证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 刘梦

  今年以来，环保成为A股市场上的热点话题。长城环保主题基金3月23日开始发行。该基金拟任基金经理吴文庆认为，二季度会有一部分泡沫破灭，长期仍看好成长股未来趋势。

  吴文庆认为二季度有两个关键词——泡沫和危机。二季度会有一部分泡沫破灭，从上周的交易情况来看，资金获利了结倾向比较明显。同时，数据也显示，自然人成为这波行情的助推力量，上市公司的减持量不少。从板块来看，市盈率不断走高。短期看市场的确存在泡沫。但是目前增量资金入市的趋势还没有大的改变，大类资产配置转移才刚刚开始。长期看好中国股市未来，看好成长股未来趋势。

  吴文庆认为，虽然二季度泡沫必须要破一部分，但这也是一个危中选机的过程。“危”在于，不少个股的上涨依赖概念炒作，没有业绩支撑。这类公司股价二季度很可能出现大幅回调，应该回避；“机”在于，一部分有优秀管理层、领先技术以及基本面支撑的个股，很可能迎来资金二次入场，对这类公司，现在就是加仓的机会。

  吴文庆透露，二季度配置会相对均衡，对于泡沫较小的板块如环保、军工的配置相对均衡，基本面极好的股票继续持有，另外增持部分大盘蓝筹股。如果互联网板块个股跌到相对合理区间，会考虑加仓。

  对于环保行业上市公司，吴文庆表示，今年是新《环保法》实施的第一年，也是十二五规划的最后一年，另外各项环保指标也陆续制定披露，可以预见环保投入会加大，今年环保行业会迎来一个爆发期。

  作为成长风格的基金经理，吴文庆选择成长股有四个要素：足够低的PB、足够低的PE、足够高的ROE，以及很好的现金流。目前，吴文庆主要看好产品类、节能环保类、下游工程订单有可能出现爆发增长的公司。首先，相对于工程类公司，更看好产品类。产品存在生命周期，存在消耗的过程，其订单相对工程类公司更有保障。其次，相对于治理，他更偏好节能环保类公司。再次，下游治理方面，部分订单有可能出现爆发增长的公司，也值得投资。

  另外，新能源、非化石可再生能源、智能电网等也均会纳入到长城环保主题的投资范围中来。