证券时报多媒体数字报

  §1重要提示

  1.1 中国石化上海石油化工股份有限公司（“公司”或“本公司”）董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证2014年年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

  1.2 本年度报告摘要摘自2014年年度报告全文，报告全文中文版刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读2014年年度报告全文。

  §2公司基本情况

  2.1基本情况简介

  ■

  2.2联系人和联系方式

  ■

  §3会计数据和财务指标摘要

  按中华人民共和国（“中国”）企业会计准则编制

  3.1 主要会计数据

  单位：千元 币种：人民币

  ■

  3.2 主要财务指标

  单位：千元 币种：人民币

  ■

  * 以上净资产不包含少数股东权益。

  ** 本公司于2013年12月实施公积金转增股本，转增后公司总股本从72亿股增加到108亿股。

  3.3 非经常性损益项目

  单位：千元 币种：人民币

  ■

  3.4 按《国际财务报告准则》编制的财务资料(连续五年)

  ■

  *本公司于2013年12月实施公积金转增股本，转增后公司总股本从72亿股增加到108亿股。

  §4股东持股情况和控制框图

  4.1 前10名股东、前10名流通股股东持股情况表

  ■

  单位：股

  ■

  前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

  单位：股

  ■

  4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

  ■

  *包括中石化集团境外全资附属公司盛骏国际投资有限公司通过香港（中央结算）代理人有限公司持有中石化股份的553,150,000股H股。

  4.3公司的主要股东和其他人在公司股份及相关股份的权益与淡仓

  于2014年12月31日，按根据《证券及期货条例》（香港法例第571章）第336条规定须存置之披露权益登记册的记录，公司的主要股东（即有权在本公司股东大会上行使或控制行使5%或以上投票权的人士）和其他根据《证券及期货条例》的第XV部分需要披露其权益的人士（除董事、监事和高级管理人员之外）在公司股份、股本衍生工具的相关股份或债权证中的权益或淡仓如下：

  （1）公司普通股的权益

  ■

  注：(L)：好仓; (S):淡仓

  除上述披露之外，根据《证券及期货条例》第336条规定须存置之披露权益登记册中，并无主要股东或根据《证券及期货条例》的第XV部分需要披露其权益的其他人士（除董事、监事和高级管理人员之外）在公司股份、股本衍生工具的相关股份或债权证中拥有权益的任何记录。

  （2）公司股份及相关股份的淡仓

  于2014年12月31日，根据《证券及期货条例》第336条规定须存置之披露权益登记册中，并无主要股东或根据《证券及期货条例》的第XV部分需要披露其权益的其他人士（除董事、监事和高级管理人员之外）在公司股份、股本衍生工具的相关股份或债权证中持有淡仓的任何记录。

  §5董事会报告（管理层讨论与分析）

  （除另外有说明外，管理层讨论与分析所收录的财务资料摘录自根据《国际财务报告准则》编制的财务报表。）

  5.1总论——截至2014年12月31日止年度（“报告期内”）公司经营情况的回顾

  2014年，世界经济复苏总体弱于预期，美国经济表现强劲，欧元区和日本经济基本陷入停滞状态，新兴经济体经济增速进一步放缓。中国经济在进入增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”的背景下，经济运行总体呈持续下行态势。中国政府采取了一系列宏观调控和改革举措，经济运行基本保持平稳，全年GDP增长7.4%，经济增速进一步放缓。我国石油石化行业受国内经济下行压力加大、需求增速下降、产能过剩、产品价格持续走低等因素影响，市场表现低迷，企业效益下降。

  2014年，本集团面对严峻的市场压力，紧紧围绕效益这个中心，着力抓好安全环保，深入开展系统优化和降本增效，积极推进结构调整和发展，总体保持了生产经营的平稳运行。

  （1）生产经营保持安全稳定运行。

  2014年，本集团通过加强全员安全环保责任制考核，强化直接作业环节管理，实现了员工年工伤死亡率、重大火灾爆炸事故、重大环境污染事故、重大职业病危害事故、重大交通事故、重大责任事故、员工重伤率“七个为零”目标。生产运行基本保持平稳。在列入考核的102项主要技术经济指标中，55项指标好于上年，同比进步率53.92%，31项指标达到行业先进水平，行业先进率30.39%。

