证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 张达

  昨日，备受期待的楼市新政出台，此前网传的降低房贷首付比例、营业税“五改三”等重磅政策并未出现。记者认为，这并不意味着这些政策未来不会出现，只是现在时机未到。

  从今年两会上传出的“支持自住性和改善性住房需求”、“稳定住房消费”的政策信号，到住建部率先出台公积金贷款新政，再到昨日住建部和国土部联合发文优化供地规模和结构，这些政策无不体现中央政府对房地产市场的重视，房地产对国民经济的支柱地位毋庸置疑。

  尽管政策春风拂面，但当前房地产市场情况并不乐观。2月份经济数据显示，房地产投资增速持续下降，拖累了固定资产投资，进而拖累了GDP增速。待售面积持续增加，库存风险不断积蓄，房企资金压力随之加大。因此，要想GDP增速保持在合理区间，需先稳住房地产，要稳定住房消费，当务之急是去库存。

  两部门从控制供给角度出台的新政，符合政府工作报告中“用好增量，盘活存量”的宏观经济政策要求，既针对当前三四线城市房屋供过于求的问题，又要求未来供地要与市场需求结合，有利于稳定房地产市场土地供给预期。

  值得注意的是，控制供给固然重要，但是，要稳定住房消费，扩大需求更为直接和有效。此前，各地放松限购、央行降息降准、公积金贷款额度提高等政策都直接或间接刺激住房需求，但效果低于预期。从以往的经验看，调整房贷首付、房贷利率及税收的政策效应更加明显。

  “支持自住和改善性住房需求”、“稳定住房消费”需要住建部牵头出台相应的落地政策，不过，信贷和税收的调整权限在央行和财税部门，其调整还需要央行和财税部门商议，同时也要统筹考虑地方政府财政负担及风险。

  李克强总理在两会答记者问时曾表示，如果经济逼近合理区间下限，会加大定向调控力度，“工具箱里的工具还比较多”。由此推测，在已出政策实施到一定阶段后，一旦经济逼近合理下限，前述储备的重磅政策就可能出台。

  要稳定市场，防止大起大落，刺激政策的出台就需要把握好节奏和时间点，同时要进行大量的政策效应评估。去年“央四条”政策并没有完全落地，就是因为商业银行出于自身利益和控制风险的考虑导致效果不如预期。另外，在中央给予地方更多权力的背景下，未来更多地方政府会根据当地实际情况因地制宜制定落地政策细则。