证券时报多媒体数字报

  一 重要提示

  1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

  1.2 公司简介

  ■

  ■

  二 主要财务数据和股东情况

  2.1 公司主要财务数据

  单位：元 币种：人民币

  ■

  2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

  单位: 股

  ■

  2.3 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表

  不适用

  2.4 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

  ■

  三 管理层讨论与分析

  （一）董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

  2014年，郴电国际紧紧围绕“以资本市场再融资为突破口，以工程建设和营销管理为抓手，做强供电、做大供水、做稳投资，再创公司发展新辉煌”的工作思路，砥砺奋进、开拓创新，大力推进定向增发工作，强力实施东江引水工程，加快建设营销信息化系统，有序快速推进农网工程和污水处理项目，着力提升内部管理，各项工作风生水起，公司发展迈上新的台阶，发展态势强劲有力。全体董事勤勉尽责、认真履职，为公司科学跨越发展、规范高效运作倾注了大量的心血和智慧。

  （1）经营业绩再创佳绩。2014年，在用电市场需求增长放缓，小水电上网成本持续增加的大环境下，公司通过优化绩效考核管理办法，加强线损、回收率的考核和电力需求侧管理，确保了主营业务收益。2014年末，公司总资产达 69.21亿元，较2013年末53.43亿元增加15.78亿元，增长29.53%；实现主营业务收入22.88亿元，较2013年21.96 亿元增加0.92亿元，增长4.19%;全年完成购电量34.64亿kWh、售电量31.76亿kWh、售水量5551.41万吨，分别较2013年增长2.35%、3.88%、7.66%；实现净利润17,111.80万元，较2013年12,657.27万元增加 4,454.53万元，增长35.19%；上缴税金21,767.41万元。

  （2）定向增发掀开新篇章。定向增发是公司2014年的工作重点与亮点。2014年4月11日，公司股东大会审议通过以东江引水工程为募投项目，非公开发行股票募集8亿元资金的决议，启动了定向增发工作。5月15日，公司向中国证监会递交东江引水工程定向增发的申请报告。6月中旬顺利通过证监会的预审和初审。8月22日，公司定向增发项目无条件通过中国证监会发审会的审核。8月底，公司在郴州举行了首场非公开发行推介会，近40家投资机构参与。9月中旬，董事长带队赴北京、上海等地，先后开展路演推介15场，拜访40余家机构投资者，效果显著。9月22日，公司获得了中国证监会《关于核准湖南郴电国际发展股份有限公司非公开发行股票的批复》。9月26日，公司完成定向增发询价工作，每股发行价14.80元，比初定发行价提高3.94元/股，实际发行比预期减少1961万股。10月10日，公司定向增发8亿元资金全部到账，定向增发工作圆满完成。

  （3）东江引水工程开启新征程。东江引水近期工程投资11.99亿元，设计规模40万吨/天，预计2017年12月建成投运。2014年，东江引水工程建设取得了突破性进展。一是重要行政审批工作基本完成。二是东江引水工程顺利开工。在完成项目前期工作和资金筹备工作基础上，2014年9月28日，在全市人民瞩目下，东江引水工程顺利开工，迈入新的建设阶段。三是东江引水工程推进迅速。截止2014年12月底，东江引水工程完成投资10660万元（含项目前期费用），占2014年度计划投资的106.6%，占工程总投资的8.89%。

  （4）信息化系统成功上线运行。一是营销信息系统。营销信息系统是集业扩、抄表、核算、结算、账务、线损管理、智能算费、报表、银电联网等各项管理功能为一体的电力营销系统。该系统于2014年8月成功上线，统一了分公司业务流程和管理标准；实现了账务管理、银电联网、智能算费、报表及分析、服务呼叫一体化服务功能。公司营销业务实现了全过程监控，由单纯的结算平台转变为高效管理平台。二是用电信息采集系统。用电信息采集系统是一个集现代互联网、数字通信技术、计算机软硬件技术、电能计量技术、电力负荷控制技术和电力营销技术为一体的电能综合性实时信息采集与分析处理系统。是当前能源互联网、智能电网运营模式的具体应用，实现了系统主站和用户终端之间实时的数据通讯，以及数据采集、远程抄表、用电异常信息报警、电能质量检测、线损分析、无功电压管理和负荷监控管理等功能。系统2014年6月成功上线，已实现绝大部分市县城区居民用户、变压器、变电站 、小水电站的全采集全监控目标，极大提高了工作效率，节约了劳动成本，大幅降低了线损。

  （5）农网改造成效显著。按照国家发改委2014年底全部完成2013年农网改造项目，完成2014年农网项目90%的工作要求，公司抢抓建设速度，确保工程质量，农网改造任务按要求完成。全年累计完成农网改造投资87014万元，完成工程实物量：新建和改造110KV变电站14座、线路452.3km；35KV变电站8座、线路70.38km；10KV线路1174km，配变4719台，低压线路1144km，户表94085户。

  （6）污水处理厂稳步推进。公司注资8000万元成立郴电格瑞环保科技有限公司，专项建设和拓展污水处理业务。在建的郴州市第二、第四污水处理厂已开工建设，并按照建设计划稳步推进。市第二、第四污水处理厂对全市环境治理与保护起到重要作用，对拓宽公司业务，增加公司经营业绩作用明显。