  2014年，由于国内石油石化市场低迷和本公司装置安排大检修，本集团的产品实物量有较大幅度减少，商品总量为1,357.06万吨，比上年减少13.03%。同上年相比，2014年全年加工原油1,417.02万吨（包括来料加工127.48万吨），减少9.56%；生产汽油、柴油、航空煤油等成品油842.43万吨，减少7.15%，其中生产汽油287.05万吨，与去年基本持平；生产柴油406.53万吨，减少17.56%，生产航空煤油148.85万吨，增长17.21%；生产乙烯80.44万吨、丙烯51.02万吨、丁二烯10.56万吨，分别减少15.62%、16.61%和18.46%；生产纯苯34.75万吨、对二甲苯68.06万吨，分别减少18.16%和27.53%；生产塑料树脂及共聚物（不包括聚酯和聚乙烯醇）104.23万吨，减少7.75%；生产合纤原料70.59万吨，减少19.52%；生产合纤聚合物41.70万吨，减少20.34%；生产合成纤维23.24万吨，减少8.07%。

  2014年，本集团营业额为人民币1,021.26 亿元，比上年下降11.57%。产品产销率为100.06%，货款回笼率为100%，产品质量继续保持优质稳定。

  （2）石油石化市场需求增速降低，产品价格持续下跌。

  2014年，在中国经济下行压力加大的市场环境下，国内石油石化市场总体表现低迷。国内炼油产能过剩扩大，成品油消费增速下滑，其中柴油消费出现负增长；下游大宗化工产品产能继续扩张，市场需求低位徘徊，化工产品价格持续走低。截至2014年12月31日止，本集团的合成纤维、树脂及塑料、中间石化产品和石油产品的加权平均价格（不含税）与上年相比，分别下降了1.54%、0.19%、13.10%和4.20%。

  （3）国际原油价格持续下跌，原油加工量有所减少。

  2014年，世界经济增长依旧缓慢，对石油的需求总体上减弱；美国页岩油气革命使石油的供应大幅增加；美国结束量化宽松货币政策，美元进入强势周期，欧佩克产油国为争夺市场份额继续保持原油产量，以及因地缘政治因素等多重因素影响国际原油价格大幅波动。上半年国际原油价格在高位盘整，进入6月份以后出现了连续大幅度下跌。2014年美国商品交易所WTI原油平均价为93.14美元/桶，比2013年的97.94美元/桶下跌4.90%；伦敦洲际交易所布伦特原油平均价为98.95美元/桶，比2013年的108.64美元/桶下跌8.92%；迪拜原油平均价为96.66美元/桶，比2013年的105.45美元/桶下跌8.34%。

  截至2014年12月31日止，本集团共加工原油1,417.02万吨（其中来料加工127.48万吨），比上年减少149.76万吨，下降9.56%。2014年，本集团加工原油（自营部分）的平均单位成本为人民币4,618.68元/吨（2013年：人民币4,819.11元/吨），降低4.16%。2014年度本集团原油加工总成本为人民币595.60亿元，比上年的人民币715.93亿元降低16.81%，占总销售成本的64.11%。

  （4）系统优化和降本增效工作取得成效。

  2014年，本集团继续发挥炼化一体化优势，充分利用炼油装置适应性强的特点，多加工高硫原油；应用PIMS系统进行原油性价比测算，进一步提升原油采购集中度，全年性价比较高的主力油种采购量占采购总量的96.6%，降低了原油成本。

  从整体效益最大化考虑，进行乙烯裂解原料优化，天然气和燃料气结构优化调整，氢气系统优化，火炬气减排增效，汽油和航煤增产优化，石脑油、渣油、蜡油加工线路优化。通过减少对二甲苯产量来多提供高辛烷值汽油调和组分以增产汽油。通过柴油加氢改开航煤加氢、330万吨柴油加氢质量升级等措施，成品油结构得到进一步优化，全年柴汽比为1.42:1。加强装置边际贡献跟踪，坚持每日对每个产品进行效益滚动测算，及时掌握效益变化情况，及时调整装置负荷和开停车计划，优先排产有效益、市场好的产品。

