证券时报多媒体数字报

  一 重要提示

  1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

  1.2 公司简介

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  二 主要财务数据和股东情况

  2.1 公司主要财务数据

  单位：元 币种：人民币

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  2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

  单位: 股

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  2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  三 管理层讨论与分析

  2014年度，公司按照内涵与外延相结合的发展方式，有计划地拓展“5+2”核心和战略业务（做强做大国际空运、国际海运、国际工程物流、仓储第三方物流和供应链贸易五个业务板块，加大合同物流和海外市场营销的拓展力度，简称“5+2”战略），克服了经济下行、进出口增速放缓、运力供求持续失衡、行业竞争激烈等叠加因素的影响，全年实现营业收入79.67亿元、利润总额15,397万元、净利润11,919万元，同比分别增长-6.64%、37.73%及46.58%，超额完成了董事会年初确定的利润目标，国际空运、国际海运、合同物流、海外市场营销核心业务的市场占有率持续增强，战略业务成效显著，增强了公司的持续发展能力。

  （一）资源整合持续加强。按照战略发展规划，近两年来公司对核心业务以区域平台中心建设为抓手，围绕市场资源、业务资源、客户资源和管理资源四个方面，持续开展网络资源的整合和运用工作，按照业务的市场半径，构建由原总部-分子公司相对较为分散和各自为政的模式，转型为总部-平台中心-分子公司的三级管控模式，目标是全面提升业务模式和竞争优势，以此为有利条件构建全网络的市场营销和组织管理体系，服务和支持分子公司经营与业绩目标的达成，坚定不移地向网络一体化经营、集约化发展方向迈进。年内这项工作得到了不断的加强和扩展，有力增强了核心业务市场占有率和盈利能力的提高。

  （二）迈开了兼并收购的步伐

  按照“通过兼并收购实现跨越式发展”的战略，公司在本年度一方面抓好募投项目建设，另一方面积极推进资本运营，实施兼并收购计划，成功收购德祥集团65%股权，取得了《海关监管场所注册证书》（俗称“海运进口分拨牌照”）等特许经营权，迈开了兼并收购的步伐，增强了公司在国际海运细分市场中的服务产品和竞争优势，提升了业务的协同能力，增厚了公司盈利基础。

  （三）客户结构持续优化

  公司通过整合资源，发挥服务综合、网络业务和营销协同等方面的优势，采取多项措施，大力拓展大客户合同物流的市场份额，在本年度开发了中兴通信、中国路桥、采埃孚等一批中外客户，直接客户数量和业务规模均取得了显著的成效。国际制造和流通企业的物流供应商采购决策权逐步向中国转移，中国企业走出去、引进来规模的不断扩大，客观上为公司这一战略目标的实现提供了有利市场环境，这不仅有利于公司品牌提升和盈利能力改善，更有利于公司从境内工厂到境外收货点或境外工厂到境内收货点跨境“门到门”一站式全过程、全链条供应链管理系统和竞争能力的建立，发挥公司国际空运、国际海运、供应链贸易、工程物流和仓储第三方物流的跨境现代综合服务优势，以增强各业务之间的协同能力。

  （四）全面提升核心业务的信息化水平。

  通过多年持续完善网络布局，公司已在45个城市建立了29家分公司、47家子公司和6个办事处，2014年度新增了张家港、佛山子公司和德祥控股的6家子公司，提升全网络业务和管理的信息化水平，是公司的一项重要工作和战略目标。2014年度内，公司在全网络范围内全面推广运用新独立开发的核心业务信息管理系统，优化流程和管理模式，形成大数据中心，并为平台中心建设和资源整合提供了有力的支持，助力运力采购和服务产品开发能力的提高，助力业务协同能力的提高。这项工作的落地，为管理提升促进业务拓展夯实了条件和基础。