  （7）内部管理规范有序。一是工程招标方面。2014年累计工程招标60次，预算金额58144万元，招标金额41915万元，节约资金12229万元，所有的招标均无违法违规现象。二是工程审计方面。公司全年共完成项目结算内部审计593项，施工单位送审金额2.38亿元，内部审计核减3231万元。三是财务管理方面。公司建立了严格的财务管理制度，数据录入、原始凭证审核、会计记账凭证录入、财务会计报表编制、各项税费计提、纳税申报和上缴、资金计划安排、调拨、支付都非常严谨规范。四是绩效考核方面。公司2014年4月出台《2014年度分子公司班子成员薪酬管理及考核办法》、《2014年度总部部门薪酬管理及考核办法》、《2014年度总部员工薪酬管理及考核办法》、《2014年度控股子公司薪酬管理及考核办法》等一系列新的考核制度，制度突出了覆盖对象广、考核内容宽、奖惩兑现严的特点，有效激发了公司干部员工的干事热情。

  （8）队伍建设充满活力。一是实施人才引进战略。2014年，公司围绕人才强企战略，放眼企业未来，从国内“985”、“211”高校中择优引进电气工程、给排水、污水处理、信息系统建设、财务管理等专业人才30余名，近三年累计招聘近100 名，储备了充足的各类专业人才。二是积极开展文化活动。公司积极组织和开展各类素质拓展、文艺活动、体育比赛等，有力展示了企业风采，增强了企业凝聚力。三是深入开展党的群众路线教育实践活动。按照中央、省、市关于开展党的群众路线教育实践活动的部署，公司组织党员干部集中学习，认真撰写对照检查材料、认真整改，公司凝聚力和工作作风进一步增强，收到了良好成效。

  过去的2014年，我们取得了显著成就，但也存在一定的不足。主要表现在贴心服务还有待提升，精准管理还有空间可为，规章制度还可细化完善。

  1、 主营业务分析

  （1）利润表及现金流量表相关科目变动分析表

  单位:元 币种:人民币

  ■

  2、 收入

  （1）驱动业务收入变化的因素分析

  单位:万元 币种:人民币

  ■

  报告期内，公司电力销售实现主营业收入186,838.78万元，同比增加7,255.84万元，增长4.04%，主要原因系全年实现售电量317,573万千瓦时，同比增加11,879万千瓦时，增长3.88%。毛利率比上年下降2.3个百分点，主要原因：一是随着电网改造的投入，资产的折旧费逐年增加，本报告期增加1640.28万元，增长20.38%；二是小水电税率由6%下调到3%以及电价上调，购电成本上升，本报告期购电成本增加7806.34万元，增长6.51%。

  报告期内，公司工业气体销售实现主营业收入24,241.77万元，同比减少2,489.28万元，下降9.31%，毛利率比上年下降4.99个百分点，主要系钢铁行业经济低迷，管道气体供应量下降,维修成本上升所致。

  报告期内，公司自来水及其他销售实现主营业收入10,357.61万元，增加972.59万元，增加10.36%，毛利率比上年下降0.66个百分点，主要原因系售水量增加了395.37万吨。

  （2）主要销售客户的情况

  单位:元

  ■

  3、 成本

  （1）成本分析表

  单位：元

  ■

  （2）主要供应商情况

  ■

  4、 费用

  单位：元

  ■

  5、 研发支出

  无。

  6、 现金流

  单位：元

  ■

  7、 其他

  (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

  本年度公司实现归属于上市公司股东的净利润17,111.80万元，同比增加4,454.53万元，增长35.19%，主要来源于对外投资收益。本公司联营企业新余中邦工业气体有限公司就2010年4月至2014年10月的管道气体供应与其客户新余钢铁集团有限公司达成了一次性补偿协议，本公司子公司上海郴电裕旺投资有限公司一次性确认投资收益10,302.82万元，本公司按最终持股比例计算一次性增加当期归属于上市公司股东的净利润6,696.84万元，占比39.13%。

  (2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

  无。

  (3) 发展战略和经营计划进展说明

  报告期内，公司开拓创新，顺利完成定向增发工作，强力实施东江引水工程，加快建设营销信息化系统，有序快速推进农网工程和污水处理项目，着力提升内部管理，全面完成了年度工作目标。

  报告期内，公司实现营业总收入226,979.47万元，同比增长3.37%，公司实现归属于上市公司股东的净利润17,111.80万元，同比增长35.19%。

  8、行业、产品或地区经营情况分析

  （1）主营业务分行业、分产品情况

  单位:元 币种:人民币

  ■

  主营业务分行业和分产品情况的说明

  无。

  （2）主营业务分地区情况

  单位：元 币种：人民币

  ■

  主营业务分地区情况的说明

  无。

  （3）资产、负债情况分析

  1）资产负债情况分析表

  单位：元

  ■

  a)公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明

  无。

  b)其他情况说明

  无。

  9、核心竞力分析

  1、规范高效的公司治理结构

  公司严格按照《公司法》、《上市公司治理准则》《企业内部控制基本规范》和中国证监会、上海证券交易所的要求，建立了符合现代企业管理要求的信息化、精细化和科学化管理要求的治理结构，确保公司各项工作快速、规范、高效运转。

  2、主业经营持续稳定

  公司从事供电、供水两大主业，水、电消费是现代社会不可缺少的商品，需求呈日益上升趋势，公司经营能持续稳定。国家电力体制改革、环境治理的政策，公司有潜在的外延发展机遇。

