证券时报多媒体数字报

  一 重要提示

  （一）本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

  （二）公司简介

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  二 主要财务数据和股东情况

  （一）公司主要财务数据

  单位：元 币种：人民币

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  （二）截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

  单位: 股

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  （三）公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  注：刘沧龙与刘海龙系兄弟关系。

  三 管理层讨论与分析

  （一）董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

  2014年，美国经济复苏增长,中国和欧洲经济放缓,对锌市场形成正反两方面的影响，锌产品市场价格先抑后扬，呈现震荡复苏的格局。面对国内外复杂的经济局面，和锌产品市场反复震荡、原料价格大幅上涨、人工成本不断攀升的经营形势，公司通过优化产品结构，改进生产工艺流程，加强技术革新和矿渣资源综合利用力度，严控成本、费用开支等措施，提升了公司管理效率，降低了经济市场环境给公司生产经营带来的不利影响。

  化工业方面，磷化工产品产能严重过剩，市场竞争处于白热化程度，价格出现单边下滑，企业利润普遍下降，传统磷酸一铵、磷酸氢钙产品毛利空间十分有限，在市场不利的情况下，公司通过加大新产品开发力度，提高水溶性高品位磷铵等适销对路产品的产量，积极拓展新兴市场等措施，取得了一定的经营业绩。

  报告期内，公司全年实现营业收入3,759,123,602.57元，比上年增加7.06%，归属于母公司的净利润为-338,117,756.89元。

  （二）主营业务分析

  1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

  单位:元 币种:人民币

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  2、收入

  （1）驱动业务收入变化的因素分析

  本年主营业务收入比上年增加，主要是公司主要产品锌锭销售价格比上年略有上升，使冶金行业收入比上年增加12.73%；化工行业产品价格比上年略有下降，使化工行业收入比上年减少10.26%。

  （2）以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析

  2014年公司主营的锌产品价格比上年略有上升，使报告期公司销售收入增加。

  （3）订单分析

  公司对电解锌和磷化工产品实行长单客户管理，一方面稳定客户资源，另一方面获取稳定的现金流。对热镀锌合金产品采取以销定产的订单生产模式。公司锌合金产品销售实施的是个性化客户需求为导向的订单销售，已形成几十个不同产品牌号的热镀锌合金产品，满足了不同客户的差异化需求，锌合金的订单稳定增长，保证了市场份额与销量。

  （4）新产品及新服务的影响分析

  公司新产品战略主要围绕用户的需求实施锌、锌合金产品的深度开发，加大磷化工产品的研发，公司研发的高品质磷铵和工业级磷铵投向市场以来为公司带来了较大的收益。

  （5）主要销售客户的情况

  单位：元 币种：人民币

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  3、成本

  （1）成本分析表

  单位：元

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  （2）主要供应商情况

  单位:元 币种:人民币

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  4、研发支出

  研发支出情况表

  单位：元

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  5、现金流

  单位：元 币种：人民币

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  6、其他

  （1）公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

  单位;元 币种：人民币

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  （2）公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

  经中国证券监督管理委员会《关于核准四川宏达股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2014〕296号）核准，公司以非公开发行股票的方式向包括四川宏达实业有限公司在内的7名特定投资者发行了100,000万股人民币普通股股票，发行价格为人民币3.86元/股，本次发行募集资金总额为386,000万元，扣除发行费用3,216万元，募集资金净额为382,784万元，其中250,000万元用于偿还银行贷款，132,784万元用于补充流动资金。公司本次非公开发行股票新增的100,000万股人民币普通股已于2014年8月27日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管手续。

  具体内容详见2014年2月25日、2014年3月25日、2014年8月29日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上的相关公告。

  （3）发展战略和经营计划进展说明

  公司主要锌产品完成计划产量的87.61%；磷化工产品完成计划产量108.22%。公司完成年计划收入的102.15%，营业成本实际占年计划的114.21%，三项期间费用实际占年计划的105.51%；报告期内，公司完成了非公开发行股票工作，募集资金净额382,784万元，截至2014年12月31日，公司已累计使用募集资金382,756万元，用于偿还银行贷款和补充流动资金，资产负债率大幅降低，从2014年初的81.09%下降至51.37%。