  公司正在开展互联网、智能化、移动化方面的开发研究，增加必要的投入，制定新的规划和开发步骤，支撑中国一流跨境现代综合第三方物流企业目标的实现。

  （五）开辟了跨境电商物流的通道

  公司专注跨境综合物流业务，为抓住进出口货物碎片化及跨境电子商务迅猛发展带来的机遇，公司战略性收购了德祥集团65%股权，打通了跨境电子商务进口备货保税模式的全球海运拼箱集运的物流通道，为电商提供低成本的跨境集运综合物流服务。公司在本年申请取得国际快递专营牌照，核准在上海市和江苏省南京市从事国际快递业务，打通了跨境电商国际空运的物流通道，利于发挥国际空运的规模优势为电商组织开展物流服务。随着法规和政策的落地，公司相信新开辟的海上和天上跨境电商物流通道将促进公司跨境综合物流业务的发展。

  （六）研究完善激励机制

  2013年公司授予53位高管和核心骨干股票期权激励计划，在2014年度为进一步推行强激励硬约束机制，公司深入学习、调研国家着力推行的混合所有制改革政策和市场根据政策推出的员工持股方案，着手研发激活经营团队积极性和创造性的长期激励制度，保障公司在充分竞争领域继续保持活力和增强动力。

  (一) 主营业务分析

  1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

  单位:元 币种:人民币

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  2 收入

  (1) 驱动业务收入变化的因素分析

  单位：元 币种:人民币

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  公司2014年度营业收入79.67亿元，同比下降6.64%。其中五大服务产品的营收情况为：

  1. 供应链贸易业务的营业收入32.3亿元，同比下降18.75%。其中钢铁及矿砂的采购执行业务收入分别同比下降30.36%及46.16%，主要是2014年钢铁及铁矿石市场价格持续下滑，整个钢铁行业生产和销售不景气，公司根据关于供应链贸易业务向高附加值商品采购及分销执行方向进行结构调整的方针和积累的市场经验，2014年供应链贸易业务重点放在开发电子产品上，尤其是集中资源做好移动存储产品的供应链服务，主动减少钢铁产品的采购执行订单。因而，电子产品的采购执行业务收入同比增长4.69%，其占供应链贸易业务的比例从2013年的43.61%增加至本年度的56.19%，公司供应链贸易业务结构调整及转型取得显著成效。

  2. 国际空运业务的业务量19.06万吨，同比增加12.48%；营运收入20.78亿元，同比上升5.44%，经营规模和市场占有率持续增加。公司国际空运业务在进出口贸易增速持续下滑、结构调整及行业运力供求严重失衡、竞争白热化的新常态下，依靠完善的国内网络、服务平台、知名度、资质、实力和安全营运记录，整合渠道资源、客户资源、网络化服务资源，在全国或区域内广泛与承运人进行合作，积极拓展新的运力,开发了与俄罗斯空桥、中国南航、土耳航空合作的新渠道，与南航和中货航签订了全国战略协议，发展包机业务。包括10架次包机在内，实现业务量同比增速优于国际航线货邮运输量同比增长7.3%（2014年1-11月）的较好记录，在单位营业收入（单位：吨，下同）同比下降6.26%的情况下增加了营业收入10,713万元，实现年度营业收入同比增长5.44%的业绩。根据有关航站统计，公司在主要空港综合排名领先，说明公司国际空运业务的核心竞争能力较强。

  3. 国际海运业务的业务量67.89万标箱，同比增加11.43%；营业收入22.07亿元，同比减少0.03%，经营规模及市场占有率亦持续增加。公司国际海运在经营形势和压力与国际空运基本相同的情况下，通过订舱平台建设、大客户合同物流开发、销售机制改革，开发了采埃孚、奇美电子、朗盛化工等一批国际性的大客户，进一步提升了业务的营销能力，在国际海运运力供求严重失衡运价持续下滑的情况下，公司克服了国际海运单箱价格下跌10.28%的影响，实现了业务量持续增长、营业收入基本持平、经营规模和市场占有率的持续增加。

