证券时报多媒体数字报

  基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１５年４月２１日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１５年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１５年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

  ■

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

  ２、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  景顺长城景益货币Ａ

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  注：本基金的收益分配为每日分配，按月结转份额。

  景顺长城景益货币Ｂ

  ■

  注：本基金的收益分配为每日分配，按月结转份额。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

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  注：本基金的建仓期为自２０１３年１１月２６日基金合同生效日起６个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到投资组合比例的要求。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；

  ２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景益货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（２０１１年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内未发现异常交易行为。

  本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易共有１次，为公司旗下景顺长城量化精选股票型基金根据基金合同约定通过量化模型建仓从而与其他组合发生的反向交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１５年１季度债券市场经历了“过山车”行情。１月债券市场受经济基本面仍较疲弱、年末因素逐渐消退以及央行在公开市场重启逆回购等多重因素影响，收益率小幅下行。２月，受春节因素、股市ＩＰＯ冻结资金、年初信贷投放需求较大等因素影响，货币市场利率有所上行，但在经济基本面仍较疲弱、央行降准和降息以及在公开市场进行逆回购操作缓解流动性压力等因素影响下，收益率继续小幅下行。３月尽管资金面较为宽松，但在１万亿地方债务置换引发市场利率债放量猜想且央行未对流动性支持表态以及叠加基本面回暖预期和股市火爆因素，债券收益率大幅上行。金融债突破前期收益率高点，１０年期国债最高上行至３．６５％，１０年期国开债最高上行至４．４５％。信用债收益率也有明显反弹，剩余期限５年的ＡＡ城投债收益率较２月底上行约４０ＢＰ。统计来看，中债新综合指数（财富）１季度较去年４季度上涨了０．７４％。分品种看，中债国债总净价指数上涨０．６９％，中债企业债净价指数上涨０．３４％，中债短融总净价指数下跌０．０６％，可转债表现最差，中标可转债下跌０．２８％。

  货币政策方面，央行在２月初降准５０个基点，３月初再度宣布下调金融机构人民币贷款和存款利率，再次显示经济托底做法。当前经济依然处于下行周期，实体经济不能承受过高融资成本，央行依然需要加大政策来降低社会融资成本。在利率市场化进一步加速（３月３１日出台存款保险制度）及未来美联储加息影响下，央行需要投放基础货币来释放流动性，今年以来诸如ＭＬＦ、ＳＬＦ、ＳＬＯ等定向工具依然会被采用，而接下来是否会继续迎来降准或者降息依然需要前瞻经济。

  １季度由于春节因素且新股频发，叠加人民币贬值压力，资金面波动加剧，市场对资金需求也加大，本基金根据基金规模变化适度缩小了短融的配置力度。对流动性要求高的资金部分配合新股申购的波动时点进行回购并主要选取季末利率走高时点择机投资部分协议存款。

  ３月汇丰ＰＭＩ预览值４９．２，较上月下降１．５，且大幅低于市场预期，显示宏观经济总体仍较低迷。先行指标暗示经济景气下滑，经济仍在筑底过程中。财政政策逐渐蓄力，项目落实仍在推进，货币政策持续宽松，２季度经济有可能在短周期内企稳。预计整个１季度地产投资依然低迷，随着３３０地产新政的出台强化地产正面预期，２季度地产投资短周期回升概率在增大。进口仍然受内需和大宗商品价格低迷制约，最近１２个月中有９次同比录得负增长，且近两个月跌幅出现扩大趋势。美元回调下大宗商品虽有反弹但缺乏需求基本面支撑，外贸企稳回升依赖国家多种刺激措施的出台。３月份社会消费品零售总额受经济低迷和物价水平影响增速将继续下探，预计２季度随着财政政策发力和房地产市场短周期回暖，增速有望逐渐企稳。目前财政政策仍处蓄力期，基建项目仍处落实进程中，工业品价格低迷局势还将延续，ＰＰＩ环比改善仍需时间，降幅有望收窄。经济下行趋势未变，需求依然较为低迷，ＣＰＩ不具备大幅上涨的货币条件和基本面环境。基数影响下预计２季度ＣＰＩ依然维持低位，通胀不会成为影响债市的核心因素。