  3、相对垄断的经营优势

  公司两大主业—供电和供水业务均拥有特许经营权，具有相对稳定的市场。供电市场为郴州四县两区及郴州市城区70%的供电区域；供水市场为郴州市全部城区及周边城镇群。公司是湖南省新一轮农网改造升级工程两个承贷主体之一，供电主业建设资金及还本付息有稳定持续的政策保障。

  4、优越的融资平台和较强的资金实力。

  公司拥有优越的融资平台和通畅的融资渠道，公司主业和已投的项目均能产生稳定的现金流。银企合作关系良好，有较强的投融资能力。

  5、成本优势

  与火电相比，水电的上网电价较低，公司具有购电成本低的优势。公司电网所在地郴州地区水电比较发达。目前公司购电结构中，约45%的供电量来自当地水电。

  ６、技术及经营管理优势

  公司由历史悠久的地方电力企业改制而成，管理层拥有较强市场化竞争意识，驾驭市场经济的能力强，拥有一批经验丰富、年富力强的公司管理者和技术人才，能保证经营管理和业务拓展的顺利实施。为公司主业外延发展、水电投资等业务奠定了坚实的基础。公司与设备供应商、工程设计、施工单位等形成了紧密的战略合作伙伴关系，有充分的合作资源保证合作项目高效实施完成。

  10、投资状况分析

  （1）对外股权投资总体分析

  无。

  （2）募集资金使用情况

  1）募集资金总体使用情况

  √适用□不适用

  单位:元 币种:人民币

  ■

  2）募集资金承诺项目情况

  √适用□不适用

  单位:元 币种:人民币

  ■

  3）募集资金变更项目情况

  □适用√不适用

  4） 其他

  无。

  5）主要子公司、参股公司分析

  ■

  ■

  经营业绩与上年度报告期内相比变动在30%以上的单个子公司，其变动原因：

  ①湖南郴电国际水电投资有限责任公司：下属子公司发电机组扩容改造，期间临时性停产，净利润同比下降36.06%；

  ②湖南汇银投资有限责任公司：因支付延迟支付小股东股利所计利息2,294.54万元，净利润同比下降56.02%；

  ③上海郴电裕旺投资有限公司：下属参股公司新余中邦收到新余钢铁集团有限公司一次性补偿41,619.25万元，净利润同比增长1817.72%；

  ④临沧郴电水电投资有限公司：下属水电站上网电价、电力较上年增长，收入增长，净利润同比增长137.53%；

  ⑤邯郸郴电电力能源有限责任公司：受钢铁、焦化行业低迷影响，间歇性生产，净利润同比下降1211.71%。

  6）非募集资金项目情况

  √适用□不适用

  单位:万元 币种:人民币

  ■

  11、 公司控制的特殊目的主体情况

  无。

  （二）董事会关于公司未来发展的讨论与分析

  1、行业竞争格局和发展趋势

  （1）供电业务

  1）行业发展趋势

  李克强总理在2015年政府工作报告中指出，2015年是全面深化改革的关键之年，是全面推进依法治国的开局之年，也是稳增长调结构的紧要之年，主动适应和引领经济发展新常态，坚持稳中求进工作总基调，保持经济运行在合理区间，国内生产总值增长7.0%左右。作为经济发展晴雨表的电力，随着经济持续稳步增长，其需求也将持续增长，中国电力企业联合会预计2015年全社会用电量同比增长4.0%-5.0%。

  2014 年底郴州市委经济工作会议提出，要再通过三至五年左右的时间，基本完成“两城”建设、全面建成小康社会的新使命，实现郴州起飞；培育“十大新增长点”：宝石产业、钨产业、电子商务、环保产业、文化创意产业和会展经济、休闲旅游产业、健康和养老服务业、现代物流和商贸业、现代农业、村庄整治和规范农村建房。按照“两城”建设的要求，今后郴州市城区在相当长的一段时间内社会经济仍将以较快的速度发展。随着经济持续稳步增长，电力需求也将持续增长，带动公司售电总量的提升。

  随着国家“三放开、一独立、三加强”新电改政策的启动，明确鼓励市场主体参与配售电业务，培育多元化的竞争格局，明确了电网只收取过网费的盈利模式；“允许符合条件的高新产业区或经济开发区,组建独立的售电主体直接购电”、允许社会资本投资成立独立的售电企业、符合条件的发电企业投资和组建售电公司进入售电市场。

  公司是专业的区域电网运营企业，将充分利用自身积累的区域配电网建设运营管理经验以及优越的融资平台优势，积极拓展新的供电区域和市场，争取做电改标杆企业。

  通过开放用户和发电企业选择权，放开上网电价，实现电能供需双方的直接交易，是推进电力改革的有效切入点。公司将积极推进向电厂直购电，降低购电成本，增加利润空间。积极学习探索能源互联网经营模式，提高公司竞争力。

  2）公司在供电业务所具备的优势

  ①公司是湖南省新一轮农网改造升级工程两个承贷主体之一

  作为湖南省新一轮农网改造升级工程建设的两个承贷主体之一，公司敏锐捕捉农网改造相关政策发展机遇，积极争取农网建设的国家投资。近年来，公司争取各项国家投资，加快电网建设。