  4. 国际工程物流业务2014年业务量完成3,712票，同比增长18.48%；营业收入1.59亿元，同比下降2.43%。，本年公司国际工程物流对内加强了组织能力建设，对外增加了业务拓展、客户开发和投标，发展了中国路桥等一批新客户，承接的业务量增加，但由于国际工程物流按照项目完工程度确认收入并结算，因而营业收入同比略有下降。

  5. 仓储第三方物流业务的营业收入2.24亿元，同比增长33.86%。2014年洋山港国际物流中心建成投入营运，增强了仓储第三方物流的营运能力，公司充分利用平台优势、资源优势、客户基础开发了全球货运、依云水、百威啤酒、颇尔等国际同行和直接客户，增加了业务的收入基础。随着华南快速消费品中心建成，仓储第三方物流业务的经营规模和收入将逐渐扩大。

  综合上述分析，年内营业收入同比下降的主要原因是供应链贸易的钢铁及矿砂产品采购执行业务收入同比大幅下降所致。跨境综合物流业务由于业务量增加、经营规模扩大抵销了进出口增速下滑、运力供求严重失衡、采购运价下降等因素的影响，全年营业收入同比上升3.94%，经营规模扩大和市场占有率持续上升，主营核心业务的经营能力、综合竞争能力持续增强。

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  (2) 主要销售客户的情况

  2014年跨境综合物流服务前五名客户的营业收入如下：

  单位：元 币种:人民币

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  2014年供应链贸易业务前五名客户的营业收入如下：

  单位：元 币种:人民币

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  3 成本

  (1) 成本分析表

  单位：元

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  公司本年营业成本74.08亿元，同比下降8.16%，幅度大于营业收入同比减少6.64%的比例，其中跨境物流成本42.39亿元，占比57.23%，供应链贸易成本31.69亿元，占比42.77%；计入直接成本中的人工成本及固定资产折旧0.29亿元，占比0.39%。本公司向外采购成本占99.61%，比重与2013年度基本持平。说明公司平台中心建设、资源整合和创新业务模式初步取得了成效，降低了经营成本，增加了营运的效益。

  公司按照既定的经营策略进行转型和调结构，在外部市场和内部管理的双重影响下，供应链贸易业务钢材产品及矿砂向外采购成本分别同比下降31.23%及45.83%，基本保持了营收和成本同向、同步的变动。

  (2) 主要供应商情况

  2014年跨境综合物流服务前五名供应商的营业成本如下：

  单位:元 币种:人民币

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  2014年供应链贸易业务前五名供应商的营业成本如下：

  单位:元 币种:人民币

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  4 费用

  单位：元 币种:人民币

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  销售费用

  2014年度销售费用（又称“营业费用”）2.46亿元，同比增加10.45%，主要原因为：一、在本年度通过平台中心建设、收购合并、发展网络、引进人才使经营规模扩大，核心主营业务的业务量增长、市场占有率上升而增加了销售费用支出；二、经营业绩大幅提升按照强激励硬约束机制计提的绩效奖金增加。上述两项因素中的职工薪酬同比增加2,384万元，其增长额占销售费用增量的102.50%，其他费用项目有增有减，整体呈现略有下降的趋势。

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  管理费用

  2014年度管理费用1.31亿元，同比增加1,769万元，增幅15.60%。职工薪酬同比增加1,020万元，是管理费用增长的主要因素，占全部增量的58%。除经营规模扩大增加管理费用外，本年股票期权计划列支相关成本575万元，同比增加192万元，占管理费用增量的11%；收购德祥合并增加费用437万元，占管理费用增量的25%。上述职工薪酬、股票期权成本和收购德祥等三项费用合计影响管理费用增加了94%。主要管理费用的比重如下：

