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  证券时报记者 杜志鑫

  针对2015年的A股市场，深圳兆泽利丰投资管理公司总经理兼投资总监陈海峰表示，在利率下调和资产配置向股市转移的背景下，2015年资本市场存在较好的投资机会，至于具体行业，陈海峰看好消费医药和非银金融。

  基本面对股市有利

  谈及2015年的市场，陈海峰说，今年对于股市来说，基本面比较有利于股市走强。

  主要原因在于一方面，继2014年11月降息后，中国已经进入宽松周期，利率下行已成趋势；另一方面，在房地产行业到了拐点后，中国居民最大的资产配置方向将从房地产行业逐渐撤出，同时，在实际利率下降的背景下，银行理财产品的收益率也会下降。从上述角度来看，未来资金最大的流向就是股市。

  不过现在经济并未走好，以至于有人质疑目前股市上涨的合理性，陈海峰认为，虽然目前经济比较差，但是股市走强，实际上是提前反映了经济会走强的预期，如果在二季度、三季度经济触底反弹，未来A股还可看高一线。

  陈海峰认为，从国际经验来看，中国经过过去30年的发展，中国已达到中等收入国家的水平，从过去101个国家的经验来看，在达到中等收入水平后，有13个国家达到高等国家收入水平。这13个国家和地区包括德国、日本、新加坡等，总结这些国家发展经验，它们也经历了经济结构调整和无风险利率的下降，这些国家在房地产行业达到拐点后，通过拉动内需来带动经济的发展。目前中国所走的道路和德国、日本等国家有相似之处，中国经过改革和经济结构转型，在过去已经取得了一些成效，因此，目前A股市场可谓已经具备了半个牛市的基因。

  对于看好的行业，陈海峰说，从中长期的角度来说，他比较看好消费和医药，以及非银金融。在中国消费升级和人口老龄化的背景下，消费和医药值得看好，同时，只要是牛市，非银金融就会具有比较大的机会。

  陈海峰还比较看好环保行业，在中国目前这个阶段，环保被提到了很高的位置，未来环保行业具有较好的发展前景。

  在投资上，陈海峰说，投资要选“好行业、好公司、好价格、好估值。”

  注重风险控制

  和安全边际

  陈海峰说，他做了十几年的银行，兆泽利丰管理的资金除了普通产品，还有结构性产品，因此，他在管理产品上尤其注重风险控制。

  陈海峰说，他做风险控制和安全边际坚持三条原则，一是仓位不要太高，在产品初期尤其需要控制好资金安全，在具体操作上，在产品初期他不会把仓位提得很高，只有在有盈利的情况下，他才会把股票仓位加上来。

  二是不要把鸡蛋放在一个篮子里面，做投资组合，比如兆泽利丰管理1个亿的资金，他一般会买40、50只股票，搭配价值股和成长股。

  三是控制回撤，如果所买股票亏损幅度超过10%，他们一定会止损，同时，他们还会拿出产品20%比例的资金做趋势交易，这样可以保证即使大盘没有趋势性上涨，通过交易一年还可以获得约10%的收益，以保证产品收益率。

  在投资风格上，陈海峰说，他比较喜欢投资熟悉的公司，坚持“不熟悉不做”，在过去两年的行情中，他们获得了不错的收益。