  （三）行业、产品或地区经营情况分析

  （1）主营业务分行业、分产品情况

  单位:元 币种:人民币

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  （2）主营业务分地区情况

  单位：元 币种：人民币

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  （四）资产、负债情况分析

  资产负债情况分析表

  单位：元

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  情况说明：

  应收票据比上年同期增加主要是因为本年销货款以票据方式结算增加；

  应收账款比上年同期增加主要是因为公司本期对部分客户赊销款增加；

  预付款项比上年同期增加主要是因为公司预付原材料采购款增加；

  其他应收款比上年同期减少主要是因为本年收到上年应收的政府补助款导致其他应收款减少；

  一年内到期的非流动资产比上年同期增加主要是因为将于一年内到期信托投资理财产品转入导致增加；

  可供出售金融资产比上年同期增加主要是因为公司对四川信托有限公司投资增加；

  持有至到期投资比上年同期增加主要是因为本年购买信托理财产品增加；

  开发支出比上年同期增加主要是因为难选氧硫混合矿技术开发项目投入增加；

  递延所得税资产比上年同期减少主要是因为部分减值准备不再确认可抵扣暂时性差异；

  其他非流动资产比上年同期减少主要是因为公司将预付投资款转到可供出售金融资产；

  短期借款比上年同期减少主要是因为使用募集资金偿还部分银行借款；

  应付票据比上年同期减少主要是因为偿还已到期的应付票据；

  应付账款比上年同期增加主要是因为本年应付采矿费和工程款增加；

  预收款项比上年同期增加主要是因为本年公司对部分客户的销售采取先款后货的结算方式；

  股本比上年同期增加主要是因为本年公司定向增发10亿股；

  资本公积比上年同期增加主要是因为溢价发行股份所致。

  （五）核心竞争力分析

  1、资源优势

  公司子公司金鼎锌业拥有亚洲储量最大，世界储量第四的云南兰坪铅锌矿，铅锌矿藏资源储量丰富。

  公司磷化工基地位于四川省什邡市境内，背靠拥有全国四大磷矿资源之一的金河磷矿和清平磷矿系的龙门山脉，具有丰富的天然气等能源和磷矿资源。

  2、技术优势

  在资源循环和综合利用方面，公司拥有成熟的生产工艺技术，通过有色金属锌冶炼与磷化工业务的有机结合，公司构建了锌冶炼—尾气—磷、硫—化工产品的循环经济产业链条，包括冶炼尾气制酸、蒸汽及余热回收利用、废液循环利用、废渣回收及稀贵金属提炼等，降低生产成本的同时，实现了公司资源的循环和综合利用。公司在难选氧硫混合矿选矿技术方面也具有国际领先水平。

  3、市场优势

  公司有色基地、磷化工基地销售部门及公司控股子公司华宏国际均建立了专业化程度很高的专业营销团队，能够及时掌握市场动态，把握近期价格走势，并通过套期保值，将产品、原材料价格变动的风险降到最低。经过多年的发展，公司及控股子公司金鼎锌业主要产品“慈山”牌、“G慈山”牌锌锭已分别在上海期货交易所和伦敦金属交易所注册，可用于交易所锌标准合约的履约交割。

  4、区位优势

  公司主导产品生产基地位于中国西部，主要原材料就地取材，可节约大量的大宗原材料运输费；西部能源丰富，价格相对较低，可为公司提供较为充足的能源保障；西部劳动力资源较为丰富；西部是国家鼓励和扶持的战略开发区域，公司可因此享受税收优惠等诸多有利政策。此外，西部交通、通讯条件状况也随着西部开发大潮有很大改善，物流和资讯能够及时进行市场化配置。

  5、人才优势

  公司在有色金属、化肥行业有多年的生产、管理和营销经验，公司自设立以来，建立起了一支团结协作、忠诚敬业、工作务实的专家型、高素质的管理团队，为公司保持持续稳定发展奠定了基础。

  （六）投资状况分析

  1、 对外股权投资总体分析

  持有非上市金融企业股权情况

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  2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