  不断丰富创新筹融资手段，成功实施海外代付、风险参贷等境外融资方式，仅年内从银行所借的两笔中长期美元借款和人民币借款，就节约利息支出近人民币2,000万元。通过“重点签约、按月考核”等措施，对费用发生加强管控。努力减少库存资金占用，全年公司总库存较上年减少6,000余万元。

  （5）节能减排工作继续深化。

  2014年，本集团继续按照国家节能减排的有关要求，落实各项节能减排措施，全面完成政府下达的节能减排目标。2014年，本公司万元产值综合能耗为0.851吨标煤/万元人民币。同上年相比，全年COD总量下降26.07%，二氧化硫下降25.11%，氮氧化物下降23.51%，产生的固体废物减少67%，火炬气排放下降约80%，“三废”达标率达100%。加热炉平均热效率达到92.42%，较上年提高0.18个百分点。积极开展碳盘查和碳交易工作，完成出售2013年度碳配额工作，标志着公司的碳排放交易工作进入常态化。

  （6）建设发展、科研开发和信息化项目有序推进。

  2014年，本集团继续开展发展规划研究，形成了公司中长期发展规划和炼化一体化初步方案，积极参与杭州湾北岸产业发展规划布局，为公司降低发展成本和风险、拓展发展区域和空间奠定了基础。主要开展了3#柴油加氢装置柴油质量升级改造、10万吨/年EVA等项目建设，全年完成投资人民币10.89亿元。积极推进重大科研项目建设，国家发改委高技术产业化专项项目“年产3000吨PAN基原丝高技术产业化示范工程”通过了验收， “劣质油浆生产优质针状焦技术开发及工业应用项目”一阶段改造顺利完成；全年生产新产品30.64万吨，合成树脂新产品及聚烯烃专用料74.82万吨，化纤差别化率64.51%，申请专利53件，获得专利授权4件。在信息化建设方面，完成了生产经营分析监控系统、综合事务办公平台、移动办公系统等上线运行。

  （7）企业管理和改革力度不断加强。

  2014年，本集团继续提升一体化管理体系应用水平，逐步扩大体系认证范围，完成实验室能力认可的现场评审，启动增加能源管理功能。继续推进组织机构优化，完成部分职能调整，积极推进电气专业化集中管理工作，开展流程化管理试点工作。强化承包商管理，严格安全施工风险抵押制度。探索运用自贸区新型融资平台和优惠政策，在上海自贸区注册成立了上海金贸国际贸易有限公司。探索创新激励机制，对公司高管和骨干员工实施A股股权激励。

  截至2014年12月31日，本集团净减员（包括自愿离职及退休人员）814人，占年初员工总数14,127人的5.76%。

  （8）本年度经营业绩出现亏损的原因简析。

  致使本集团报告期内经营业绩出现亏损的主要原因是：

  a) 石油石化市场需求持续低迷，产品市场价格疲软，芳烃、涤纶等业务全年亏损；下半年，国际原油价格断崖式下跌，国内成品油价格连续下调，本集团进口原油采购周期长，在途、在库的原油成本相对较高，致使炼油业务在第三季度后出现较大亏损。

  b) 原油加工量较2013年有所回落，以及装置大检修、更换催化剂等因素，使成品油、化工产品等主体商品总量都有不同程度的下降，影响了公司利润。

  c) 本集团对外投资收益大幅下降，主要是本公司联营公司——上海赛科石油化工有限公司业绩出现较大亏损，相比上年度投资收益下降，导致利润减少0.73亿元。

  d) 由于下半年原油价格大幅下跌，石油石化产品价格下跌，本集团对存货计提跌价准备人民币2.95亿元，比去年增加人民币1.94亿元。

  e) 2014年，本集团净财务费用为人民币3.60亿元，相比2013年净财务收益人民币1.22亿元，相对增加费用4.82亿元。主要是报告期人民币对美元贬值，导致净汇兑损失增加。

  5.2 会计判断及估计

  本集团的财务状况和经营业绩容易受到与编制财务报表有关的会计方法、假设及估计所影响。该等假设及估计基于管理层的历史经验及其认为合理的其他不同假设。管理层基于这些经验和假设对无法从其他渠道进行确定的事项作出判断。管理层会持续对这些估计作出评估。由于实际情况、环境和状况的改变，故实际业绩可能有别于这些估计。