  ②拥有电力特许经营权。

  公司供电主业拥有特许经营权，有相对稳定的供电市场，供电市场包括郴州市四县两区（北湖区、苏仙区、宜章县、临武县、汝城县、永兴县）及郴州市城区70%的供电区域。

  ③电力行业管理优势。

  公司由历史悠久的地方电力企业改制而成，拥有较强市场化竞争意识，积累了丰富的发、供电经营和管理经验，拥有一批经验丰富、年富力强的公司管理者和技术人才，能保证经营管理和业务拓展的顺利实施。

  ④成本优势

  水电的上网电价相比火电低，公司具有购电成本低的优势。目前公司购电来源中，约45%左右的供电量来自于当地水电，购电成本相对较低。

  3）公司面临的主要困难

  一是随着郴州市经济的发展，城市规模扩大、城市人口增加，促进了公司用电需求日益增长，同时也给公司供电可靠性及优质服务提出了更高的要求；二是郴州电力市场“两网并存”的格局使公司供电业务面临极大的竞争和挑战；三是随着郴州城镇化进程的加快，公司供区内电力需求强劲，在用电高峰期水电难以满足市场需求，公司需从网外购电保障供区电力供应，将增加购电成本。

  （2）供水业务

  1）行业发展趋势

  我国的淡水资源总量为2.8万亿立方米，其中地表水2.7万亿立方米，地下水0.83万亿立方米，水资源总量占全球的6%，居世界第六位。但我国水资源的人均占有量较低，仅为2,240立方米，约为世界人均的1/4，在世界银行连续统计的153个国家中居第88位。再加上水资源地区分布和年内年际分配的不均衡，我国的水资源缺乏情况较为普遍。

  随着我国水资源的供求矛盾日益突出，通过水价杠杆调节水资源的供求关系，促进水资源的合理利用，保障经济社会的可持续发展，成为水价改革的主要目的，而水价改革使得水务市场日趋开放，合理水价体系将逐步建立和完善，有利于公司做大供水主业，实现公司长远发展。

  随着郴州市经济的发展，城市规模扩大、城市人口增加，对自来水的需求也在加大。根据《郴州市城市总体规划（2009-2030）》，到2030年，郴州城镇人口达到100万人，城镇化水平达80%以上，目前公司具备32万吨/日的供水能力，亟需建设新的供水能力。为改善“郴-资-桂”城镇群供水的供需矛盾，保障水务的可持续发展，公司已实施东江引水工程。2014年9月底，东江引水工程项目正式开工建设。东江引水工程建成后，公司控制了东江湖优质水源取水口核心资产，有利于公司做大供水业务，提升公司在湖南地区的水务优势地位。东江引水工程的实施及郴州市“郴-资-桂”城镇群供水一体化的规划，为公司整合当地供水业务奠定了基础。

  2）公司在供水业务所具备的优势

  ①区域垄断经营优势。

  公司供水市场为郴州市全部城区及周边城镇群，是城区唯一的供水公司，为区域垄断经营。

  ②水源优势。

  目前公司正在实施郴州市东江引水工程，东江湖水量充沛，水质优良，达到国家一级饮用水标准，是国内稀有的优质饮用水资源。

  ③技术、装备优势。

  公司下属水厂采用国内现行常规生产技术，设施设备维护保养到位，能够满足达标生产的要求。

  ④法律保障优势

  郴州市政府授予公司全资子公司郴州市自来水有限责任公司特许经营权，明确自来水公司为郴州市城区及周边乡镇群的唯一供水主体，保证了公司供水业务的稳定性、连续性。

  ⑤资金优势。

  公司业绩和现金流较为稳定，融资能力强，有利于公司各项业务的持续稳健发展。

  ⑥水价有上涨预期

  随着国家对水资源稀缺性认识以及水务行业市场化程度的提高，通过提高水价等措施来合理分配和使用水资源已成为解决水资源危机的核心思路。2010年11月25日，国务院批复的《全国水资源综合规划》明确了将运用市场机制优化配置水资源，同时积极推进水价改革；2011年11月9日，环保部公布的《“十二五”全国环境保护法规和环境经济政策建设规划》明确提出“将制定限制类和淘汰类高耗水企业惩罚性水价”；2013年12月31日，国家发改委和住建部联合下发的《关于加快建立完善城镇居民用水阶梯价格制度的指导意见》明确提出“2015年底前，设市城市原则上要全面实行居民阶梯水价制度；具备实施条件的建制镇，也要积极推进居民阶梯水价制度。”以上政策表明我国水价改革正在积极推进，水价上调将是不可避免的趋势。

  根据《郴州市物价局关于市城区实行居民生活阶梯水价的通知》，从2015年1月1日起郴州市城区实行居民生活阶梯水价。实行阶梯水价的政策一方面增加了公司的营业收入；另一方面也可弥补供水成本上涨和保持第一阶梯水价相对稳定。

  3）供水业务所面临的主要困难

  随着郴州市经济的发展，城市规模扩大、城市人口增加，市民对自来水的需求日益增加。郴州市城区处丘陵山区，城区海拔落差较大，城市高层建筑不断增加，局部区域管网布局不合理，区域水量调节难度大，尤其在夏季用水高峰期时，存在供水能力不足问题。同时，生产用设备、人工成本等成本要素价格的上涨，管网维修费用增加等因素将在一定程度上影响公司供水业务盈利能力。

