证券时报多媒体数字报

  基金管理人：嘉实基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１５年４月２１日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１５年４月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告期中的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１５年１月１日起至２０１５年３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  图：嘉实新收益混合基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２０１４年１２月１０日至２０１５年３月３１日）

  注１：本基金基金合同生效日２０１４年１２月１０日至报告期末未满１年。按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期，本报告期处于建仓期内。

  注２：２０１５年１月１３日，本基金管理人发布《关于新增嘉实新收益混合基金经理变更的公告》，增聘陈少平先生担任本基金基金经理职务，与现任基金经理翟琳琳女士共同管理本基金。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：（１）基金经理翟琳琳的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理陈少平的任职日期指公司作出决定后公告之日，离任日期指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实新收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的，合计３次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  由于蓝筹股在经过１４年１１月、１２月暴涨后，短期涨幅过大；同时创业板经过１１月、１２月的回调，到今年年初时，估值已经合理；长期看，创业板代表的是中国经济转型的方向，本基金在年初重点配置了以互联网金融为代表的创业板，取得了较好的收益。运作上有点低估市场对创新的热情，有些股票卖的过早，需要总结经验教训。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为１．３８５元；本报告期基金份额净值增长率为３８．７８％，业绩比较基准收益率为０．８９％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  宏观经济１５年一季度仍处于下行阶段，季度ＧＤＰ不排除低于７％。但随着去年下半年各种稳经济的财政政策和货币政策的出台，经济预计在２季度企稳。伴随着央行１４年多次通过降低７天回购利率，１４年１１月的降息，以及１５年２月降准等手段，向市场释放流动性，引导资金利率下行，Ａ股市场进入牛市，上证综指从１４年５月１９９１点上涨到４０００点。我们对后市还是非常乐观的，因为从每月新开户数据看，１４年１０月最低点是每月８２万户，１５年３月是３４０万户；根据２００７年牛市的经验，新开户数增加一般会持续１４个月，这样计算，牛市才走了一半。

  但同时应该看到，这轮牛市是流动性驱动的牛市，宏观基本面并不乐观，所以最终结束牛市的也必然是流动性。从国际宏观角度看，下半年美元如果进入加息周期，将引发全球流动性的重新分配，对新兴市场是巨大压力。国内宏观来看，如果经济数据有明显回升迹象，通胀水平上升，可能会制约国内货币政策，从而抑制流动性。届时Ａ股市场将会有调整。

  如果在流动性趋缓的时候，国内经济转型成功，也可能开启另外一轮牛市，那将是慢牛但同时也将是长牛。

  下一阶段，随着证监会放开公募基金投资港股，以及创业板和港股中概股的之间巨大估值差异，资金将明显流往香港，美国市场，这对目前火爆的创业板行情是个抑制。２季度将重点挖掘价值型行业的投资机会。

  ４．６ 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  无。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  报告期末，本基金未持有债券。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  报告期末，本基金未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末，本基金未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  报告期末，本基金未持有贵金属投资。

  ５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  报告期末，本基金未持有权证。

  ５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  报告期内，本基金未参与股指期货交易。

  ５．１０ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  报告期内，本基金未参与国债期货交易。

  ５．１１ 投资组合报告附注

  ５．１１．１

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

  ５．１１．２

  本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

  ５．１１．３ 其他资产构成

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  ５．１１．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．１１．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

  §７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  ７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况

  报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

  ７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  （１） 中国证监会核准嘉实新收益灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；

  （２）《嘉实新收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

  （３）《嘉实新收益灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

  （４）《嘉实新收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

  （５） 基金管理人业务资格批件、营业执照；

  （６） 报告期内嘉实新收益灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。

  ８．２ 存放地点

  北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

  ８．３ 查阅方式

  （１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  （２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

  嘉实基金管理有限公司

  2015年4月21日