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  财务费用

  本年财务费用2,017万元，同比增加271.53万元，增幅15.56%。其中：

  利息支出2,619万元，同比增加675万元，增幅 34.72%。主要是供应链贸易业务采购执行业务结算周期拉长，在银行授信额度内贷款相应增加，利息支出上升。

  汇兑损失17万元，同比减少或增加收益383万元。年末人民币对美元汇率贬值0.36%令汇兑亏损大幅减少95.63%。

  公司根据业务发展情况在本年度积极利用内保外贷政策增加了境外融资规模，积极安排闲置募集资金理财，减少了财务费用和汇兑损失，增加了企业效益。

  单位:元 币种:人民币

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  5 现金流

  单位：元 币种:人民币

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  本期经营活动现金净流入2.34亿元，同比增加流入4.59亿元。为实现经营现金净流入，公司年初进行了结算和应收账款管理培训，增强了现金流管理的意识，规范了现金流管理的流程和内部控制，合理安排供应链贸易业务的时点、结算、收款，在大客户、直接客户账期有所增加的情况下，实现了经营现金流的根本好转，改变了前两年大额净流出的状况。

  本期投资活动现金净流出5,703万元，为投入临港仓储物流中心建设资金823万元、投入华南快速消费品仓储分拨中心建设项目2,815萬元，购置固定资产支出1,986万元等投资活动流出，上述投资主要用于仓储第三方物流业务投入，在轻资产运营的基础上适度提高重资产的比例，延伸服务链条，提升各线业务的协同能力，增加业务的附加价值。

  本期筹资活动现金净流出2.45亿元，为银行借款流入8.22亿元、偿还银行借款流出9.32亿元、分配股利流出10,896亿元、支付利息流出2,629万元的结果。供应链贸易业务的钢铁相关产品指定采购执行的经营规模缩减流动资金借款相应减少。

  6 其他

  (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

  2014年，公司利润构成或利润来源未发生重大变动。

  (2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

  2012年5月，公司首次公开发行A股并上市，募集资金666,000,000 元，扣除发行费用后募集资金净额为609,820,815.57 元。募集资金的使用情况详见《2014年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》。

  公司首次公开发行前曾进行的资产重组事宜详见《港中旅华贸国际物流股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》中“第五章 发行人基本情况”的“第二节 本公司改制设立情况”中相关的说明。

  (3) 发展战略和经营计划进展说明

  发展战略详见本报告『董事会关于公司未来发展的讨论与分析』中公司发展战略的相关说明；经营计划进展说明详见『董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析』中的相关说明。

  (二) 行业、产品或地区经营情况分析

  1、 主营业务分行业、分产品情况

  单位:元 币种:人民币

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  主营业务分行业和分产品情况的说明

  报告期国际空运、国际海运和供应链贸易三大主营业务的营业收入各占合并营业收入的比重分别为26.08%、27.70%和40.56%，合计达到94.34%，其相应的毛利额为47,305万元，占综合毛利额的84.63%，其中国际空运毛利的比重为42.47%、国际海运毛利的比重为30.84%，供应链贸易业务毛利的比重为11.31%。以国际空、海运货运代理为核心的跨境综合物流业务目前仍然为公司盈利的主要来源。公司已经逐步加大了国际工程物流、仓储第三方物流及供应链贸易业务的投入与开发力度，力争逐步提高服务产品的盈利能力和盈利比重，相信通过未来几年的努力最终能够形成协同、均衡发展的格局，提升公司未来的盈利空间。

  国际空运：

  公司国际空运进出口货量在上海、北京、天津、南京、厦门、深圳等我国主要空港和物流节点城市的市场地位领先，报告期国际空运业务量190,583吨，同比增长12.48%，营业收入相应增长5.44%。本年度国际空运业务实现毛利23,742万元，约占全部业务毛利总额的42.47%，同比增加2,805万元；毛利率11.42%，同比增加0.80个百分点。单位营业收入10,904元，同比减少6.26%；单位采购成本9,658元，同比减少7.11%；单位毛利1,236元，同比增加0.82%。报告期公司强化业务平台中心建设、网络协同营销、聚焦渠道和客户市场管理，集中运力采购和开发差异化服务产品、发展大客户包机业务、创新管理机制等多项有效措施，应对进出口外贸增速持续下滑的挑战，实现并保持了毛利率和盈利能力的提升。