  （3）污水处理业务

  1）行业发展趋势

  随着生态文明建设的推进，污水处理行业将迎来战略性发展机遇。根据国家环保部环境规划院、国家信息中心的分析预测，“十二五”和“十三五”期间我国废水治理投入合计将分别达到10,583 亿元和13,992亿元。

  根据《国务院关于加强城市基础设施建设的意见》（国发[2013]36号）的要求，2015年36个重点城市城区实现污水“全收集、全处理”，全国所有设市城市实现污水集中处理，城市污水处理率达到85%，建设完成污水管网7.3万KM。到2015年，城镇污水处理设施再生水利用率达到20%以上，保障城市水安全、修复城市水生态，消除劣Ⅴ类水体，改善城市水环境。上述国家政策对于城市污水处理和水安全的具体要求，将显著提升各级市政水务污水处理系统的提标改造力度，促进污水处理行业的深化发展。

  2014年11月26日，国务院颁布了《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发[2014]60号），明确将积极推动社会资本参与市政基础设施建设运营，建立健全PPP 模式，鼓励社会资本投资污水处理等市政基础设施项目。上述文件进一步明确了《国务院办公厅关于政府向社会力量购买服务的指导意见》（国办发[2013]96号）以及《关于进一步鼓励和引导民间资本进入市政公用事业领域的实施意见》（建城[2012]89号）中“在公共服务领域更多利用社会力量，加大政府购买服务力度”、“鼓励民间资本采取独资、合资合作、资产收购等方式直接投资城镇供气、供热、污水处理厂、生活垃圾处理设施等项目的建设和运营”的政策，为在全国范围内推广PPP 模式提供了制度保障。

  此外，由于国家进一步加强对地方政府债务的管理，促使地方政府将存量及未来增量水务项目的投资全面向社会资本开放，有利于社会资本加速进入污水处理行业。

  国家环保部编制的《水污染防治计划》》（又称：“水十条”）即将出台，“水十条”将给污水处理行业带来新的战略性发展机遇，同时也为公司创造新的市场拓展空间和新的业务领域。公司将顺应国家政策，有效整合郴州本地污水处理项目，同时将积极拓展异地污水处理项目。

  2）公司在污水处理业务所具备的主要优势

  ①资金优势。

  供电供水两大主业稳定的业绩和通畅的融资渠道能够为公司投资污水处理项目提供稳定的现金流。

  ②技术及管理经验优势。

  公司长期从供水、污水处理业务，在水务领域积累了丰富的经验，有强大的技术和管理队伍。专业从事供水、污水处理及城市管网建设运营的规模优势使公司能在一定程度上降低建设成本和生产成本。

  3）污水处理业务所面临的主要困难

  一是国家鼓励和支持政策的出台，使更多的投资者进入水处理领域，加剧了行业竞争格局；二是国家对污水处理的“质”提出了更高的要求，需要公司引进更高水平的设施和技术。

  （4）水电开发

  1）行业发展趋势

  水电是国家大力鼓励发展的清洁可再生新能源。截止2014年年底，全国常规水电装机容量达2.8亿千瓦；李克强总理在2015年政府工作报告中提出，要积极发展水电；2015年1月16日，国家能源局发布《关于鼓励社会资本投资水电站的指导意见》明确指出，通过建立完备的开发管理、财税改革、投资回报等政策体系，支持和引导社会资本投资水电站。2014年11月19日，国务院办公厅发布《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》提出，大力发展可再生能源，积极开发水电。在做好生态环境保护和移民安置的前提下，以西南地区金沙江、雅砻江、大渡河、澜沧江等河流为重点，积极有序推进大型水电基地建设。因地制宜发展中小型电站，开展抽水蓄能电站规划和建设，加强水资源综合利用。到2020年，力争常规水电装机达到3.5亿千瓦左右。今后十年将是水电发展的"黄金十年"，全国水电特别是西南地区将成为未来5-10年水电发展的主力。

  近年来，公司抢抓国家新能源政策机遇，发挥在小水电领域的建设和运营优势，不断加大小水电清洁能源的投资力度，公司自2009年开始在云南、贵州及四川等水能资源的西南地区拓展小水电项目，目前在云南临沧投资建设的忙糯河水电站和仟信河水电站已投产，运行良好；公司将继续拓展新的水电项目。

  2）公司在水力发电业务所具备的优势

  ①行业运营管理优势。

  公司是联合国国际小水电中心郴州基地的承办单位，拥有一批经验丰富、年富力强的管理者和技术人才，有丰富的水电开发及运行管理经验，可保证公司水电业务拓展的顺利推进。

  ②资金优势。

  供电供水两大主业稳定的业绩和通畅稳定的融资渠道能为投资水电开发项目提供了充足的资金保证。

  ③水力发电属于国家鼓励发展的清洁可再生能源，具有运行成本低、收益期长等优势。

  3）水力发电业务所面临的主要困难

  尽管水电开发具有广阔的发展空间，但根据公司近年来的业务拓展及运行管理的经验，投资水力发电也存在一些现实困难：一是投资主体多元化，市场竞争激烈，二是高度垄断的电力体制阻碍了水电的发展，尤其是在电力并网及上网电价等事项上，同时也易受当地电网消纳能力的制约；三是尽管有"水火同价"的发展趋势，但目前而言水电的上网电价普遍较低，投资收益率相对较低，投资回收期较长。

