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招行投资银行部总经理郑新盈: 大力发展投行业务 主动应对“脱媒”挑战 2015-05-18 来源:证券时报网 作者:刘筱攸
证券时报记者 刘筱攸 在日前由证券时报主办的“2015中国投行·创投跨界融合高峰论坛”上,招商银行投资银行部总经理郑新盈表示,商业银行要做好投行业务,核心在于队伍、机制、风控、资金和伙伴这五个方面。 郑新盈说,未来金融改革方向,就是要降低间接融资在金融业中的比重,让非银金融机构和直接融资更有所作为。利率市场化、资本市场的发展,都是在革银行的命。银行通过大力发展投资银行业务,才能够主动应对“脱媒”,应对利率市场化,才能够实现业务模式和盈利模式的华丽转身。商业银行要做好投行业务,核心在于队伍、机制、风控、资金和伙伴这五个方面。 其一是队伍,投行的核心是人。商业银行要做好投行业务,都必须在总分行建立一只熟悉投行业务、熟悉资本市场、精于产品创新、善于风险管理的队伍。有时候银行更强调自己的机构、网络、资金、客户资源上的优势,忽视了从业团队在投行业务上发挥的重要作用。 其二是机制。在商业银行体系内开展投资银行业务,要追求与银行业务的协同,要借力,要融合;同时必须建立与投资银行业务特点相适应、相匹配的运行机制和激励约束机制。比如,中国的商业银行都是一级法人、分级经营,而投资银行业务则“项目制经营、团队化运作”,更强调直接经营,服务半径短、效率高。机制实际包括两个方面,激励约束机制和运行机制。商业银行要按照投行的运行规律办事,才能和银行业务产生协同效应。 其三是风控,商业银行要有内部合规风控体系。必须注意的是,商业银行和投资银行完全是不同的风险视角,一个差的主体,在商业银行看都是风险,在投资银行来看可能其中蕴含着被重组、并购的大好机会。所以,商业银行开展投资银行业务,需要建立两套风控体系,一个是围绕信贷业务、债务性融资的风控体系;另一个是围绕投行业务、权益性融资的风控体系。 其四是资金,投行永远是资本市场的卖方,轻型经营,不自持资产。即便是持有,也是持有高收益、高流动性的资产。而商业银行的投资银行,承载了一个很重要的功能,就是围绕债务资本市场与股权资本市场为银行组织资产,组织高收益的资产。投行主要从专业和效率两个方面获取客户和业务,所以商业银行投行在资产组织上,必须能够高效率地响应客户的融资需求,才能获取高收益的资产。这就要求商业银行的投行必须有自己的资金储备和资金池。 其五是伙伴。在分业经营和环境下,银行投行不能在股权资本市场上直接作业,需要“借船出海”。必须建立自己核心渠道平台伙伴,通过与非银行金融机构,包括券商、基金、信托、租赁、保险、创投、私募股权投资(PE)建立紧密的合作伙伴关系,才能够完成产品创新,也需要通过合作伙伴获取客户和业务。 本版导读:
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