、《上市公司章程指引》(2014修订)》、及上海证券交易所《上市公司现金分红指引》等相关精神和规定，经公司七届三十二次董事会审议，修订《公司章程》，再次调整了现金分红政策，增加了有关股东大会网络投票及重大事项中小投资者单独计票等有关条款，并相应修订《公司股东大会议事规则》，同时制订了《公司2015-2017年股东回报规划》，提交公司2015年第一次临时股东大会审议。具体修订内容及《章程》全文详见公司于2015年2月12日在上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn/)上刊登的《福建省青山纸业股份有限公司关于修改公司章程的公告》、《福建省青山纸业股份有限公司章程》(2015修订版)及《福建省青山纸业股份有限公司股东大会议事规则》(2015修订版)。

  报告期，公司现金分红政策的制定及执行情况符合《公司章程》规定，经修订后的公司分红标准和比例明确和清晰，现金分红政策调整的条件和程序是否合规和透明，相关决策程序和机制完备，独立董事尽职履责并发挥了应有的作用，能够充分维护中小股东的合法权益。

  (二)公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案

  单位：元 币种：人民币

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  (下转B91版)