证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 童璐

  证券时报记者近日获悉，鑫龙电器（002298）拟购子公司中电兴发今年1~4月已经成功中标大连市公安局视频综合应用平台建设项目、贵州市高清视频监控平台二期项目等40多个重点项目，累计新增项目金额近3亿元。此外，公司与电子科技大学联合开发的手持型穿墙雷达、全频段无线电信号反制干扰仪等反恐装备，目前都已处于小批量试产阶段。

  鑫龙电器于4月10日发布了以17亿元收购中电兴发全部股权的方案，复牌后股价迎来10个涨停。在当时的收购预案中，中电兴发曾预测2015年公共安全与反恐项目、智慧城市项目将分别实现6.55亿及2.27亿元的新增合同额。从目前的状况看，公司在手订单数充足。

  近期，有媒体对收购标的的现金流状况提出质疑，认为中电兴发可能存在2014年销售收入与成本增幅不同步，以及收入与应收账款账龄和采购等不匹配的问题。

  据了解，此前媒体质疑中电兴发2014年收入为6.5亿元，2013年收入为6亿元，但是两者的成本却均为4.58亿元，收入的大幅增长下，却对应着成本结转金额的持平，财务表现“怪异”。对此，相关负责人解释称，上述毛利率的波动主要是由于2014年度六盘水天网工程BT项目竣工验收确认软件收入所致。2014年六盘水天网工程BT项目实现软件收入6016万元，成本只有不到500万元。若剔除六盘水项目的因素影响，中电兴发2013毛利率为24.7%，2014年的毛利率为23.4%，毛利率一直保持稳定。

  此外，根据会计准则第15号（建造合同），中电兴发在建工程项目的收入主要按完工百分比法进行计量，与投入进度相关；而应收账款则是按合同的约定以及客户实际结算情况来确定的，与收款条件相关，二者并不必然一致。

  鑫龙电器及中电兴发相关负责人表示，近年来安防工程行业目前已形成特有经营模式，现金流、收入确认等多项指标的会计处理方式与传统制造业有所不同。在本次收购中，鑫龙电器及相关事务所对标的进行了审慎的核查和验证，并设立了业绩对赌来保证中电兴发盈利切实可靠。