证券时报多媒体数字报

  朋友问，A股大牛市尚在征途，到底是短线称王，还是守仓为帝。

  其实，我不喜欢这种方法论的讨论。改革开放总设计师曾说过，不管白猫黑猫，能抓住耗子的就是好猫。

  面对好猫们，我没有任何观点，你们所有的操作都是对的。如果你在已经闹腾了半年的牛市里，还没有挣到100%收益，不如听我啰嗦一些。

  上面的观点，投资大师们已有过讨论，比如巴菲特宣扬的投票机与称重机理论。这个理论源自巴菲特的老师格雷尔姆大师，他说，股票市场短期看是投票机，长期看是称重机。投票机也可以理解成所谓的选美理论，大家都觉得这只股票姿色最诱人，资金涌入股价自然冲天，这也可能是短线选手们的主战场。

  称重机就是所谓基本面了，在我理解就是公司市值的增长。很多投资者喜欢看股价，其实市值才是公司价值的体现。在我看来，如果你不认为这家公司市值在未来几个月能够增加50%以上，那就根本不要买这家公司股票。市场里有几千个选择，你就选不到一家市值预期可以增长50%的公司？

  众所周知，巴老选择的是称重机策略，齐名的大师里中当属索罗斯风格最为迥异，但也不能将其归类到投票机策略。索罗斯的“反身性”理论闻名江湖，我也只能理解其字面的含义，粘贴过来就是：市场参与者的认知缺陷与生俱来，而有缺陷的认知与事件的实际进程之间存在一种双向联系，这种双向联系导致两者之间缺乏对应，这种双向联系就是“反身性”。

  换成人话就是，价格将变得比大多数人使用标准分析框架所预测的价格高得多（或低得多）。4月份以来，中国南车和中国北车、百视通和东方明珠，这些央企改革龙头公司股价的连续涨停，也许正属于高得多的情况。人皆可事后诸葛亮，但如果事前有此认知，也就可以赚到资本泡沫的钱。

  其实，在我看来，上面的都是扯淡，巴菲特与索罗斯之所以成为牛逼人物，是因为他们努力付出绝大多数人所不能付出的，所以获得了只有极少数人享有的财富和声誉。

  市面书籍和坊间谈论，常有巴菲特教你读财报或者做巴菲特很简单的用语，每次看到只有苦笑。据巴菲特认可的传记，巴老年轻的时候一年读上万份年报，现在数目即便下降但也会很惊人。手上有股票的各位投资者，你一年读多少年报，多少公司公告？

  至于索罗斯，不考虑他独树一帜的投资理论，就是在决策信息来源方面，我等普通人就更加遥不可及。索大师在做决策前，经常和主要经济强国的财政官员甚至政府首脑进行会谈，或者至少打个电话互相交流。很多做短线的投资者，是不是就是看看k线，或者查查交易数据，再百度一下热点题材？甚至，你只是听到了一些私募等机构传给你的消息？

  平常之事，做到常人之不可及，你就会异于常人，赚到令人咋舌的收益只是一个普通的结果。在这个过程中，你所享受的愉悦和高潮，将远远超过资产数字给你带来的满足。

  最可怕的，就是人云亦云，追涨杀跌，每天好像很忙其实就是一个蠢字。即便是牛市，彪悍的主力资金也绝不会手软，我相信他们真的不只是想赚到公司市值增长的收益，也想赚尽所有不够聪明的投资者们的本金。

  美剧《纸牌屋》有云：“Hunt or be hunted.”希望我们每天，都比昨天更快一点，更聪明一点。