证券时报多媒体数字报

  基金管理人：中融基金管理有限公司

  基金托管人：国信证券股份有限公司

  报告送出日期：2015年4月20日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告期中的财务资料未经审计。

  本报告期自2015年1月1日起至2015年3月31日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  图：中融国企改革灵活配置混合型证

  券投资基金增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图

  （2014年12月16日至2015年3月31日）

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  注：（1）本基金基金合同生效日2014年12月16日至报告期末未满1 年。按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金仍处于建仓期。

  （2） 本基金管理人于2015年1月29日发布《中融基金管理有限公司基金经理变更公告》，聘请娄涛先生担任本基金基金经理职务,与现任基金经理解静女士共同管理本基金。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：（1）基金经理解静女士任职日期指本基金基金合同生效之日;基金经理娄涛先生任职日期指公司做出决定之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《中融货币市场基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

  本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本基金未发生异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  第一季度，社会财富向资本市场再配置的态势不变，证券市场交易结算资金日均余额和日均新增A股开户数均比上一季度大幅增长。财政部关于可能进行更多债务置换的表态，亚投行的影响日益加深，稳增长的政策实施，人民币汇率的强劲反弹，都有利于提高资金对当前阶段价值股的偏好。中国制造2025、 国企改革、一带一路、东北等老工业基地的振兴、互联网+、 工业4.0、军民融合相关热点的共振效应，产生较多的自下而上的投资机会。社保资金投资范围扩大，引导更广泛意义的保险、养老金行业进入长期项目投资；存保制度推出，有利于利率市场化、提升金融资源配置效率。

  通过对宏观经济运行状况，行业及公司基本面的深入分析和合理的价值评估，我们报告期内主要关注国企改革等制度性变革带来的机会，配置了基本面良好的板块，包括银行、保险、证券、传媒、建筑建材、医药、物流等行业的优秀个股。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末中融国企改革混合份额净值为1.250元；本报告期基金份额净值增长率为21.83%，业绩比较基准收益率为13.41%。

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2015年二季度，预计二季度小周期企稳，中国正在启动大规模的稳增长和房地产政策，如“一带一路”、京津翼协同发展、长江经济带等战略。长期来看，地方债务置换降低实体经济风险溢价提升金融股估值；积极拓展海外市场且属于同一业务板块的央企，合并可能性相对更高；除了高铁和核电，船舶类、建筑类、资源类央企等等可能性也较大；以银行为代表的国企分拆业务上市、或者多元化公司剥离传统低效率业务，做大做强盈利部门均能显著激活估值弹性；新电改还原售电侧的竞争，除了工商企业用电成本有望下降外，低成本竞争优势的发电企业、第一批售电牌照获得者、分布式能源、能源互联网等企业有望明显受益。

  组合在一季度运作的基础上，重点关注国企改革和其他主题交叉的个股，在控制回撤的基础上，通过配置适当仓位的高弹性品种，增强组合的投资运作收益。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  注：报告期末本基金只持有上述一只债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末无股指期货投资。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金本报告期末无股指期货投资。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金本报告期末无国债期货投资。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末无国债期货投资。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他资产构成

  单位：人民币元

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  金额单位：人民币元

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  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §8? 影响投资者决策的其他重要信息

  本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  （1） 中国证监会核准中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金募集的文件

  （2）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

  （3）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

  （4）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

  （5） 基金管理人业务资格批件、营业执照

  （6） 报告期内中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿

  9.2 存放地点

  基金管理人或基金托管人处

  9.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅,也可在支付工本费后,在合理时间取得上述文件的复印件

  中融基金管理有限公司

  2015年4月20日