  在审阅财务报表时，需要考虑的因素包括重要会计政策的选择、对应用这些政策产生影响的判断及其他不明朗因素，以及已呈报业绩对状况和假设变动的敏感程度等。主要会计政策载列于财务报表。管理层相信，下列主要会计政策包含在编制财务报表时所采用的最重要的判断和估计。

  (1) 长期资产减值亏损

  使用寿命不确定的资产每年须就减值进行测试。须作摊销的资产，倘若事件出现或情况改变显示长期资产的账面净值可能无法收回，有关资产须进行减值测试。减值亏损按资产的账面值超出其可收回金额的差额确认。可收回金额是以资产的公允价值扣除销售成本或使用价值两者中较高者为准。在厘定使用价值时，资产或资产组所产生的预期现金流量会贴现至其现值。在厘定与可收回数额相若的合理数额时会采用所有可供使用的资料，包括根据合理和可支持的假设所作出的估计和销售额、售价及经营成本的预测。

  (2) 折旧

  物业、厂房及设备均在考虑其残值后，于预计可使用年限内按直线法计提折旧。管理层定期审阅资产的预计可使用年限，以决定将计入每一报告期的折旧费用数额。预计可使用年限是本集团根据对同类资产的以往经验并结合预期的技术的改变确定。如果以前的估计发生重大变化，则会在未来期间对折旧费用进行调整。

  (3) 呆坏账减值亏损

  管理层就客户无法作出所需付款时产生的估计亏损计提呆坏账减值亏损。管理层以应收账款的账龄、客户的信誉和历史冲销记录等资料作为估计的基础。如果客户的财务状况恶化，实际减值亏损数额将会高于估计数额。

  (4) 存货减值亏损

  存货成本高于其可变现净值的差额计入存货跌价损失。可变现净值是在日常业务中的估计售价减估计完成生产及销售所需的成本。管理层以可得到的资料为估计的基础，其中包括成品及原材料的市场价格，及过往的营运成本。如实际售价低于或完成生产的成本高于估计，实际存货跌价准备将会高于估计数额。

  (5) 所得税

  国家税务总局于2007年6月下发通知(国税函664号)，要求当地相关的税务机关立即更正中华人民共和国国务院给予于1993年在香港上市的包括本公司在内的9家上市公司的企业所得税优惠政策。自上述国税函下发起，本公司根据当地税务部门的通知，2007年度的企业所得税率调整至33%。到目前为止，当地税务机关未要求本公司就该事项补缴2007年度以前的企业所得税。截至2014年12月31日止，本事项没有发生新的变化。管理层认为本集团不太可能就以上事项被要求补缴2007年度以前的企业所得税，因此，于2014年12月31日，本集团未就以上未定事项于本财务报表内提取准备。

  (6) 确认递延所得税资产

  在正常的经营活动中，很多交易和事项的最终税务处理都存在不确定性。在计提各个地区的所得税费用时，本集团需要作出重大判断。如果这些税务事项的最终认定结果与最初入账的金额存在差异，该差异将对作出上述最终认定期间的所得税费用和递延所得税的金额产生影响。

  递延所得税资产根据可抵扣暂时性差异和能够结转以后年度的可抵扣亏损确定。管理层根据未来期间很可能取得用来抵扣或实现递延所得额为限进行确认。在每个报告期期末，管理层评估是否应确认以前未确认的递延所得税资产。本集团根据未来期间很可能取得用来实现递延所得税资产的应纳税额所得额为限，确认以前年度未确认的递延所得税资产。另外，在每个报告期期末，管理层对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以实现递延税用以实现递延所得税资产，本集团将减记递延所得税资产的账面价值。

  在评估本集团是否可能抵扣或利用递延所得税资产时，管理层首先依赖未来年度可获得的应纳税所得额来支持确认递延所得税资产。若要全部实现于2014年12月31日确认的递延所得税资产，本集团在未来年度需要获得至少人民币36.60亿元的应纳税所得额，其中在2017年前，即2012年产生的可抵扣亏损到期前，母公司必须获得人民币23.71亿元的应纳税所得额；在2019年前，即本年度产生的可抵扣亏损到期前，母公司必须额外获得人民币8.33亿元的应纳税所得额。根据未来盈利预测和历史经验，管理层认为本集团很有可能在可抵扣亏损到期前获得足够的应纳税所得额。