  （5）工业气体行业

  1）行业发展趋势

  近年来，随着我国国民经济的快速发展，气体产品应用范围不断扩大，用量不断增加，新产品不断推出，纯度不断提高，市场需求不断扩大，产值增长速度远远超过同期国民经济总值的增长速度，达到年12%的增长率。工业气体行业将向生产设备大型化、集中供应专业化、气体产品优质且多元化方向发展。

  为把握发展机遇和控制风险，公司将审慎决策钢铁行业的工业气体项目，积极拓展煤化工、石化等行业的工业气体项目。

  2）公司在工业气体业务所具备的主要优势

  ①资金优势。

  供电供水两大主业稳定的业绩和通畅的融资渠道能够为公司投资资本密集型工业气体项目提供稳定的现金流。

  ②技术及管理经验优势。

  公司在长期的生产实践中培养了一批具有丰富经验的管理团队，积累了较丰富的项目管理经验，与相关的设备制造及设计院形成了战略合作伙伴为公司开拓气体项目打下了坚实的基础。

  ③工业气体业务所面临的主要困难

  近年来，我国气体行业投资机遇引发国内外的竞争对手参与竞争，工业气体行业的竞争日益加剧，行业的利润率下滑，行业管理更趋规范化、标准化，品牌化，给公司的业务发展带来了新的挑战。

  2、公司发展战略

  （1）公司面临的发展机遇和挑战

  2015年是全面深化改革的关键之年，是全面推进依法治国的开局之年，也是稳增长调结构的紧要之年。牢牢把握稳中求进的工作总基调，主动适应经济发展新常态。以提高质量和效益为核心，更加注重改革创新，更加注重转型发展，更加注重生态建设，更加注重惠及民生，更加注重依法行政，推动经济平稳健康发展和社会和谐稳定。

  郴州2015年市委经济工作会议提出的“以建设国际化现代化开放城市为总目标，把握新常态，立足新起点，完成新使命，走出一条质量效益好、资源消耗低、生态环境优、创新驱动、可持续发展的路子”的发展思路，为郴州经济社会发展带来了战略性机遇，也为公司带来新的发展机遇：一是新一轮电力体制改革的实施，公司电力市场外延发展的空间打开，；二是国家大力发展可再生能源、推进生态环境保护建设、强化节能减排调控力度，为公司继续拓展水力发电、污水处理等项目提供了有利的市场机遇。三是政府鼓励建立PPP 模式推动社会资本参与市政基础设施建设运营，为公司创造了新的机遇。四是郴州经济总量跃上新台阶，步入工业化、城镇化加速发展时期，将促进郴州用电用水量持续增长。

  同时，公司未来发展也面临诸多挑战：1）工业化、城镇化的持续推进在给公司所处供区用电用水需求日益增长的同时，也给公司供电、供水能力及优质服务提出了更高的要求； 2）郴州电力市场“两网并存”的格局使公司供电业务面临极大的竞争和挑战；3）公司业务快速扩张，管理幅度与难度也随之增大，对公司管理团队的管理水平及驾驭经营风险的能力带来一定程度的挑战；对公司的内部控制、生产组织等都提出了更高的要求。

  （2）公司发展战略

  结合未来发展面临的机遇和挑战，公司将紧抓电力行业和郴州地方经济发展的良好契机，将深化落实“立足新起点、适应新常态、把握新机遇，以抓服务、抓管理、抓效益为主线，以东江引水、农网改造、污水处理、直购电为重点，以铁手腕、铁措施、铁纪律为保障，实现新跨越，铸就新辉煌”的发展思路，重点做好以下工作：

  1）贴心服务，实现供电、供水零投诉。确保责任到位、咨询解答到位、隐患排查到位、应急抢修到位、宣传报道到位，全面提升供电、供水服务标准和水平。

  2）强力推进东江引水工程建设。保障资金、保障进度、保障质量，用3年左右的时间建成东江引水工程，解决郴资桂一体化发展供水瓶颈，满足百姓群众对优质东江水的渴求。

  3）实现精准化管理。依托信息化系统，要做到每个台区每名用户的线损、回收率、供电服务等情况都建立起精确数据。充分发挥信息系统功能，提高服务水平，提高管理效率，提高经营效益。

  4）顺应改革积极作为。按照国家新一轮电力体制改革关于开放配电端市场和直供电的方向，积极跨区域拓展配售电市场，重点发展工业园区售电业务，努力推进公司向华润电厂直购电工作。积极推进郴资桂供水一体化建设，整合本地污水处理项目，有力拓展异地污水处理项目。

  3、经营计划

  2015年，公司将按照董事会确定的抓服务、抓管理、抓效益的工作主线，强化考核制度，降损增效，严格执行募集资金使用的相关规定，高效高质做好东江引水工程的投资管理。综合考虑各项因素，预计2015年度实现营业收入23.83亿元，归属于上市公司股东的净利润1.32亿元。

