证券时报多媒体数字报

  基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期：2015年4月21日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

  2.1 基金基本情况

  ■

  2.2 境外投资顾问和境外资产托管人

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  （2011年9月29日至2015年3月31日）

  ■

  注:按照基金合同的约定,自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合,截至2012年3月29日,本基金已达到合同规定的资产配置比例。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。

  2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

  由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，标普石油天然气上游股票指数证券投资基金在短期内出现过持有现金与到期日在一年之内的政府债券市值占基金资产净值比低于5%以及标普石油天然气上游股票指数成分股及其备选成分股的市值占基金资产净值比低于80%的情况。发生此类情况后，该基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。

  由于成分股调整，标普石油天然气上游股票指数证券投资基金在短期内出现过持有不属于标普石油天然气上游股票指数成分股及其备选成分股的情况。发生此类情况后，该基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

  本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  本基金采用全复制方法跟踪标普石油天然气上游股票指数。以下为对影响标的指数表现的市场因素分析。

  15年一季度全球油价继续低位波动。新年开始，油价继续14年下半年的下跌趋势，WTI原油价格一度跌破45美元。一月底油价触底反弹，WTI油价一度反弹至54美元以上，但二月底开始由于美国库存数据一直超出预期，叠加美元指数由于对联储加息预期增强而迅速升破100，油价继续下行，一度跌至最低42美元。此后，由于联储三月议息会议传递出来的信号较预期更为温和，美元指数下挫，油价开始反弹，截止三月三十一日，WTI油价反弹至47美元一桶。我们跟踪的标普石油天然气上游指数在一季度基本上随着油价的波动而波动，但总体走势好于油价，主要是由于投资者对这些上游开采和生产公司中长期的业绩仍然持较乐观的态度。整个一季度，油气指数上涨3.4%，超过标普500一季度0.4%的涨幅。但年化日均波幅39%，也超过标普500指数日均波幅14%的水平。

  日常操作过程中，人民币汇率方面，2015年一季度人民币实际交易汇率先贬值后反弹，从6.2040贬值至6.2743再反弹回6.1996。同期人行中间价则从6.1190一路贬值至6.1422。人民币实际交易价相对于人行中间价长期处于1.5%到2%的高溢价。与此同时，基金的规模在一季度迅速增大，从2014年12月31日的1.44个亿，经过3个月膨胀到2015年3月31日的42个亿。如此巨大的申购伴随着极高的换汇成本，叠加双重汇率价格的负面影响，导致本基金以人民币计算的跟踪误差在一季度有所放大。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末，本报告期内基金份额净值增长率为-1.32%，同期业绩比较基准收益率为3.77%，基金表现落后业绩比较基准5.09%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望二季度，我们认为原油供需上面较一季度并未产生重大的改变，油价系统性的上攻机会尚未真正出现。但如果二季度美国炼油工人罢工能够结束的话，短期可能对原油价格会有一定的刺激作用。从一季度来看短期压制油价的最重要因素，实际上是美国高居不下的原油库存数字。事实上，自从2月初美国炼油工人开始大罢工之后，原油库存量就一直居高不下。由于近期罢工趋势有愈演愈烈的态势，已经影响到美国20%的炼油产能，因此最近一两个月以来美国原油周度库存数据增长迅速，这导致了WTI油价近两周受到了明显的压制，与布伦特原油之间的价差也开始增大。我们认为，从基本面而言，美国经济走强，对原油实际上是需求上的一个利好。因此，只要美国炼油工人罢工结束，美国的库存数据开始走弱，WTI原油将出现明显的反弹，并不会因为美元指数的走强而继续走弱。但短期反抽之后，油价有可能重新进入波动期。

  从中长期来看，我们认为，油价在当前的这个价位，已经比较充分的反应了去年下半年以来因为全球经济增长放缓而导致的需求下降，以及因为美国页岩油和中东地区产量上升而带来的供给增加等负面因素的影响。而对于2015年，我们认为原油供给上较2014年上升的可能性并不大，主要原因在于油价的低迷会导致美国页岩油公司无力继续扩张产能，同时OPEC国家的经济状况恶化也可能导致某些国家主动联合起来寻求削减产量。而原油需求面在2015下半年则有缓步增长的可能，主要源于15年下半年全球经济的复苏相对上半年更加乐观。以上因素在很大程度上将改变今年下半年原油的供需关系，从而有效的促进原油价格的上涨。我们预计2015年下半年以后，随着全球经济数据的走好，原油将有很大的可能性重回75-85美元的区间，这将有效的帮助本基金中长期的走强。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

  ■

  5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  ■

  5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  本基金本报告期末未持有积极投资。

  5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  ■

  5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票及存托凭证投资明细

  本基金本报告期末未持有积极投资。

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末金融衍生品余额为零。

  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  ■

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1

  基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。

  5.10.2

  基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  5.10.3 其他资产构成

  ■

  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有积极投资。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  ■

  注：本表交易日期为确认日期，交易金额为确认金额。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  中国证监会批准基金设立的文件；

  华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)基金合同；

  华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)招募说明书；

  华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)托管协议；

  基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

  基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；

  基金托管人业务资格批件和营业执照。

  8.2 存放地点

  以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。

  8.3 查阅方式

  投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。

  华宝兴业基金管理有限公司

  2015年4月21日