  5.3 公司经营业绩比较与分析（按照《国际财务报告准则》）

  5.3.1概述

  下表列明本集团在所示年度内的销售量及缴纳营业税金及附加后的销售净额：

  ■

  下表列明本集团在所示年度内的合并利润表概要（根据《国际财务报告准则》）：

  ■

  5.3.2比较与分析

  截至2014年12月31日止年度与截至2013年12月31日止年度的比较。

  5.3.2.A 经营业绩

  1）销售净额

  2014年本集团销售净额为人民币927.250亿元，较上年的人民币1,055.032亿元减少了 12.11%。截至2014年12月31日止，本集团的合成纤维、树脂及塑料、中间石化产品和石油产品的加权平均价格（不含税）与上年相比，合成纤维、树脂及塑料、中间石化产品和石油产品分别下降了1.54%、0.19%、13.10%和4.20%。

  (i)合成纤维

  2014年度本集团合成纤维产品的销售净额为人民币28.915亿元，较上年的人民币32.205亿元下降10.22%，主要系下游需求疲弱持续，对原料采购积极性不高导致本期销售量下降。合成纤维的销售量同比下降8.81%，加权平均销售价格下降了1.54%。其中，本集团合成纤维主要产品腈纶纤维的加权平均销售价格同比上涨了0.84%，而涤纶纤维的加权平均销售价格较上年下降了11.68%。腈纶纤维和涤纶纤维的销售额分别占合成纤维总销售额的79.15%和14.95%。

  本年度合成纤维销售净额占本集团销售净额的比例为3.1%，与上年基本一致。

  (ii)树脂及塑料

  2014年度本集团树脂及塑料的销售净额为人民币124.894亿元，较上年的人民币142.684亿元下降了12.47%，主要系聚酯产品销量下降导致本期销售净额下降。树脂及塑料的销售量同比下降12.30%，产品加权平均销售价格下降了0.19%。其中，聚乙烯的加权平均销售价格上升了2.65%，聚丙烯的加权平均销售价格上升了1.53%，聚酯切片的加权平均销售价格同比下降了13.82%。聚乙烯、聚丙烯和聚酯切片的销售额分别占树脂及塑料总销售额的43.58%、35.52%和16.56%。

  本年度树脂及塑料销售净额占本集团销售净额的比例为13.5%，与上年基本一致。

  (iii)中间石化产品

  2014年度本集团中间石化产品的销售净额为人民币123.910亿元，较上年的人民币184.308亿元下降了32.77%，主要系芳烃产品苯及对二甲苯下游需求下降导致销售颓势，1#乙烯装置停产，烯烃产品销售大幅下降，总体化工产品销售净额下降明显，销售量同比下降22.64%。中间石化产品加权平均销售价格同比下降13.10%。在中间石化产品中，对二甲苯、丁二烯和环氧乙烷的加权平均销售价格分别下降了18.83%、14.29%和2.92%，纯苯和乙二醇的加权平均销售价格分别下降了9.07%和11.32%。对二甲苯、丁二烯、环氧乙烷、纯苯和乙二醇的销售额分别占中间石化产品总销售额的29.07%、6.33%、18.74%、18.56%和6.11%。

  本年度中间石化产品销售净额占本集团销售净额的比例为13.4%，比上年下降了4.1个百分点。

  (iv) 石油产品

  2014年度本集团石油产品的销售净额为人民币492.595亿元，较上年的人民币574.198亿元下降了14.21%，主要系国内成品油价格持续下跌及成品油产量减少，导致本期石油产品销售净额下降。主要产品加权平均销售价格同比下降了4.20%，销售量下降了10.45%。

  本年度石油产品销售净额占本集团销售净额的比例为53.1%，比上年下降了1.3个百分点。

  (v) 石油化工产品贸易

  2014年度本集团石油化工产品贸易的销售净额为人民币147.910亿元，比上年的人民币111.576亿元上涨了32.56%，主要是由于2014年度在上海自贸区成立的子公司上海金贸国际贸易有限公司，增加了转口贸易，使得贸易板块扩展，销售净额增加。

