证券时报多媒体数字报

  见习记者 李真

  紧随着中国经济发展趋势，泰达宏利接连推出泰达宏利转型机遇基金、泰达宏利改革动力混合基金，4月7日，又推出泰达宏利复兴伟业灵活配置基金。“这3只基金是一脉相承、一个系列的，复兴伟业这个基金名称去年年底时就已经确定，今年两会恰好也提出中华民族的伟大复兴，正好匹配。”泰达宏利复兴伟业拟任基金经理吴华表示。

  和之前发行的两只基金相比较，吴华称复兴伟业基金会更加多元化，因为其不但要继续把握住改革和经济转型的动力，同时也要享受经济可能出现全面好转的成果，在投资策略表现上就是行业会更加多元化和均衡。

  三角度看投资价值

  除了此次的新发基金，吴华还是泰达转型机遇和泰达宏利效率优选的基金经理。吴华称，无论是新兴行业还是传统行业，他都会用价值的眼光来看。至于如何判断价值，吴华称：“首先要能够切实降低整个社会的成本，其次发展空间要很大，第三价格不能很贵。”

  例如，比较互联网金融和互联网能源，吴华目前更看好互联网能源。在他看来，互联网最初是在电商领域进行改造，当时商业领域流通成本很高，电商则大幅拉低了流通成本，此时将互联网运用到能源领域也一样，“因为过去的电网运行效率非常低，现在上网的平均电力价格是5毛钱，售电则差不多1元钱，中间的成本对企业和居民都是比较大的负担。现在电改计划把售电和输入电分离，降低售电成本，如果将成本降到一半，也就是大约降两毛五，这样一年大约能减掉1.25万亿元，这就和过去的电商一样，能够大力缩减流通环节成本，市场空间非常大”。

  在互联网能源中，吴华更看好电力消费企业和发电企业，这些企业未来进入到电力互联网行业，空间很大。“和互联网金融相比，互联网能源发展空间大，估值水平又不高，这就是我说的价值。”吴华说。

  风险来自经济和政策

  A股经过持续大涨后，近期震荡加剧，吴华认为，当前股市面临的最主要风险还是经济预期和政策的风险，“比如二季度经济还是在不断上升，但可能在二季度晚期发现三季度经济形势又不大好，这是一种风险；再比如利率水平没怎么降，政策宽松情况低于大家预期，也会引发回调”。

  吴华对蓝筹股很有信心，“通常每年上半年一季度就是炒小股票，下半年就是蓝筹股行情。去年四季度蓝筹股涨得太多，今年政策还打压了一下，再加上一季度经济情况不太好，所有这些因素叠加起来打压了蓝筹行情”。

  对于银行板块，吴华预计今年四季度会有一些改善，第一，银行坏账问题正逐渐解决；第二，地方债风险在逐渐降低；第三，互联网金融和金融互联网胜负高下今年也需要个说法，究竟是做互联网金融的企业强还是做金融互联网的银行强。

  对于房地产，吴华认为政府对其态度已然和十年前不同，过去的房地产是一个朝阳产业和支柱产业，因为它能够加速城镇化，促进经济发展；现在它可能还继续发挥着支柱作用，但政府不再靠其加速城镇化，更多是为了促进经济增长。