  国际海运：

  报告期国际海运业务量678,911标箱，同比增长11.43%，高于同期我国主要港口集装箱吞吐量增长6.1%(2014年1-11月统计数据)的比例，营业收入22.06亿元，同比下降0.03%;实现毛利17,240万元，约占全部业务毛利总额的30.84%，同比增加毛利3,701万元，毛利率7.81%，同比增加1.68个百分点。2014年度，公司国际海运业务在保持稳定的基础上重点优化客户结构，通过并购在2014年11月起增加海运进口分拨业务，主动减少了毛利较低的部分代订舱业务，以减少这部分业务的资金占用和其他成本开支，优化了国际海运业务的毛利率水平。

  国际工程物流：

  报告期国际工程物流业务量3,712票，同比增加18.48%。国际工程物流业务实现毛利1,900万元，同比下降0.40%，毛利率11.96%，同比增加0.24个百分点。北京工程公司营运后，国际工程物流业务的经营能力正逐步提升，但由于收入确认按照完工程度进行，以致本报告期部分投标开发的项目的收入尚未确认，暂时影响了本项业务的表现。

  仓储第三方物流：

  报告期仓储面积199,695.41平方米，同比增加3.14%。仓储业务实现毛利4,394万元，同比增长89.66%；毛利率为19.63%，同比增加5.78个百分点。毛利增长主要是随着洋山港华贸国际物流中心投入经营及收购德祥集团的分拨业务，仓储业务的盈利能力可望逐步好转。

  其它：

  其它业务为内地与香港两地铁路运输、货物速递和跨境及本地公路运输业务，报告期实现毛利2,300万元，同比增长了53.02%。

  供应链贸易：

  报告期供应链贸易业务量674,578吨，同比下降31.02%；实现营业收入32.32亿元，同比下降18.75。在营业收入中，钢铁及矿砂经营收入的比重为43.55%，电子产品经营收入的比重为56.19%。本年度供应链贸易业务实现毛利6,323万元，约占合并毛利总额的11.31%，同比减少216万元；毛利率1.96%，同比上升0.32个百分点；实现利润总额2,313万元，同比减少27.59%，主要是财务费用增加的影响使利润减少。公司提升了电子产品营业收入的比重12.58个百分点，调整业务结构的经营策略取得了成效，供应链贸易与跨境综合物流的协同能力得到了提升，竞争能力有望加强。

  2、 主营业务分地区情况

  单位：元 币种：人民币

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  (三) 资产、负债情况分析

  1 资产负债情况分析表

  单位：元

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  2014年末公司的流动比率为1.48、总资产负债率为54.75%、净资产负债率为121.00%、净负债比率（总负债减货币资金/总资产为）38.25%、计息负债率（银行借款/总资产）为16.32%，流动资产占总资产的比重为80.63%。公司继续保持了轻资产经营的优势，资产负债水平合理，具备持续发展能力。