  本年度石油化工产品贸易销售净额占本集团销售净额的比例为15.9%，比上年上涨了5.3个百分点。

  (vi) 其他

  2014年度本集团其他的销售净额为人民币9.026亿元，比上年的人民币10.061亿下降了10.29%，主要是由于本集团资产出租业务收入减少。

  本年度其他销售净额占本集团销售净额的比例为1.0%，比上年上升了0.1个百分点。

  2）销售成本及费用

  销售成本及费用是由销售成本、销售及管理费用、其他业务支出及其他业务收入构成。

  2014年度本集团的销售成本及费用比2013年度的人民币1,033.109亿元略有下降，至人民币933.129亿元。其中合成纤维、树脂及塑料、中间石化产品、石油产品和其他的销售成本及费用分别为人民币34.734亿元、128.209亿元、122.592亿元、492.888亿元和7.457亿元，比上年分别下降9.15%、14.72%、29.41%、10.78% 和5.76%。石油化工产品贸易的销售成本及费用为人民币147.249亿元，比上年上升33.23%。

  本年度石油化工产品贸易的销售成本及费用比上年上升33.23%，主要是由于本集团石化产品方面的贸易业务量较上年增长所致。

  本年度合成纤维、树脂及塑料、中间石化产品、石油产品和其他的销售成本及费用比去年下降，主要是本集团相关业务量比上年小幅下降所致。

  -销售成本

  2014年度本集团销售成本为人民币929.101亿元，比上年度的人民币1,032.259亿元下降了9.99%，销售成本占本年度销售净额的100.20%。本期原油加工量下降导致销售成本下降。

  -销售及管理费用

  2014年度本集团销售及管理费用为人民币5.642亿元，比上年度的人民币6.910亿元下降了18.35%，主要系装卸运杂费减少所致。

  -其他业务收入

  2014年度本集团其他业务收入为人民币2.616亿元，比上年度的人民币6.734亿元下降61.15%。主要系2014年收到教育费附加返还1.24亿，2013年陈山油库资产转让产生净收益4.65亿元及金贸公司汇兑收益0.673亿元。

  -其他业务支出

  2014年度本集团其他业务支出为人民币1.002亿元，比上年度的人民币0.674亿元上升48.66%。主要系2014年美元对人民币汇率上升导致汇兑损失0.498亿元；1#乙烯装置进行报废处置导致处置固定资产损失0.188亿元。

  3）营业（亏损）/利润

  2014年度本集团的营业亏损为人民币5.879亿元，比上年度的营业利润人民币21.923亿元减少人民币27.802亿元。2014年，我国石化行业需求持续低迷，石化产品价格疲软，本集团化工板块产品毛利大幅下降，化工板块业绩出现亏损；2014年下半年尤其是第四季度，国际市场原油价格出现持续、大幅度下跌，本集团石油产品和石化产品价格随之大幅下跌，而由于进口原油采购周期长，本集团在途、在库的原油成本相对较高，进一步压缩了炼油和化工板块的毛利，炼油板块出现亏损。

  （i）合成纤维

  本年度合成纤维的营业亏损为5.819亿元，较上年6.029亿元的亏损额有所减少，主要是由于合成纤维产品目前处于行业低谷，产品销售单价较低。本集团对该部分产品进行了限产工作，本年度销量下降导致销售净额下降10.22%，而同期销售成本及费用下降9.15%，使亏损减少。

  （ii）树脂及塑料

  本年度树脂及塑料的营业亏损为3.315亿元，较上年7.663亿元的亏损额下降了56.74%，该营业亏损的下降主要是由于树脂塑料产品销售量减少导致销售净额下降12.47%，而同期销售成本及费用减少14.72%，使亏损同比有所下降。

  （iii）中间石化产品

  本年度中间石化产品的营业利润为1.318亿元，较上年10.64亿元下降了87.61%，主要是由于中间石化产品销售净额下降32.77%，而同期销售成本及费用下降29.41%，使盈利同比下降。

  （iv）石油产品

  本年度石油产品的营业亏损为0.293亿元，较上年21.772亿元的营业利润减少了101.35%，该营业亏损产生的主要原因是石油产品销售净额下降14.21%，而同期销售成本及费用下降10.78%，使本年度产生亏损。

  （v）石油化工产品贸易

  本年度本公司石油产品贸易的营业利润为人民币0.661亿元，比上年的人民币1.055亿元的营业利润下降了37.35%，主要是由于贸易的销售净额上升32.56%，而同期贸易成本及费用上升33.23%，使盈利同比下降。

