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  证券时报新三板论坛

  在挂牌新三板之前，国龙医疗（831366）财务报表上的净资产还是负数。借登陆新三板之机，大股东通过债权换股权的方式，才使国龙医疗的资产负债率从102.81%降至84.61%。然而时隔四个月后，这家民营医院公司便让市场眼前一亮，联想控股和美国知名康复医疗机构Prefer US抛来的橄榄枝，给国龙医疗的发展添上了“资本+技术”的双翼。

  两大机构

  带来资本和技术

  日前，国龙医疗大股东郭龙提议增加临时议案，提请股东大会同意以增资扩股的方式引进相关境内外的机构投资者，其中包括PreferUS healthcare、联想控股等（具体以签订生效协议的投资主体为准）。

  公告称，上述两家机构投资者在资金以及医疗技术上均有领先地位，对公司的战略发展十分有利。大股东郭龙提议公司股东大会同意该两家机构对公司扩股500万股至1000万股之间，增资价格为每股1美元。

  根据议案，在联想控股和PreferUS Healthcare增资扩股完成的同时，国龙医疗将筹划用于技术人员的股权激励，具体扩股数目暂定为750万股，届时国龙医疗确定的临床骨干医生和PreferUS healthcare分别认购375万股。此次增资扩股后，国龙医疗的企业性质由内资公司变更为外商投资股份有限公司。

  两家机构中，联想控股在国内资本圈已久负盛名，旗下有两家风投公司，分别为弘毅资本和君联资本。另外，此次引入的技术方Prefer US来头也不小。据了解，Prefer US系美国知名康复医疗机构，拥有100多位美国名医，横跨骨科、微创科、脊柱及康复医疗学科，在世界各地均有成绩斐然的国际门诊驻点。

  证券时报新三板论坛发现，Prefer US近年一直在布局中国市场，并与中信集团建立了合作关系。从Prefer US官网可以查询到，Prefer US目前已与中信集团合作推出私人骨科和心脏专科医院。

  业务扩张期资金窘迫

  引入战投早有规划

  股转系统资料显示，国龙医疗于去年11月挂牌新三板，是以骨科、妇产科为特色的综合性医院。目前，国龙医疗旗下设立了分公司银川国龙医院、子公司吴忠国龙医院以及上海国龙医院。三家医院共拥有骨科病床350张（银川国龙医院117张，上海国龙医院183张，吴忠国龙医院50张）。

  经营业绩方面，2013年和2014年上半年，国龙医疗分别实现营业收入1.00亿元和5853万元，净利润分别为-3285万元和-872万元，业绩亏损主要因公司目前仍在扩张过程中。

  由于仍处业务扩张期，公司也面临资金窘迫的局面。在挂牌新三板前，截至2014年中期，公司净资产为-431万元，资产负债率达到102.81%。

  为缓解负债率压力，国龙医疗在挂牌新三板的同时，通过定增扩股方式增加了2800万元净资产，公司大股东郭龙以债权认购全部新增股份，每股认购价格为10元，公司合并报表资产负债率得以降至84.61%。

  值得一提的是，在挂牌新三板之时，国龙医疗便曾表示，在扩张过程中将尝试对接优质的产业资本、政府引导基金，在适当时机通过定增募集资金，积极对接战略投资者。