  （1）因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

  2015年在建投资项目资金需求计划

  ■

  4、可能面对的风险

  （1）供电业务

  ①宏观经济波动风险。

  电力行业是经济增长的晴雨表，与国家宏观经济密切相关的行业。国家实施节能减排及环境治理的政策，公司供区内内高污染、高耗能企业关停对公司供电量增长有一定影响。

  ②供电市场竞争风险。

  郴州电力市场“两网并存”的格局使公司供电业务面临极大的竞争和挑战。给公司供电可靠性及优质服务提出了更高的要求。

  ③购电成本上升风险。

  公司供区内电力需求不断增长，目前的水电装机容量难以满足市场需求，枯水季节公司尚需依靠高于水电的成本外购电来保障供区电力供应。

  ④供需风险。

  郴州地方经济发展快速发展，公司供区电力需求增长。公司经济调度网内的水电资源，尽量减少外购电，较好的满足了网内用户电力电量的需求，电网供求风险不太大。

  ⑤政策风险。

  农网还贷的政策调整是公司面临的政策风险。积极争取全省农网还贷资金统筹及提高中西部农网改造资本金比例的政策，可化解公司农网资金还本付息风险。

  （2）供水业务

  ①政策性风险。

  由于城市供水项目建设投资较大，投资回报期一般相对较长，在运营期中，国家在政治、经济等政策方面所作出的改革与调整都会对项目的运营产生影响。随着我国国民经济的长期快速增长和人民生活水平的稳步提高，对城市基础设施的要求将越来越高，必将给供水公司的业务发展带来新的发展机遇。但是，如遇国家经济政策调整，经济紧缩，对供水公司的发展也将产生不利影响。目前公司供水业务的政策风险极低。

  ②水源质量风险。

  目前公司供水行业的原料为水库或河流的源水或地下水，源水的容量及受污染程度将直接影响制水成本、供水质量以及公司的形象，而水源质量的管控是较复杂的社会综合治理问题，环境的恶化直接影响水质或增大水处理的成本，对公司经营产生影响。

  ③市场风险。

  宏观经济及区域经济的景气度影响社会用水需求，尤其是工商业用水量与经济周期和地方经济的景气程度关系密切。

  ④水价及成本变化风险。

  如果供水价格不能以价值为基础，按照国家规定的定价原则确定，充分反映市场供求关系，供水企业的成本将难以获得有效补偿，无法获得稳定的投资回报率，风险增大。同时，在运营期中，各种运行成本因素也会发生价格上的变化，如电力成本、人员工资福利等与最初设计的不一致，这都会使收回投资遇到风险。

  （3）污水处理业务

  ①政策性风险。

  政策风险主要是国家环保政策和税收政策的改变如环保标准提高、税收政策、指标调整等，会导致项目公司的运营成本改变，影响投资运营商的投资收益，进而影响污水处理项目的顺利进行。对待此类风险，公司可要求政府部门通过调整污水处理服务费价格，延长特许权经营期限或采取其他相应措施予以补偿。

  ②政府履约风险

  因地方政府财政紧缩压力等导致政府无法履约的风险。

  ③收益风险

  因污水处理量不足、超出设计规模、污水进水水质超过设计指标等影响污水处理项目收益的风险。

  ④区域竞争风险。

  从区域看，浙江、广东等经济发达省份污水处理企业较多，区域内存在企业间面临竞争激烈、企业间兼并重组加剧的风险；而贵州等经济欠发达省份污水处理企业较少，污水处理市场待开发。

  ⑤管理力量与公司业务快速发展不匹配的风险。

  公司业务领域及地域扩张较快，管理幅度与难度也随之增大，对公司的内部控制、生产组织等都提出了更高的要求。

  (4) 水电开发业务

  ①对降雨量等自然资源过于依赖

  水力发电受气候、来水情况的影响较大，来水的不同可能导致发电量的不均。虽然公司水电站所在地区降雨量丰富、流域来水量充沛，但来水仍有季节性波动，可能给公司的发电量和经营业绩带来一定的影响。

  ②限负荷风险

  受当地电网的制约，丰水季节存在“弃水”现象，直接影响水电项目收益。

  (5)工业气体业务

  ①依赖合作方经营效率的风险。

  公司现有工业气体项目气体的销售依赖单一用户，如果项目合作方的生产经营受市场因素影响导致生产效率下降，将影响工业气体项目的盈利能力。为控制风险，公司强化合作协议中的供气量保底结算和损失补偿机制，降低经营风险。

  ②财务风险。

  公司现有工业气体项目主要是和钢铁企业合作，钢铁行业整体的持续低迷及钢铁企业财务状况不佳导致公司工业气体项目的应收账款也相应增长。为把握发展机遇和控制风险，公司将审慎决策钢铁行业的工业气体项目，正积极拓展煤化工、石化等行业的工业气体项目

  ③管理力量与公司业务快速发展不匹配的风险。

  公司业务领域及地域扩张较快，管理幅度与难度也随之增大，对公司的内部控制、生产组织等都提出了更高的要求。公司实施积极的人才引进战略，近年从国内“985”、“211”高校中择优招聘电气工程、给排水、污水处理、信息系统建设、财务管理等专业人才100余名，培养各类专业人才。

  5、 其他

  无。

  （三）董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  1、 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  □适用√不适用

  2、 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明

  √适用□不适用

  2014年初，财政部分别以财会[2014]6号、7号、8号、10号、11号、14号及16号发布了《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第30号——财务报表列报（2014年修订）》、《企业会计准则第9号——职工薪酬（2014年修订）》、《企业会计准则第33号——合并财务报表（2014年修订）》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第2号——长期股权投资（2014年修订）》及《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》，要求自2014年7月1日起在所有执行企业会计准则的企业范围内施行，鼓励在境外上市的企业提前执行。同时，财政部以财会[2014]23号发布了《企业会计准则第37号——金融工具列报（2014年修订）》（以下简称“金融工具列报准则”），要求在2014年度及以后期间的财务报告中按照该准则的要求对金融工具进行列报。