  （vi）其他

  本年度本公司其他营业利润为1.569亿元，较上年2.148亿元的营业利润下降26.96%，该营业利润的减少主要是由于其他业务销售净额同比下降10.29%，而同期销售成本及费用下降5.76%，使盈利减少。

  4）财务(费用)/收益净额

  2014年度本集团财务费用净额为人民币3.597亿元，上年度为财务收益净额人民币1.217亿元，主要系报告期内美元对人民币升值，导致净汇兑损失0.498亿元，2013年美元对人民币贬值，产生净汇兑收益4.079亿元。

  5）税前(亏损)/利润

  2014年度本集团税前亏损为人民币8.899亿元，比上年度的税前利润人民币24.447亿元减少人民币33.346亿元。

  6）所得税

  2014年度本集团所得税费用为人民币-2.142亿元，上年度为所得税费用人民币3.792亿元。主要是本公司本年度亏损，确认递延所得税资产所致。

  根据2008年1月1日起执行的修订后《中华人民共和国企业所得税法》，2014年本集团的所得税税率为25%（2013年：25%）。

  7）本年度(亏损)/利润

  2014年度本集团税后亏损为人民币6.758亿元，比上年度税后利润人民币20.655亿元减少人民币27.413亿元。

  5.3.2.B资产流动性和资本来源

  本集团主要资金来源是经营现金流入及向非关联的银行借贷。本集团资金的主要用途为销售成本、其他经营性开支和资本支出。

  1）资本来源

  (i) 经营活动现金流量净额

  本集团2014年度经营活动现金净流入量为人民币36.624亿元，比上年的现金净流入量人民币50.985亿元减少现金流入量人民币14.361亿元。其中，（a）由于报告期内本集团经营业绩亏损,本集团2014年度税前亏损在扣除折旧和固定资产减值损失影响后带来的现金净流入为人民币10.498亿元，比上年的人民币45.545亿元现金净流入减少现金流入量人民币35.047亿元；（b）2014年度，本集团因期末存货余额减少而增加经营性现金流人民币31.085亿元（上年因期末存货余额增加而减少经营性现金流人民币1.012亿元）。

  (ii) 借款

  2014年期末本集团总借款额比上年末减少了人民币20.109亿元，为人民币57.109亿元，其中短期借款减少人民币30.158亿元，长期借款增加人民币10.049亿元。

  本集团通过对借款等负债加强管理，提高对财务风险的控制，从而使本集团资产负债率保持在一个安全水平上。本集团的借款总体上不存在任何季节性。然而，由于资本支出的计划特征，长期银行借款的支出能被预先适当安排，而短期借款则主要用于经营运作。本集团现行的借款条款对本集团就其股份派发股利的能力并无限制。

  2）资产负债率

  于2014年12月31日，本集团的资产负债率为45.73%（2013年：50.89%）。资产负债率的计算方法为：总负债/总资产。

  5.3.2.C研究与开发、专利及许可

  本集团拥有各种技术开发部门，包括化工研究所、塑料研究所、涤纶研究所、腈纶研究所和环境保护研究所，负责新技术、新产品、新工艺、设备和环境保护等各方面的研究和开发。本集团2012年、2013年和2014年的研究和开发经费分别为人民币0.722亿元、人民币0.673亿元和人民币0.436亿元，本年度研究开发费用减少主要为减少了研发相关的市场调研、人员差旅等费用。

  本集团未在任何重大方面依赖于任何专利、许可、工业、商业或财务合同或新的生产流程。

  5.3.2.D 资产负债表外的安排

  有关本集团的资本承担，请参阅本年度报告按《国际财务报告准则》编制的财务报告附注30。本集团无对外提供担保的情况。

  5.3.2.E 合约责任

  下表载列本集团于2014年12月31日根据合约于未来应付之借款本金：

  ■

  5.3.2.F 报告期内公司主要控股和参股公司的经营情况及业绩分析

  于2014年12月31日，本公司拥有50%以上权益的主要子公司如下：

  ■

  所有子公司均未发行任何债券。

  本集团应占其联营公司的权益,包括于中华人民共和国成立的上海化学工业区发展有限公司的38.26%，计人民币10.433亿元的权益，以及于中华人民共和国成立的上海赛科石油化工有限责任公司的20%，计人民币14.977亿元的权益。上海化学工业区发展有限公司的主营业务是规划、开发和经营位于中华人民共和国上海的化学工业区。上海赛科石油化工有限责任公司的主营业务是生产和分销石化产品。