  1、货币资金：年末货币资金5.13亿元，同比减少15.92%，主要是偿还银行短期借款1.1亿元及收购德祥支付收购款项6,153万元所减少。

  2、应收票据：年末应收票据1,189万元，同比减少41.88%，主要是供应链贸易业务的客户以银行承兑汇票的结算减少。

  3、应收账款：年末应收账款12.30亿元（如将结算的应收账款占用减去结算的应付账款，实际结算占用的资金净额不足6亿元），同比增加6.91%，其中：综合跨境物流应收账款余额10.52亿元，同比增加1.43亿元；供应链贸易业务2.01亿元，同比减少5,283万元。期末应收账款的账龄情况为：二个月以内97,315万元，比重77.64%；二个月以上三个月以下11,365万元，比重9.07%；三个月以上六个月以内9,204万元；比重7.34%；6个月以上1年以内3,527万元，比重2.81%；一年以上两年以下2,159万元，比重1.72%；两年以上1,772万元，比重1.41%。综合分析，一年以内的应收账款占比98.7%。本年应收账款周转6.59次，整体回收天数55天处于行业的合理水平。公司根据个别认定及账龄分析法在本年度计提了坏账准备1,055万元，累积计提2,336万元，夯实了应收账款的质量。对应收账款的管理，公司建立了由财务部门结算、对账、收款，业务、财务、管理层共同负责的管控体系和制度，保障了应收账款能够安全回收，较好地控制了风险的发生。

  4、预付账款：年末预付账款5.93亿元，同比减少6.41%，主要为供应链贸易业务未结算的指定采购业务的预付货款减少。

  5、其它应收款：年末其它应收款10,182万元，同比增加21.25%，主要为按照行业惯例存出的业务保证金比年初增加1,125万元所致。

  6、存货：年末存货3,938万元，同比减少33.67%，主要是供应链贸易业务年末存货减少。

  7、在建工程：年末在建工程2,879万元，同比减少69.17%，为临港仓储项目的工程款本期已转入固定资产，余额为在建华南快速消费品仓储分拨中心项目未完工结转数。

  8、固定资产：固定资产净额增加1.33亿元，主要是临港仓储项目从在建工程转入1.02亿元及收购德祥合并增加2,651万元。

  9、可供出售金融资产：本年可供出售金融资产2,108万元，是收购德祥集团持有的贵阳银行股份有限公司的股份。

  10、长期待摊费用：年末长期待摊费用640万元，同比减少31.58%，主要是本年摊销379万元所致。

  11、递延所得税资产：年末递延所得税资产1,502万元，同比增加69.44%，主要是资产减值准备、已计提未发放工资、权益结算的股份支付所产生的递延所得税资产分别同比增加153万元、319万元及144万元。

  12、短期借款：年末借款5.07亿元，同比减少17.83%，主要是供应链贸易业务年末减少了银行借款支付业务的货款。

  13、应付票据：年末应付票据6,259万元，同比减少47.11%，主要是供应链贸易业务开出的银行承兑汇票较去年减少。

  14、应付账款：年末应付账款6.37亿元，同比增加4.90%，，其中：综合跨境物流对供应商结算的应付账款余额5.02亿元，同比增加7,525万元；供应链贸易业务采购执行未结算货款1.35亿元，同比减少4,549万元。

  15、预收账款：年末预收账款1.96亿元，同比增加27.75%，主要是供应链贸易业务预收的业务保证金。

  16、应交税费：年末应交税费2,267万元，同比减少17.29%，主要是由于国际货代业务全面免征增值税致应交增值税同比减少896万元。

  17、应付职工薪酬：年末应付职工薪酬5,386万元，同比增加37.06%，主要为年末计提为完成考核并尚未发放的绩效奖金增加。

  18、其它应付款：年末其它应付款1.82亿元，同比增加392.92%， 主要为收购德祥股权应付未付的交易款项1.44亿元。

  (四) 核心竞争力分析

  经过30年的发展积淀，公司服务产品越来越综合，业务模式不断优化，管理不断创新，主营跨境综合第三方物流服务因而形成了较强的竞争优势，现已成为中国领先的以国际货代物流和供应链贸易为核心业务的跨境现代综合第三方物流企业，行业领先地位和优势明显，品牌知名度高。

  1、品牌优势。公司为中央企业控股公司，历史悠久，行业经营资质齐备且运行情况良好，经营规模较大，是中国物流与采购联合会授予的5A级物流企业，多个城市的分子公司被当地政府部门评为重点物流企业，在跨境物流业内具有较高的行业地位和较佳的品牌形象，知名度高。

