证券时报多媒体数字报

  打新基金在风险收益特征上呈现出类似固定收益基金的特征，而且大部分时间持有现金资产，但却收取着和主动股票基金一样高的管理费，今年以来，一些基金公司主动降低了旗下打新基金的管理费，但绝大多数打新基金管理费率仍高达1.5％。

  打新基金高仓持现金

  管理费却高达1.5％

  打新基金是专门以网下新股申购为主要盈利手段的基金，以仓位灵活配置的混合型基金为主。记者发现，在实际运作中，大部分打新基金很少参与二级市场股票投资，也基本上不参与债券市场投资，其持有最多的资产是现金。

  根据上周公布完毕的基金一季报，记者统计的63只主要打新基金一季末股票仓位为4.59％，债券持仓平均为20％，银行存款则达到资产的30％以上，其中有18只打新基金银行存款占到资产的50％以上。也就是说，这些基金持有一半以上的现金，不进行任何投资，特别是富安达新兴成长、招商瑞丰、国泰结构转型、富国新回报等4只打新基金持有银行存款的比例分别高达95.61％、93.59％、90.82％和90.72％。

  而一季末规模最大的3只打新基金工银绝对收益、鹏华品牌传承和广发成长优选基金持有现金资产的规模分别达到55亿元、50亿元和44亿元，分别占各自资产的47.54％、54.89％和56.23％。

  这样规模庞大的现金资产躺在基金资产中，几乎不带来任何净值贡献，但基金公司却依然每天收取着最高1.5％的等同于高仓位运作、积极选股的主动管理基金的管理费率。

  根据记者统计，77只主要打新基金中，管理费达到1.5％的基金多达41只，占比达53％，其中就包括上述3只规模最大的打新基金。而管理费率在1％或更低的打新基金有24只，占比为31％，其中国投新机遇、泰达养老和富国新回报等3只基金管理费最低，均为0.6％。

  部分基金调降管理费

  “货币市场基金的管理费也不过0.33％，打新基金普遍存在的1.5％的管理费显然极大侵害了投资者的利益。”一位业内人士认为。

  事实上，今年以来一些基金公司开始主动调降旗下打新基金的管理费率，最先调降的是泰达宏利基金，根据该公司2月份发布的公告，自2月5日起将泰达宏利养老基金的管理费率由0.9％调低至0.6％，泰达宏利养老也成为今年首只降低管理费的打新基金。

  3月份，招商基金跟进，将该公司旗下招商瑞丰管理费由此前的1.5％调低至1％。4月份调降管理费的打新基金开始增多，4月1日起，长信基金将长信改革红利的管理费由1.5％调低至1.2％；4月7日起，泰达宏利基金将旗下泰达风险预算基金的管理费率由此前的1.4％调低至0.9％；4月24日起，博时基金将旗下博时灵活配置基金的管理费率由1.5％调低至1％。

  记者发现，近期成立的不少打新基金均将管理费率设定在1％甚至更低，如3月25日成立的广发聚安管理费率为0.8％，2月4日成立的国投新动力管理费率为0.7％，3月份成立的大成景秀、泰达创盈、鹏华弘利等打新基金管理费率为1％。

  目前看，不超过1％应是打新基金可接受的费率水平，不过，有业内人士认为，如果考虑到打新基金的风险收益特征，其管理费水平应该参照二级债基，即平均管理费率应为0.7％。

  今年以来主动调降管理费的打新基金

  基金简称

  泰达宏利养老收益

  招商瑞丰灵活配置

  长信改革红利灵活配置

  泰达宏利风险预算

  博时灵活配置

  调整起始日

  2月5日

  3月9日

  4月1日

  4月7日

  4月24日

  调整前费率

  0.90%

  1.50%

  1.50%

  1.40%

  1.50%

  调整后费率

  0.60%

  1%

  1.20%

  0.90%

  1%

  数据来源：公开资料 朱景锋/制表