  委托理财情况

  单位:万元 币种:人民币

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  3、 募集资金使用情况

  (1) 募集资金总体使用情况

  单位:元 币种:人民币

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  (2) 募集资金承诺项目情况

  单位:元 币种:人民币

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  4、 主要子公司、参股公司分析

  （1）主要控股公司的经营情况及业绩

  单位:元 币种:人民币

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  （2）投资收益对公司净利润影响达到10%以上的参股公司的经营情况及业绩

  单位:元币种:人民币

  ■

  5、 非募集资金项目情况

  单位:元 币种:人民币

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  （七）董事会关于公司未来发展的讨论与分析

  1、行业竞争格局和发展趋势

  目前，我国经济已由高增长进入了中高速增长的“新常态”，受国内外宏观经济环境影响，经济下行压力不断加大，有色金属行业已呈现出产量大、成本高、价格波动、效益不高的特点。但在房地产调控政策由松绑到激励的转向信号明确，在流动性等经济刺激政策延续宽松、“一带一路”、京津冀协同发展和城镇化建设，高铁、城际铁路、机场、核电、水利等基础设施建设力度不断加大的情况下，有色金属需求将逐步增长，产品价格将震荡上升，有色行业企业将迎来新的发展机遇，公司经营状况将有所改善。

  经过多年的攻关，我国已可将磷石膏用于水泥缓凝剂、建筑石膏粉及石膏板、石膏砌块等石膏建材，延伸产业链。公司将加大资源综合利用投资力度，加快磷石膏综合利用进程，生产高附加值产品，提高资源综合利用率。

  2、公司发展战略

  （1）坚持依法合规经营，优化营销网络建设，加强有效内部管控，打造优秀管理团队；

  （2）扩大矿产资源优势，提高技术装备水平，强化清洁生产能力；

  （3）增强盈利能力，努力使公司成为资源、技术、市场、管理比较优势突出，主营业务优势突出，综合竞争优势突出，可持续盈利、可持续发展的多金属矿产资源综合开发利用的行业代表型企业之一。

  （八）经营计划

  锌锭（含锌合金）150,000吨，磷酸一铵327,500吨，磷酸氢钙60,000吨，复合肥30,000吨，合成氨80,000吨。

  2015年计划营业收入38.5亿元，营业成本计划29.8亿元，三项期间费用控制在8亿元以内。

  （九）因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

  公司将进一步加速资金周转，提高资金使用效率，满足营运资金需求；对业务发展所需资金在充分利用自有资金，保持合理财务结构的条件下，考虑多种融资渠道。

  （十）可能面对的风险及应对措施

  1、宏观经济政策和行业风险

  公司主营有色金属、化工行业受国家产业政策影响较大，面临着国内经济发展进入新常态之后出现的需求不旺、增速下降、资源环境约束收紧等问题，公司经营环境依然严峻。

  公司将加强对国内外宏观经济走势、产业政策和市场动向的跟踪和研判，紧随市场，把握市场时点和节奏，持续进行产业升级转型，调整和优化产品结构，增加市场占有率，努力寻求新的利润增长点，适应不断发展的外部环境。

  2、锌产品、磷化工产品及其原材料市场价格波动风险

  公司主要生产锌产品和磷化工产品，锌产品、磷化工产品及其原材料市场的价格的波动将直接影响公司的盈利水平。

  公司将进一步提高市场的分析能力，尽可能把握市场走势；有色金属产品及其原材料价格波动频繁，且具有金融属性，为此公司将继续充分利用期货套期保值工具，降低市场风险；以市场为导向，调整和优化产品结构，加大盈利能力强和适销对路产品的研发和销售力度，培育新的利润增长点；加强矿山开发，推进技术研发和革新，加大对难选氧硫混合矿的开发力度，进一步提高稀有金属的综合回收利用能力，提高原材料的自给能力，为公司创造更大经济利益；严控生产成本，对各种原辅料消耗进行严格的目标考核，降低原辅料消耗水平，力争将加工费用指标做到行业最优。

  3、安全生产风险

  公司及控股子公司所从事的矿产开采、锌冶炼、化工产品生产业务属于安全生产事故高发、易发行业。如发生安全生产事故可能导致公司的矿场、工厂受到财产损失，业务运作中断，造成经营成本增加和人员伤亡、环境破坏及潜在的法律责任。

