证券时报多媒体数字报

  五一小假期之后的首个交易日，市场貌似风平浪静。次日开始，A股连续暴跌，仅上证综指在3天内的最大跌幅就超过8.4%。截至本周四收盘，沪指从前几日最高的4570余点回到了4100点附近。

  看看个股的涨跌情况。据Wind资讯统计，最近4个交易日中，主板公司中跌了27.06%的大智慧（601519）位列跌幅榜首位，紧随其后的是申达股份（600626）和廊坊发展（600149）；中小板及创业板方面，跌幅榜前三家分别是奋达科技（002681）、常发股份（002413）和圣莱达（002473）。

  统计发现，大盘股惨重下跌后，创业板股票仍然坚强屹立。上述4个交易日内跌幅超过15%的股票中，60×及000代码开头的股票占到112只，002开头的股票占到15只，而300开头的股票仅有4只。在总共131只样本中，主板、中小板及创业板公司股票进入大跌名单的比例，分别为85.50%、11.45%和3.05%，差异十分巨大。当然，上述统计不含ST股票。

  这些滞后的统计可以说明什么？是表明大盘股在后市还有补涨的动能？抑或是创业板有望成为最安全的避风港？其实这些都不靠谱。

  实际上，在中国当前的市场结构下，分析机构投资者行为，可能是较为有效的一种风向预判手段。这是因为，机构投资者手中资金量巨大，对资金的安全性要求更高，而且对各种政策信息的掌握及解析能力较强。简而言之，跟准了机构投资者，就是站好了队伍！但机构投资者的动向又是不好把握的。比如说大型证券公司、基金公司或私募机构的操盘手们，他们的行踪岂是一般老百姓可以跟踪得到的？

  上个月下旬，在上海的一个机构聚会“十人论坛”上，有人称，股市暂时要面临相对较长时间的调整，他已经清掉8成仓位了，接下来的时间可能主要在国外。据不少参会大佬认为可以休假了，等到7月份再回来抄底。

  虽然大家觉得大盘年内还是有希望到5000~5500点，但是5月份必定有一大波调整。大家认为，注册制真正落地应该对大盘点位有较强的要求，既不可太高也不能过低。注册制意味着新股问世节奏加快，对存量资金分流是毫无疑问的。吸引增量资金入市，就必须考虑到市场对未来走势的预判，而大盘点位无疑是核心指标之一。

  注册制年底真正落地的概率比较高。如果按照现在的趋势，估计不要多久就可以冲上5000点，这样，下半年的市场就不好控制了。我也持有类似的观点，一个判断是不是有道理，分歧肯定不可避免，但赞成的人多，那么对市场的影响力自然就大。如果同时还有其他政策因素相叠加，那么预言的准确性无疑就得到了提升。

  现在才是5月刚刚开头，如果真的7月才是抄底良机的话，不知市值还要缩水多少！如果市场的力量可以扭转预言家的判断，我宁愿相信有“红5月”！至少我希望这次大跌可以击碎部分妄想者的发财梦想，更不要高倍数配资去参与投机，否则下场不会很好。