  货币政策方面，３月货币政策持续宽松，逆回购规模加大，先后两次引导７天逆回购中标利率下行至３．５５％。同时３月初再度宣布下调金融机构人民币贷款和存款利率，再次显示经济托底做法。由于外汇占款下滑、央票到期减少以及基础货币需求平稳增加，２０１５年货币缺口较大。从基本面长投资逻辑看，经济增速放缓，结构调整继续推进，通胀维持低位，货币政策虽然滞后但不会缺席，未来预期仍会放松，降低社会融资成本任重道远，货币政策难以转向，降准降息空间依然存在。在利率市场化进一步加速背景下（３月３１日出台存款保险制度），央行需要投放基础货币来释放流动性，市场再次燃起降准预期。风险因素则是经济数据在此前放松刺激下可能出现反弹。叠加降息后资金“脱实向虚”较为明显，资金流向股市和房地产市场，金融市场杠杆增加。这将对央行进一步宽松的货币政策构成制约。

  资金面上，央行近期连续降低７天逆回购利率至３．５５％，有意引导资金利率下行，因此推断７天回购３．５０％附近应为央行近期合意利率。春节因素叠加新股申购、人民币贬值预期的时点扰动，使得１季度资金面波动较大，回购利率ＧＣ００７和Ｒ００７的均值分别为４．２２和４．１８％，新股期间有１０％以上的利率水平。后期资金利率的下行依赖于央行进一步宽松的货币政策。

  去年以来新股频发，叠加美联储加息预期以及基础货币缺口较大，整个资金面波动加大。货币基金今年将更加关注流动性管理。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，并及时对组合进行灵活调整，注重保持组合的流动性和适度的组合久期。本基金将强化投资风险控制，在保持基金良好流动性的同时提高静态收益，同时积极灵活把握市场波段操作。密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况，平衡配置同业存款和债券投资，保持合理流动性资产配置，细致管理现金流，以控制利率风险和应对组合规模波动，努力为投资人创造安全稳定的收益。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  ２０１５年１季度，景益货币Ａ份额净值收益率为１．１９７７％，高于业绩比较基准收益率０．８６４８％；景益货币Ｂ份额净值收益率为１．２５７６％，高于业绩比较基准收益率０．９２４７％。

  ４．５ 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  无。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  注：银行存款和结算备付金其中包含定期存款３０５，０００，０００．００元。

  ５．２ 报告期债券回购融资情况

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  注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

  债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明

  本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。

  ５．３ 基金投资组合平均剩余期限

  ５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况

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  报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明

  本报告期内，本货币基金投资组合平均剩余期限未超过１８０天。

  ５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

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  ５．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

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  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１

  本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价和折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提收益。本基金采用固定份额净值，基金账面份额净值为１．００００ 元。

  ５．８．２

  本报告期内，本基金未持有剩余期限小于３９７ 天但剩余存续期超过３９７ 天的浮动利率债券，也不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过基金资产净值２０％的情况。

  ５．８．３ 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

  ５．８．４ 其他资产构成

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  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：总申购份额含红利再投、转换入及分级份额调增份额，总赎回份额含转换出及分级份额调减份额。

  §７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  ７．１ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

  §８ 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §９ 备查文件目录

  ９．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准景顺长城景益货币市场基金设立的文件；

  ２、《景顺长城景益货币市场基金基金合同》；

  ３、《景顺长城景益货币市场基金招募说明书》；

  ４、《景顺长城景益货币市场基金托管协议》；

  ５、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

  ６、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

  ９．２ 存放地点

  以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

  ９．３ 查阅方式

  投资者可在办公时间免费查阅。

  景顺长城基金管理有限公司

  2015年4月21日