  报告期内，公司及各子公司安全生产工作运行良好。公司将持续和健全安全生产管理体系，深入推进矿山和厂区安全标准化建设，认真接受并配合安全生产监督管理部门的监管，配备完备的安全设施，使整个生产过程处于受控状态，避免安全生产事故的发生。

  4、环保政策风险：

  公司及控股子公司所从事的矿产开采、锌冶炼、化工产品生产业务均属重污染行业，环保压力较大。2015年1月1日起，新修订的《中华人民共和国环境保护法》正式实施，国家环境保护部发布的5个配套办法也于2015年1月1日起一并实施，对公司的环保工作提出了更加严格的要求。随着国家环保政策的进一步收紧，公众的环保意识也在不断提高，公司面临的环境保护和治理压力越来越大，资本性支出和生产成本将进一步增大。

  报告期内，公司及各子公司安全环保工作运行良好。公司始终坚持“环境友好、循环利用、持续发展”的企业环境方针。公司将继续加大环保投入，优化环保设施的运行管理，开创技术集成创新，深入推进清洁生产，走循环经济之路；进一步加强环境保护管理，预防和控制环境风险；强化员工法制意识，认真学习、自觉遵守环保法律法规及相关政策规定，积极履行社会责任，加强环境信息披露工作，使社会公众、投资者、债权人和政府了解企业的环保情况，做到环境信息公开透明，接受社会各界监督。

  （十一）董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  董事会对该强调事项段意见如下：

  1、天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2014年度审计报告出具了带强调事项段无保留意见，该意见是基于其专业判断，公司对强调事项段中涉及事项无异议。

  2、钼铜项目自2012年7月2日停止建设以来，公司本着维护上市公司及全体股东利益为出发点，一直与什邡市人民政府积极沟通，要求政府依法合规处置后续有关事宜。2013年12月13日公司收到什邡市人民政府《关于钼铜多金属资源深加工综合利用项目有关事项的复函》（什府函（2013）180号），什邡市人民政府将在广泛宣传、征集民意的基础上召开听证会，以尊重民意、坚持科学为基础，以依法合规为原则，将于2014年6月30日前就钼铜项目是否恢复或终止建设做出决定。如果因为终止钼铜项目建设给公司造成经济损失，包括直接和或有经济损失，什邡市人民政府将在充分核实的基础上，依法严格予以清偿。2014年 6 月25日什邡市政府《关于〈关于钼铜项目相关事项的函〉的回函》（什府函[2014]78号），主要内容为：市政府坚持依法依规，实事求是，有利于经济发展和社会稳定的原则，认真负责处置停止钼铜项目相关后续事项。如果因为终止建设钼铜项目给你公司造成经济损失，市政府授权四川什邡经济开发区管委会，以事实为依据，以法律为准绳，在充分核实的基础上，于2015年底前依法清偿完毕。

  公司将对后续相关情况及时履行信息披露义务，切实维护全体股东尤其是中小股东的合法权益。

  3、公司将继续与政府保持密切沟通，积极争取尽快依法妥善处置相关后续事项，切实维护上市公司和广大股东的合法权益。

  4、公司及公司董事会将密切关注上述事项的进展情况，及时履行信息披露义务。

  监事会对该强调事项段意见如下：

  天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计意见客观的反映了公司2014年度的财务状况，专项说明符合公司实际情况，监事会对天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告和专项说明均无异议，同意董事会关于天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告所涉及事项的说明。

  监事会希望公司根据目前公司实际情况，积极争取尽快依法妥善处置公司钼铜项目相关后续事项，切实维护上市公司和广大股东的合法权益。

  （十二）董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明

  根据国家财政部自2014年1月26日起修订或颁布的企业会计准则，公司于2014年10月28日召开第七届董事会第七次会议和公司第七届监事会第五次会议审议通过了《关于会计政策变更的议案》，对相关会计政策进行了变更，并对涉及的业务核算进行了追溯调整，内容详见2014年10月29日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》及上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上的相关公告。