  2014年度上海金地石化有限公司对本集团净利润影响达到10%以上，主要原因为国际液化气价格持续下降导致产品销售价格持续下跌，产生较大亏损。

  5.3.2.G.主要供应商及客户

  本集团在2014年度内前五名供应商为：中国国际石油化工联合有限公司、中化石油有限公司、中海油中石化联合国际贸易有限责任公司、中化实业有限公司及上海赛科石油化工有限责任公司。本集团向这前五名供应商合计的采购金额为人民币538.929亿元，占年度采购总额比例为78.88%。而本集团向最大供应商合计的采购金额为人民币309.316亿元，占年度采购总额的比例为45.27%。

  本集团在2014年度内前五名客户为中国石化销售有限公司华东分公司、中国石化化工销售有限公司、嘉兴石化有限公司、中国石化炼油销售有限公司及上海氯碱化工股份有限公司。本集团向这五名客户取得之销售金额为人民币620.051亿元，占全年营业额的60.68%。而本集团向最大客户取得之销售金额为人民币514.041亿元，占全年营业额的比例为50.31%.

  根据董事会了解，以上供应商和客户中，本公司股东和董事及其联系人在中化石油有限公司、中化实业有限公司、嘉兴石化有限公司及上海氯碱化工股份有限公司中没有任何权益；中国国际石油化工联合有限责任公司、中国石化销售有限公司华东分公司、中国石化化工销售有限公司及中国石化炼油销售有限公司为本公司控股股东中石化股份的附属公司；中国国际石油化工联合有限责任公司在中海油中石化联合国际贸易有限责任公司中拥有40%的权益；中石化股份和本公司在上海赛科石油化工有限责任公司分别拥有30%和20%的权益。

  5.4公司经营情况讨论与分析（按照中国企业会计准则）

  5.4.1主营业务分析

  5.4.1.A 合并利润表及合并现金流量表相关科目变动分析表

  单位：千元 币种：人民币

  ■

  合并利润表主要变动及说明

  单位：千元 币种：人民币

  ■

  现金流量表主要变动及说明

  单位：千元 币种：人民币

  ■

  5.4.1.B 营业收入

  1）报告期内营业收入变化的因素分析

  2014年本集团合成纤维、树脂及塑料、中间石化产品、石油产品的加权平均价格（不含税）与上年相比，分别下降了1.54%、0.19%、13.10%和4.20%。同时，2014年销量与上年相比小幅下降，导致2014年本集团营业收入较上年相比下降。

  2）主要销售客户情况

  有关本集团主要销售客户情况请参阅5.3.2.G

  5.4.1.C 营业成本

  1）营业成本分析表

  2014年度本集团营业成本为人民币900.469亿元，较上年的人民币1,004.770亿元下降10.38%，这主要是由于本年度本集团主要原料价格下跌及产品销售量下降。

  本报告期内本集团营业成本明细如下：

  ■

  2）主要供应商情况

  有关本集团主要供应商情况请参阅5.3.2.G。

  5.4.1.D 费用

  报告期内，本集团费用变动情况详见5.4.1.A中合并利润表及合并现金流量表相关科目变动分析表。

  5.4.1.E 研发支出

  1）研发支出情况表

  单位：千元 币种：人民币

  ■

  2）情况说明

  有关本集团研究与开发、专利及许可请参阅5.3.2.C。

  5.4.1.F 现金流

  现金流量表相关科目变动说明详见本节5.4.1.A合并利润表及合并现金流量表相关科目变动分析。

  5.4.2 行业、产品或地区经营情况分析

  5.4.2.A 主营业务分行业、分产品情况

  ■

  注：该毛利率按含消费税的石油产品价格计算，扣除消费税后石油产品的毛利率为3.03%。

  5.4.2.B 主营业务分地区情况

  单位：千元 币种：人民币

  ■

  5.4.3 资产、负债情况分析

  单位：千元 币种：人民币

  ■

  (下转B7版)