  2、网络齐全。公司主营跨境物流业务，我国的进出口外贸总量已跃居世界第一，跨境物流的市场规模巨大，需求分布广泛，网络覆盖率是同业竞争的重要核心之一。本公司总部设在国际航运中心上海，经过多年建设，经营网络已基本国内主要港口和物流节点城市，网络规模遥遥领先于众多的中国同行企业，并不断探索和建立了一套有效、难以模仿的营运管控模式，与遍布海外的战略合作网络相结合，形成了公司的全球物流服务与保障体系。

  3、服务产品综合。业务模式单一，服务链条短，难以满足客户的多样性和细分需求，不能支持差异化竞争优势的形成和集约化发展模式的建立。近年来，公司根据跨境现代物流的需求规模和不同的细分市场，致力于服务产品的综合性建设，明确了国际空运、国际海运、供应链贸易、国际工程物流、仓储第三方物流五个业务板块和大客户合同物流、海外市场营销的“5+2”战略，基本实现了跨境物流业务的全覆盖，服务产品和网络之间的一体化能力持续增强，取得了较好的发展优势。

  4、经营模式独特。公司坚持“以轻资产为主，轻重资产有效结合，相互促进”的经营方针。比较跨境重资产第二方物流企业，公司更具备整合和优化市场资源的能力，市场响应和灵活应变快，既有利于满足客户需求，又有利于规避经济的周期性风险，公司业绩因而往往能高于行业的平均增长水平。

  5、先进的信息系统。公司通过先进、实用的信息系统，实现了对物流服务全过程的计划、执行、控制和管理，把业务流程和资源连接为一个整体，形成大数据中心，同时对公司的低成本营运和高效率服务提供了技术支持。

  6、高素质的人才队伍。公司经营管理骨干具有十年以上行业经营管理经验，富有激情，对行业和市场具有很强的洞察力、决断力和执行力，业务上相互配合支持，协同性能好。

  7、优异的激励机制。本公司具有国有控股背景，但完全按照市场化机制运作，对业务骨干实施了有效的激励机制，特别是2013年度实施了股票期权激励计划，能够充分调动并发挥管理层及业务骨干的积极性和创造力，有利于实现股东利益最大化。

  公司管理专业、产品丰富、模式独特、网络齐全、机制灵活，既保持央企控股企业的规范，又有民营企业的灵活机制，为持续发

  一 涉及财务报告的相关事项

  4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

  无

  4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。

  无

  4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

  本期纳入合并财务报表范围的主体共48户，具体包括：

  ■

  本期纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加8户，减少1户，其中：

  本期新纳入合并范围的子公司：

  ■

  注：上海德祥集装箱运输有限公司和上海德祥物流有限公司共同持有上海德祥物流营销有限公司，其中德祥集装箱运输有限公司持有20%股权，德祥物流有限公司持有80%股权；上海德祥国际货运代理有限公司和上海德祥船务有限公司共同持有上海德祥国际航空货运代理有限公司，其中上海德祥国际货运代理有限公司公司持有51%股权，上海德祥船务有限公司持有49%股权。

  本期不再纳入合并范围的子公司：

  ■

  4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。

  无

  证券代码：603128 证券简称：华贸物流 公告编号：2015-013

  港中旅华贸国际物流股份有限公司

  关于召开2014年年度股东大会的通知

  本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  重要内容提示：

  ●股东大会召开日期：2015年4月17日

  ●本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统

  一、 召开会议的基本情况

  (一) 股东大会类型和届次

  2014年年度股东大会

  (二) 股东大会召集人：董事会

  (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式

  (四) 现场会议召开的日期、时间和地点

  召开的日期时间：2015年4月17日14点00分

  召开地点：上海市青浦区朱家角浦祥路79号朱家角皇家金煦花园酒店(又名皇家郁金香花园酒店)