  （十三）利润分配或资本公积金转增预案

  1、现金分红政策的制定、执行或调整情况

  根据中国证监会《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43号），上海证券交易所《上市公司现金分红指引》的相关规定，为规范上市公司现金分红，进一步增强上市公司现金分红的透明度，公司第六届第三十次会议及2014年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更公司经营范围并修改〈公司章程〉部分条款的议案》，公司对《公司章程》第一百六十一条和第一百六十二条进行了修订，进一步明确了现金分红的优先顺序及现金分红比列。内容详见公司2013年12月26日和2014年1月11日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》及上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上的相关公告。

  2、公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案

  单位：元 币种：人民币

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  （十四）积极履行社会责任的工作情况

  属于国家环境保护部门规定的重污染行业的上市公司及其子公司的环保情况说明

  详见《四川宏达股份有限公司2014年度环境报告书》，报告全文见上海证券交易所网站：http：//www.sse.com

  四、涉及财务报告的相关事项

  1、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

  根据国家财政部自2014年1月26日起修订或颁布的企业会计准则，公司于2014年10月28日召开第七届董事会第七次会议和公司第七届监事会第五次会议审议通过了《关于会计政策变更的议案》，对相关会计政策进行了变更，并对涉及的业务核算进行了追溯调整，内容详见2014年10月29日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》及上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上的相关公告。

  2、与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

  本公司将四川华宏国际经济技术投资有限公司、云南金鼎锌业有限公司、四川钒钛资源开发有限公司、香港宏达国际贸易有限公司、四川宏达钼铜有限公司、云南云龙明珠锌业有限公司、四川宏达金桥大酒店有限公司、四川宏达工程技术有限公司、四川绵竹川润化工有限公司、成都江南物业管理有限公司、剑川益云有色金属有限公司、兰坪益云有色金属有限公司、攀枝花金光钒钛股份有限公司等13家子公司纳入本期合并财务报表范围，详见本财务报表附注合并范围的变更和在其他主体中的权益之说明。

  3、年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。

  董事会对该强调事项段意见如下：

  （1）天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2014年度审计报告出具了带强调事项段无保留意见，该意见是基于其专业判断，公司对强调事项段中涉及事项无异议。

  （2）钼铜项目自2012年7月2日停止建设以来，公司本着维护上市公司及全体股东利益为出发点，一直与什邡市人民政府积极沟通，要求政府依法合规处置后续有关事宜。2013年12月13日公司收到什邡市人民政府《关于钼铜多金属资源深加工综合利用项目有关事项的复函》（什府函（2013）180号），什邡市人民政府将在广泛宣传、征集民意的基础上召开听证会，以尊重民意、坚持科学为基础，以依法合规为原则，将于2014年6月30日前就钼铜项目是否恢复或终止建设做出决定。如果因为终止钼铜项目建设给公司造成经济损失，包括直接和或有经济损失，什邡市人民政府将在充分核实的基础上，依法严格予以清偿。2014年 6 月25日什邡市政府《关于〈关于钼铜项目相关事项的函〉的回函》（什府函[2014]78号），主要内容为：市政府坚持依法依规，实事求是，有利于经济发展和社会稳定的原则，认真负责处置停止钼铜项目相关后续事项。如果因为终止建设钼铜项目给你公司造成经济损失，市政府授权四川什邡经济开发区管委会，以事实为依据，以法律为准绳，在充分核实的基础上，于2015年底前依法清偿完毕。

  公司将对后续相关情况及时履行信息披露义务，切实维护全体股东尤其是中小股东的合法权益。

  （3）公司将继续与政府保持密切沟通，积极争取尽快依法妥善处置相关后续事项，切实维护上市公司和广大股东的合法权益。

  （4）公司及公司董事会将密切关注上述事项的进展情况，及时履行信息披露义务。

  监事会对该强调事项段意见如下：

  天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计意见客观的反映了公司2014年度的财务状况，专项说明符合公司实际情况，监事会对天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告和专项说明均无异议，同意董事会关于天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告所涉及事项的说明。

  监事会希望公司根据目前公司实际情况，积极争取尽快依法妥善处置公司钼铜项目相关后续事项，切实维护上市公司和广大股东的合法权益。

  董事长：王国成

  四川宏达股份有限公司

  2015年4月27日

  (下转B172版)