  根据公司第五届董事会第四次会议审议批准通过的《关于会计政策变更的议案》，本公司于2014年7月1日开始执行前述除金融工具列报准则以外的7项新颁布或修订的企业会计准则，在编制2014年度财务报告时开始执行金融工具列报准则。

  3、董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明

  □适用√不适用

  （四）利润分配或资本公积金转增预案

  1、现金分红政策的制定、执行或调整情况

  （1）本公司根据中国证监会发布的《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》、上海证券交易所发布的《上海证券交易所上市公司现金分红指引》和《关于上海证券交易所上市公司现金分红指引的补充问答》的要求，公司于2014年3月1日召开了第四届董事会第二十次会议审议通过了《关于修改公司章程相关条款的议案》，按照相关规定对利润分配条款进行了修改，并经公司于2014年4月11日召开的公司2014年第一次临时股东大会审议通过。具体内容请见公司于2014年3月4日刊登在上海证券交易所www.sse.com.cn的《关于修改公司章程的公告》。

  （2）本公司严格按公司《章程》的相关规定进行现金分配。

  2、报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

  □适用√不适用

  3、公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案

  单位：元 币种：人民币

  ■

  四 涉及财务报告的相关事项

  4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

  2014年初，财政部分别以财会[2014]6号、7号、8号、10号、11号、14号及16号发布了《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第30号——财务报表列报（2014年修订）》、《企业会计准则第9号——职工薪酬（2014年修订）》、《企业会计准则第33号——合并财务报表（2014年修订）》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第2号——长期股权投资（2014年修订）》及《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》，要求自2014年7月1日起在所有执行企业会计准则的企业范围内施行，鼓励在境外上市的企业提前执行。同时，财政部以财会[2014]23号发布了《企业会计准则第37号——金融工具列报（2014年修订）》（以下简称“金融工具列报准则”），要求在2014年度及以后期间的财务报告中按照该准则的要求对金融工具进行列报。 根据公司第五届董事会第四次会议审议批准通过的《关于会计政策变更的议案》，本公司于2014年7月1日开始执行前述除金融工具列报准则以外的7项新颁布或修订的企业会计准则，在编制2014年度财务报告时开始执行金融工具列报准则，并根据各准则衔接要求进行了调整，对可比期间财务报表项目及金额的影响如下：

  ■

  接上表：

  ■

  本次会计政策变更，仅对上述财务报表项目列示产生影响，对公司2013年末和2012年末资产总额、负债总额和净资产以及2013年度和2012年度净利润未产生影响。

  4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。

  无 

  4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

  公司本期合并财务报表范围及其变化情况详见本附注“七、合并范围的变动”和“八、在其他主体中的权益”。

  4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。

  无  

  董事长：付国

  董事会批准报送日期：2015年4月8日

  证券代码：600969 证券简称：郴电国际 编号：公告临2015-005

  湖南郴电国际发展股份有限公司

  第五届董事会第九次会议决议公告

  本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  湖南郴电国际发展股份有限公司第五届董事会第九次会议通知于2015年4月3日以书面方式送达全体董事，会议于2015年4月8日在湖南省郴州市万国大厦十三楼本公司会议室召开，会议应出席董事9名，实际出席董事9名。公司监事和高级管理人员列席了本次会议。符合《公司法》、《公司章程》的有关规定，会议合法有效。会议由公司董事长付国先生主持。经与会董事审议并投票表决，通过了如下事项：

  一、通过了《公司2014年度董事会工作报告》。

  表决结果：9票同意、0票弃权，0票反对。

  二、通过了《公司2014年度总经理工作报告》。

  表决结果：9票同意、0票弃权，0票反对。

  三、通过了《公司2014年度报告及摘要》。

  具体内容详见http://www.sse.com.cn。

  表决结果：9票同意、0票弃权，0票反对。

  四、通过了《公司2014年度财务决算报告》。

  表决结果：9票同意、0票弃权，0票反对。

  五、通过了《公司2015年度生产经营计划》。

  表决结果：9票同意、0票弃权，0票反对。

  六、通过了《募集资金存放和使用情况的专项报告》。

  具体内容详见http://www.sse.com.cn。

  表决结果：9票同意、0票弃权，0票反对。

  七、通过了《公司2014年度内部控制自我评价报告》。

  具体内容详见http://www.sse.com.cn。

  八、通过了《公司2014年度内部控制审计报告》。

  具体内容详见http://www.sse.com.cn。

  表决结果：9票同意、0票弃权，0票反对。

  九、通过了《公司2014年度股利分配预案》。

  经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2014年度实现归属于上市公司股东的净利润为：171,117,980.13元，减去提取法定盈余公积7,699,361.32元，即当年实现的可分配利润为163,418,618.81元；加上2013年度末未分配利润231,029,604.44元，再减去本年度对股东的红利分配38,000,000.00元后，截止2014年12月31日可供股东分配的利润为356,448,223.25元。综合考虑公司的成长性和重大投资计划，公司董事会拟提出如下股利分配方案：以本公司总股本264,321,774股为基数，每10股分配现金红利1.236元（含税），共计分配现金红利32,683,723.76元。

  表决结果：9票同意、0票弃权，0票反对。

  十、通过了《关于预计公司2015年日常关联交易的议案》。

  (下转B123版)