证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李树超

  A股市场连日大涨，让部分“恐高”的基金公司开始布局相对低估的港股市场。据记者了解，目前多家公私募在产品配置上开始向港股等价值洼地布局，以求抓住港股低估价值、内地与香港基金互认、深港通推出等多重利好。

  看好港股洼地效应

  今年以来，A股涨幅与港股涨幅持续扩大。截至2015年5月26日收盘，在上证综指大涨51.82%与创业板指暴涨145.84%的对比下，恒生指数19.68%、恒生国企指数23.51%的涨幅显得过于“慢牛”。特别是5月份以来，A股市场高歌猛进，两地股指涨幅差距在不断扩大。

  A股的不断上扬、港股的“估值洼地”让一些基金公司在营销推广上近期加重了港股基金的推介。如北京一家大型基金公司近期就着重推介港股分级基金。

  北京某中型公募副总也认为，目前A股市场上涨太快，未来会考虑发行主要配置港股、新股等相对估值较低板块的基金。

  私募的动作更快，上海博道投资透露，近期也将投研力量适当向港股倾斜，着重发掘港股未来政策爆发带来的投资机会。博道投资高级合伙人、股票投资总监史伟表示，“我们目前高度重视香港股市的投资机会，正在积极推进、酝酿旗下产品投资香港股票市场。”据了解，博道旗下产品中信7期等已经开通沪港通的投资手续，并着手针对一些重点标的建仓，当前已经布局的港股仓位在15%左右。公司旗下其它产品投资港股事宜也在推进，正在发行的博道精选11期将集中在港股投资。

  史伟称，“最诱人的还是小型股的市盈率差。随着创业板的上涨，小型股市盈率差扩大的速度最快。对其中小型股的整体估值差达到了港股的4倍多。”

  深港通催生价值回归

  据媒体报道，深港通将在9月或10月中旬正式开通，港股基金也连续八周净流入，市场大势对港股仍有信心，资金流向并未改变。

  事实上，在3月放开了公募基金通过沪港通渠道投资港股之后，南下资金的积极程度已经明显上升，如果深港通消息落地，资金热度有望进一步升温。内地与香港基金互认也将对香港市场形成利好。日前，证监会与香港证监会决定开展内地与香港基金互认工作，并于2015年7月1日起正式实施。根据现有制度安排，内地与香港基金互认的初始投资额度，设定为资金进出各3000亿元。

  上述中型公募副总认为，政策无疑是更强的催化因素，接下来几个月很有可能会引发新一轮更强、更持久的港股行情，目前或是提前布局港股的良好时机。