  (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。

  网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统

  网络投票起止时间：自2015年4月17日

  至2015年4月17日

  采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的9:15-15:00。

  (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序

  涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票，应按照《上海证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细则》等有关规定执行。

  (七) 涉及公开征集股东投票权

  无

  二、 会议审议事项

  本次股东大会审议议案及投票股东类型

  ■

  1、 各议案已披露的时间和披露媒体

  上述议案已经公司第二届董事会第八次会议、第二届董事会第九次会议、第二届监事会第七次会议、第二届监事会第八次会议审议通过，详细内容请参见公司2014年11月1日、2015年3月28日在上海证券交易所网（www.sse.com.cn）和《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》上刊登的公告。

  2、 特别决议议案：9

  3、 对中小投资者单独计票的议案：5、6、7、8、9、10、11、12、13、14、15、16

  4、 涉及关联股东回避表决的议案：6、7、8

  应回避表决的关联股东名称：港中旅华贸国际货运有限公司、中国旅行社总社有限公司以及港旅商务公寓（广州）有限公司

  5、 涉及优先股股东参与表决的议案：无

  三、 股东大会投票注意事项

  (一) 本公司股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权的，既可以登陆交易系统投票平台（通过指定交易的证券公司交易终端）进行投票，也可以登陆互联网投票平台（网址：vote.sseinfo.com）进行投票。首次登陆互联网投票平台进行投票的，投资者需要完成股东身份认证。具体操作请见互联网投票平台网站说明。

  (二) 股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权，如果其拥有多个股东账户，可以使用持有公司股票的任一股东账户参加网络投票。投票后，视为其全部股东账户下的相同类别普通股或相同品种优先股均已分别投出同一意见的表决票。

  (三) 股东所投选举票数超过其拥有的选举票数的，或者在差额选举中投票超过应选人数的，其对该项议案所投的选举票视为无效投票。

  (四) 同一表决权通过现场、本所网络投票平台或其他方式重复进行表决的，以第一次投票结果为准。

  (五) 股东对所有议案均表决完毕才能提交。

  四、 会议出席对象

  (一) 股权登记日收市后在中国登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司股东有权出席股东大会（具体情况详见下表），并可以以书面形式委托代理人出席会议和参加表决。该代理人不必是公司股东。

  ■

  (二) 公司董事、监事和高级管理人员。

  (三) 公司聘请的律师。

  (四) 其他人员

  五、 会议登记方法

  1. 登记手续：凡符合上述资格并准备出席现场股东大会的股东，请到本公司董事会办公室办理登记手续。

  1.1亲自参加本次股东大会现场会议的自然人股东，凭本人身份证、证券账户办理登记；自然人股东委托代理人出席的，凭代理人的身份证、授权委托书、委托人证券账户卡、委托人身份证办理登记；；

  1.2 法人股东持股票账户卡、营业执照复印件（加盖公章）、法定代表人证明书或法人代表的《授权委托书》（加盖公章）、出席人身份证办理登记手续。

  1.3 异地股东可在登记日截止前通过信函或传真的方式将1.1或1.2所述相应材料发送至本公司董事会办公室办理登记。

  2. 登记地点：本公司董事会办公室（上海市南京西路338号天安中心20楼）

  3. 登记时间：2015年4月13日（上午9：00-11：30，下午13：00-16：00）

  六、 其他事项

  （一）联系方式：021-63588811

  联系传真：021-63582716

  电邮地址：ird@ctsfreight.com

  联系地址：上海市南京西路338号天安中心20楼

  邮政编码：200003

  （二）现场会议时间预计半天。根据有关规定，与会股东交通及食宿费用自理。

  （三）出席会议股东及股东授权代理人请于会议开始前半小时内到达会议地点，并携带好各自登记材料的原件办理签到入场。

  特此公告。

  港中旅华贸国际物流股份有限公司董事会

  2015年3月28日

  (下转B52版)